Lumentum ist bis 2029 ausverkauft – Insider bei Coherent, Nvidias zweiter Optik-Wette, strichen 1,1 Mrd. Dollar ein
Lumentums Chef sagt, optische Komponenten seien bis Anfang 2029 ausgebucht – und die Optik-Aktien sprangen über Nacht an. Coherent, in dem Nvidia seine zweite Optik-Beteiligung über 2 Mrd. Dollar hält, verlor zuletzt 9,6 % und erholte sich im Vorhandel um 3,5 % – während Insider Aktien für 1,1 Mrd. Dollar verkauften.
Vincent Jiang · 2 min read
Lumentums Chef+5.55% — Lumentums Chef, up 5.55 percent today hatte am Freitag in Tokio ein ungewöhnliches Problem zu schildern: zu viele Aufträge. „Wir sind komplett ausverkauft, ein Ende ist nicht in Sicht“, sagte Michael Hurlston. Die Auftragsbücher seien bis Anfang 2029 gefüllt 12. Für manche Produkte kann Lumentum die Nachfrage im kommenden Jahr nur zu rund 30 % bedienen, bei anderen Produktlinien halten die Engpässe bis 2028 an. Neue Kapazitäten brauchen drei bis fünf Jahre Bauzeit, den Ausbau finanzieren Hyperscaler mit 2. Über Nacht zogen die Optik-Aktien an: AAOI gewann 3 %, Lumentum und Coherent+3.02% — Coherent, up 3.02 percent today je rund 1,4 % 1.
Der Zweifel gilt Coherent, nicht der Knappheit
Das dürfte Coherent am meisten nützen. Nvidia−0.47% — Nvidia, down 0.47 percent today steckte im März 2 Mrd. Dollar in Coherent und dieselbe Summe in Lumentum 15. In den zwölf Monaten danach zogen die Insider bei Coherent 1,1 Mrd. Dollar ab, ohne eine einzige Aktie zu kaufen; von den 13 Gurus, die GuruFocus verfolgt, reduzierten zwölf ihre Bestände 4. Einen Tag, bevor Hurlston sprach, fiel Coherent um 9,63 % auf 302,35 Dollar – fast doppelt so stark wie Lumentum – und legte danach im Vorhandel um 3,46 % zu: ein Auf und Ab von 13 Prozentpunkten innerhalb von zwei Börsentagen 31. Bei Coherent sind einzig die Privatanleger bearisch gestimmt 1.
Coherent hat 2026 nur ein Drittel der Rallye seiner Optik-Kollegen eingefahren
Data
| Value | |
|---|---|
| Applied Optoelectronics | 204% |
| Lumentum | 185% |
| Coherent | 64% |
Die Belege sprechen für beide Seiten
Die Unterlagen von Coherent sprechen für die bullische Seite. Der Umsatz ist seit drei Jahren in jedem Quartal gestiegen, im Juniquartal sprang er um 34 % auf 2,05 Mrd. Dollar 68. Der Umsatz mit Rechenzentren und Kommunikation wuchs binnen eines Jahres von 1,02 Mrd. auf 1,62 Mrd. Dollar, und die Prognose für das Septemberquartal von 2,2 Mrd. bis 2,4 Mrd. Dollar lag über dem Konsens von 2,14 Mrd. Dollar 5. Das Industriegeschäft schrumpfte um 16 %, und die Aktie fiel nach den Zahlen trotzdem um 4 % 5.
Der Umsatz steigt seit drei Jahren in jedem Quartal – und gerade hat das Tempo angezogen
Data
| Quartalsumsatz | |
|---|---|
| Q3/23 | $1.05B |
| Q4/23 | $1.13B |
| Q1/24 | $1.21B |
| Q2/24 | $1.31B |
| Q3/24 | $1.35B |
| Q4/24 | $1.44B |
| Q1/25 | $1.5B |
| Q2/25 | $1.53B |
| Q3/25 | $1.58B |
| Q4/25 | $1.69B |
| Q1/26 | $1.81B |
| Q2/26 | $2.05B |
Auch die Umleitung stößt an dieselbe Knappheit
Morgan Stanleys Schätzung vom 5. Oktober, wonach in den USA bis 2028 ein Netto-Stromdefizit von 32 Gigawatt entsteht, zählt Optik zu den am stärksten gefährdeten Komponenten, wenn Projekte sich verzögern 7. Der Senatsentwurf, der Eoptolink und Zhongji Innolight von sensiblen Bundessystemen aussperrt, würde die Nachfrage zu den US-Anbietern lenken 9. Doch die Foundation for American Innovation sagt, den beiden US-Herstellern fehle die Größenordnung, um chinesische Lieferungen zu ersetzen, und Counterpoint Research zufolge können sie die Innolight-Lücke nicht schließen 92. Die Knappheit, mit der die Bullen argumentieren, deckelt zugleich den Geldsegen.
Was die Frage entscheidet
Entscheidend sind die Worte von Coherent, nicht die von Lumentum. Zu beobachten ist, wo das Septemberquartal innerhalb der Spanne von 2,2 Mrd. bis 2,4 Mrd. Dollar landet, ob die PhotonLink-Plattform im Dezemberquartal planmäßig anläuft 8 und ob Chef Jim Anderson je das sagt, was Hurlston soeben gesagt hat. Bis dahin ist „ausverkauft bis 2029“ ein Zitat des Konkurrenten.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
