मेटा एंटर्जी से लेगा 4,500 मेगावाट बिजली; CEO ने माना—जोखिम का आकलन नहीं हुआ
7 अक्टूबर से शुरू हुई सुनवाई में एंटर्जी के मुख्य कार्यपालक अधिकारी (CEO) ने मेटा की लुइजियाना में बिजली मांग का पहला आधिकारिक आंकड़ा बताया—4,500 मेगावाट, यानी न्यू ऑरलियन्स की खपत के करीब चार गुना। जिस निर्वाचित कमीशन के पांच में से चार सदस्य पक्ष में हैं, वह इसी साल आगे चलकर सात संयंत्रों वाले समझौते पर मतदान करेगा; एंटर्जी 2 नवंबर को नतीजे पेश करेगी।
Vincent Jiang · 3 min read
आरोप: 4,500 मेगावाट और कोई बोली नहीं
7 अक्टूबर से मुख्य प्रशासनिक विधि न्यायाधीश मेलानी वर्ज़वेल्ट के सामने शुरुआती दलीलें पेश होनी शुरू हुईं। सुनवाई एक समझौते पर है, जो एंटर्जी−0.44% — एंटर्जी, down 0.44 percent today को प्रतिस्पर्धी बोली प्रक्रिया की छूट देता है—आमतौर पर यह प्रक्रिया यह साबित करने के लिए जरूरी होती है कि कंपनी ने सबसे सस्ता विकल्प ही चुना है 1।
दांव पर क्या है: रिचलैंड और प्वाइंट कूपी पैरिश में फैले सात गैस संयंत्र, तीन बैटरी सिस्टम, सोलर पार्क और 250 मील से लंबी ट्रांसमिशन लाइनें 12। गवाही देते हुए CEO फिलिप मे ने मेटा+0.33% — मेटा, up 0.33 percent today की बिजली मांग का पहला आधिकारिक आंकड़ा बताया—4,500 मेगावाट, यानी न्यू ऑरलियन्स शहर की खपत के करीब चार गुना 1। उन्होंने कहा, "हम ऐसी दुनिया में हैं जहां सब कुछ से पहले बिजली आती है" (power-first world), जहां "बिजली तक कितनी जल्दी पहुंचे" (speed to power)—यही तय करता है कि जीत किसकी है 1। मेटा खुद गवाहों की सूची में शामिल नहीं है 2।
सबूत: 32 साल चलने वाले संयंत्रों पर 20 साल का अनुबंध
हाइपेरियन नाम का यह विस्तार मेटा के रिचलैंड पैरिश कैंपस का आकार 50 अरब डॉलर से पार ले जाता है। योजना है कि करीब 2032 तक यहां 5 गीगावाट की कंप्यूट (compute) क्षमता तैयार हो 13। मेटा के लिए बनने वाले दस गैस संयंत्रों की कुल क्षमता करीब 7.5 गीगावाट होगी—लुइजियाना की मौजूदा ग्रिड क्षमता के 30 फीसदी से ज्यादा 3।
मेटा 20 साल तक भुगतान करेगा; तीन संयंत्रों का मूल्यह्रास (depreciation) 32 साल में पूरा होगा 1। पूरा मुकदमा इसी अंतर पर टिका है, क्योंकि अगर मेटा 20वें साल में बीच में निकल जाता है, तो जिस कई अरब डॉलर की लागत का मूल्यह्रास अभी बाकी होगा, वह ग्राहकों के सिर पर आ जाएगी 1। एंटर्जी का अपना खर्च ही यह दांव दिखा देता है—त्रैमासिक पूंजीगत व्यय (capex) साल-दर-साल 38 फीसदी बढ़ चुका है 4।
मेटा विस्तार की रफ्तार के बीच तीन साल में त्रैमासिक पूंजीगत व्यय दोगुना से ज्यादा बढ़ा
Data
| त्रैमासिक पूंजीगत व्यय | |
|---|---|
| Q3 '23 | $1.13B |
| Q4 '23 | $1.15B |
| Q1 '24 | $1.27B |
| Q2 '24 | $1.19B |
| Q3 '24 | $1.56B |
