Malaysias Familie Yeoh beruft zwölf Erben in ihre Verwaltungsräte – mitten in der 10,5-Milliarden-Dollar-Wette auf KI-Strom

Alle sieben Familienzweige erhalten einen Sitz – ein Cousin bekommt den Job

Zwölf Enkel des verstorbenen Gründers Yeoh Tiong Lay, zwischen 25 und 41 Jahre alt, haben laut Mitteilungen an der Börse Bursa Malaysia vom Abend des 24. September↗ Mandate in den Verwaltungsräten von YTL Corp, YTL Power und Malayan Cement erhalten – zumeist als Alternate Directors, also als Stellvertreter ihrer Eltern ¹. Alle sieben Familienzweige der zweiten Generation waren vertreten ¹. Francis Yeoh (72), Executive Chairman aller drei Gesellschaften, führt die Gruppe seit 1988 ²; sein ältester Sohn, der 41-jährige Yeoh Keong Yeow, vertritt ihn künftig als hauptamtlicher Stellvertreter im Flaggschiff und in der Stromtochter ¹.

Ein Cousin bekam mehr als einen Sitz. Yeoh Keong Hann (40) wurde mit Wirkung zum selben Tag Executive Director mit vollem Mandat bei YTL Power↗ ³ – und er lenkt bereits das Portfolio, das der Gaskraftwerksausbau speisen soll: das Investment-, Digital- und Infrastrukturgeschäft der Gruppe, von YTL Data Centers über die KI-Cloud-Partnerschaft mit Nvidia bis zur Ryt Bank ³.

Die Wette hinter den Sitzen

Neun Tage zuvor, am 15. September, hatten YTL Power und ihr Partner Ganda Power in Bangkok Reservierungsverträge mit Siemens Energy über vier weitere Gasturbinen des Typs SGT-9000HL unterzeichnet↗ – die Flotte kommt damit auf sieben Einheiten und mehr als 5.250 Megawatt ²⁴. Die in Malaysia, Indonesien, Thailand und Vietnam geplanten Kraftwerke umfassen mehr als 5,2 Gigawatt; die Kosten dafür schätzen Analysten auf mehr als 10,5 Milliarden Dollar, und die installierte Leistung des Konzerns steigt damit auf annähernd 11 Gigawatt ². „Energie ist das Fundament der KI-Wirtschaft“, sagte Geschäftsführer Yeoh Seok Hong, Keong Hanns Vater ².

Die Börse sagte Nein

Die Börsenmitteilungen trafen zwei der drei Aktien: YTL Corp schloss 3,7 Prozent tiefer bei 2,34 Ringgit, die Stromtochter YTL Power, an der YTL Corp 52,46 Prozent hält, gab um 1,86 Prozent auf 5,80 Ringgit nach. Nur die Baustofftochter Malayan Cement legte um 1,44 Prozent zu ¹. Die unterschiedliche Kursreaktion legt nahe, dass Minderheitsaktionäre einen Governance-Abschlag ausgerechnet auf jene beiden Gesellschaften ansetzten, die die Turbinen finanzieren. Der Zweifel reicht bis weit in die Lieferkette: Siemens Energy notiert rund 31 Prozent unter seinem April-Hoch von 195,38 Euro, weil Anleger das Thema KI-Strom infrage stellen ⁴.

Die Rechnung landet im Stromnetz

Die Nachfrageseite liegt beim Verbraucher. Rechenzentren zogen in der zweiten Augustwoche mit 9,3 Prozent des Stroms im Land einen Rekordwert↗, nach 7 Prozent im Durchschnitt dieses Jahres ⁵, und könnten bis 2035 31 Prozent der Nachfrage auf der Malaiischen Halbinsel erreichen↗ ⁵. Die eigene Zahlenreihe des Ministeriums läuft von 10.544 Gigawattstunden in diesem Jahr auf 73.274 Gigawattstunden bis 2035, während die Spitzenlast auf der Malaiischen Halbinsel von 21,3 auf 33,5 Gigawatt klettert ⁶. Der Wirtschaftsminister rechnet bis 2032 mit weiteren 9 Gigawatt an Gaskraftwerksleistung ⁵.

YTL kassiert an dieser Nachfrage doppelt. In Kulai hat der Konzern 300 Megawatt an von Nvidia unterstützter Kapazität fertiggestellt, und die zum Konzern gehörende SIPP Power baut in Sedenak einen Campus mit 1,2 Gigawatt, den Analysten auf mehr als 10 Milliarden Dollar schätzen – ein Ausbau, der die Rechenzentrumskazität des Konzerns bis 2030 auf 2,4 Gigawatt verdoppelt↗ ⁷. Strom an die eigenen Rechenzentren und an Konkurrenten zu verkaufen, verschafft dem Konzern eine Absicherung, wie sie reinen Rechenzentrumsbetreibern fehlt ².

Analysten sehen in der Turbinenknappheit den Trumpf

HLIB Research belässt YTL Power auf „Kaufen“, Kursziel 7,58 Ringgit – gestützt auf den Rechenzentrumsausbau und die neuen Turbinen ². CGS International argumentiert, Turbinen zu sichern sei inzwischen der entscheidende Vorteil, um Kraftwerksaufträge zu gewinnen, solange das Angebot knapp bleibt ². Keong Hann ist der beste Beweis der Familie, dass es hier um Nachfolge geht und nicht um Pfründe: Unter seiner Führung wurde YTL Data Centers einer der bedeutendsten Entwickler von KI-tauglicher Hyperscale-Kapazität in Südostasien ³. Einen Tag vor den Börsenmitteilungen veröffentlichten seine YTL AI Labs Nemotron-Personas-Malaysia – 1,35 Millionen mit Nvidia entwickelte synthetische Personas – und den ersten Bahasa-Melayu-Datensatz der Sammlung↗ ⁸.

Der Gradmesser ist die Lücke zwischen 5,80 und 7,58 Ringgit

Keine der Börsenmitteilungen vom 24. September nennt einen Nachfolger; die Berufungswelle liest sich als Vorbereitung, nicht als Kür ¹. CGS International erwartet die Inbetriebnahme in der zweiten Jahreshälfte 2030 oder zu Beginn des Jahres 2031 ². Bis dahin ist der Gradmesser die Lücke zwischen 5,80 und 7,58 Ringgit ¹². Ein einziges Vollmandat unter zwölf Sitzen markiert, wo die Familie das Geld des nächsten Jahrzehnts verortet.