La familia Yeoh, de Malasia, coloca a 12 herederos en sus consejos en plena apuesta de 10.500 millones de dólares por la energía para la IA

Sillón para las siete ramas; el puesto, para un primo

Los comunicados presentados ante Bursa Malaysia la tarde del 24 de septiembre↗ sentaron en los consejos de YTL Corp, YTL Power y Malayan Cement a 12 nietos del fundador, el fallecido Yeoh Tiong Lay, de entre 25 y 41 años, en su mayoría como directores suplentes de sus padres ¹. Las siete ramas de la segunda generación quedaron representadas ¹. Francis Yeoh, de 72 años, presidente ejecutivo de las tres compañías, dirige el grupo desde 1988 ²; su hijo mayor, Yeoh Keong Yeow, de 41, se incorpora a la matriz y a la eléctrica como suplente ejecutivo de su padre ¹.

Un primo consiguió algo más que un sillón. Yeoh Keong Hann, de 40 años, fue nombrado director ejecutivo en propiedad de YTL Power con efectos del mismo día↗ ³, y ya gestiona la cartera que ese despliegue de gas debe alimentar: el negocio de inversiones, digital e infraestructuras del grupo, que va de YTL Data Centers y la alianza AI Cloud con Nvidia a Ryt Bank ³.

La apuesta que hay detrás de esos sillones

Nueve días antes, el 15 de septiembre, YTL Power y su socio Ganda Power firmaron en Bangkok acuerdos de reserva con Siemens Energy para otras cuatro turbinas de gas SGT-9000HL↗, con lo que la flota asciende a siete unidades y supera los 5.250 MW ²⁴. Las plantas previstas en Malasia, Indonesia, Tailandia y Vietnam superan los 5,2 GW, con un coste estimado por los analistas superior a 10.500 millones de dólares, que llevaría la capacidad instalada hacia los 11 GW ². «La energía es el fundamento de la economía de la inteligencia artificial», afirmó el director general Yeoh Seok Hong, padre de Keong Hann ².

El mercado dijo que no

Con los comunicados sobre la mesa, YTL Corp cerró con una caída del 3,7%, en 2,34 ringgit, y YTL Power, participada al 52,46%, retrocedió un 1,86%, hasta 5,80 ringgit, mientras que Malayan Cement, la división de materiales de construcción, avanzó un 1,44% ¹. La divergencia sugiere que los minoritarios aplicaron un descuento por gobernanza precisamente a los dos vehículos que financian las turbinas. La duda se extiende a la cadena de suministro: Siemens Energy cotiza en torno a un 31% por debajo de su máximo de abril, de 195,38 euros, mientras los inversores cuestionan la tesis de la energía para la inteligencia artificial ⁴.

La factura llega a la red

La demanda corre por cuenta de los consumidores. Los centros de datos absorbieron un récord del 9,3% de la electricidad nacional en la segunda semana de agosto↗, frente al 7% de media de este año ⁵, y podrían alcanzar el 31% de la demanda peninsular en 2035↗ ⁵. Las series del propio ministerio van de los 10.544 GWh de este año a los 73.274 GWh en 2035, mientras la punta de demanda peninsular escala de los 21,3 GW a los 33,5 GW ⁶. El ministro de Economía calcula que harán falta otros 9 GW de capacidad de gas para 2032 ⁵.

YTL cobra dos veces por esa demanda. Ya ha completado en Kulai 300 MW de capacidad respaldada por Nvidia, y su filial SIPP Power construye en Sedenak un campus de 1,2 GW que los analistas estiman en más de 10.000 millones de dólares y que duplicará la capacidad del grupo en centros de datos hasta 2,4 GW en 2030↗ ⁷. Vender a sus propios centros de datos y a los rivales le da una cobertura de la que carecen los operadores puros ².

Los analistas ven en la escasez de turbinas la ventaja

HLIB Research mantiene la recomendación de compra sobre YTL Power, con un precio objetivo de 7,58 ringgit, por la expansión en centros de datos y las nuevas turbinas ². CGS International sostiene que asegurarse las turbinas es hoy la ventaja decisiva para adjudicarse las centrales mientras la oferta siga ajustada ². Keong Hann es la mejor prueba familiar de que esto es sucesión y no prebenda: con él al frente, YTL Data Centers se ha convertido en uno de los desarrolladores más relevantes del Sudeste Asiático en capacidad hiperescala lista para la inteligencia artificial ³. Un día antes de los comunicados, sus YTL AI Labs lanzaron Nemotron-Personas-Malaysia, 1,35 millones de personas sintéticas creadas con Nvidia↗ y el primer conjunto de datos en bahasa malayo de la colección ⁸.

La pista está en la brecha entre 5,80 y 7,58 ringgit

Ninguno de los comunicados del 24 de septiembre designa un sucesor; la ola de nombramientos se lee como una preparación, no como una unción ¹. CGS International sitúa la puesta en marcha en el segundo semestre de 2030 o a comienzos de 2031 ². Hasta entonces, la pista es la brecha entre 5,80 y 7,58 ringgit ¹². Un solo sillón en propiedad entre doce señala dónde cree la familia que está el dinero de la próxima década.