| Q4 '24 | $1.95B |
| Q1 '25 | $1.75B |
| Q2 '25 | $2.05B |
| Q3 '25 | $1.93B |
| Q4 '25 | $2.22B |
| Q1 '26 | $2.4B |
| Q2 '26 | $2.83B |
पिछली बारह तिमाहियों में से नौ में पूंजीगत व्यय ने संचालन नकदी प्रवाह को पछाड़ दिया
- संचालन नकदी प्रवाह
- त्रैमासिक पूंजीगत व्यय
Data
| संचालन नकदी प्रवाह | त्रैमासिक पूंजीगत व्यय | |
|---|---|---|
| Q3 '23 | $1.41B | $1.13B |
| Q4 '23 | $1.06B | $1.15B |
| Q1 '24 | $0.52B | $1.27B |
| Q2 '24 | $1.03B | $1.19B |
| Q3 '24 | $1.56B | $1.56B |
| Q4 '24 | $1.38B | $1.95B |
| Q1 '25 | $0.54B | $1.75B |
| Q2 '25 | $1.26B | $2.05B |
| Q3 '25 | $2.14B | $1.93B |
| Q4 '25 | $1.22B | $2.22B |
| Q1 '26 | $0.83B | $2.4B |
| Q2 '26 | $1.89B | $2.83B |
कबूलनामा, वह भी रिकॉर्ड पर
एलायंस फॉर अफोर्डेबल एनर्जी (Alliance for Affordable Energy) और यूनियन ऑफ कंसर्न्ड साइंटिस्ट्स की ओर से वकील सुज़ान मिलर ने मे से पूछा कि क्या एंटर्जी ने इस दलील की जांच की है कि डेटा सेंटर "जरूरत से ज्यादा" बन रहे हैं और शायद कभी लाभकारी नहीं हो सकते 1। उन्होंने जवाब दिया, "मुझे नहीं लगता कि हमने इस बात की सटीक तौर पर कोई जांच की हो" 1। उनका बचाव पूरी तरह अनुबंध पर टिका है: मेटा अगर समय से पहले निकल भी जाए, तब भी अपनी बिजली का भुगतान करेगा। और नए संयंत्र किसी एक कैंपस के लिए नहीं, पूरे सिस्टम के लिए काम करेंगे 12।
जमीनी मोर्चा: भूमि अधिग्रहण और 10.60 डॉलर का दावा
जमीनी स्तर पर एंटर्जी का कहना है कि प्रभावित जमीन मालिकों में से 70 फीसदी ने सर्वे समझौतों (survey agreements) पर दस्तखत कर दिए हैं, और अनुबंध की 20 साल की अवधि में वेस्ट फोर्क क्रीक लाइन की लागत लुइजियाना का कोई भी ग्राहक नहीं चुकाएगा 5। अलायंस के जैक्सन वॉस के मुताबिक, मेटा के निकल जाने पर लागत का 40 से 50 फीसदी हिस्सा ऐसा रह जाएगा जिसकी भरपाई कोई नहीं करेगा 5।
यह सवाल अब पड़ोस के राज्य में चुनावी मुद्दा बन चुका है: मिसिसिपी के सीनेट प्रत्याशी स्कॉट कोलम "हर महीने 10.60 डॉलर का डेटा सेंटर बेलआउट", यानी सालाना करीब 127 डॉलर की बात को ही अभियान का केंद्र बना रहे हैं। वहीं एंटर्जी मिसिसिपी का कहना है कि डेटा सेंटरों की आमदनी ने जुलाई में 4.87 डॉलर के मासिक इजाफे को टाल दिया था 6।
फैसले की प्रतीक्षा: 27.5 गुना का मल्टीपल बनाम जनता के चुने रेगुलेटर
पांच में से चार कमिश्नर एंटर्जी की मेटा योजनाओं के पक्ष में पहले ही वोट दे चुके हैं; अकेले डवांटे लुईस ही इसमें शक जताते आए हैं 1। न्यायाधीश की रिपोर्ट कमीशन के पास जाएगी और कमीशन इस साल के आखिर में इस पर मतदान करेगा 1। एंटर्जी 2 नवंबर को तीसरी तिमाही के नतीजे पेश करेगी 7।
वॉल स्ट्रीट ने मंजूरी की उम्मीद में अपनी पोजीशन पहले ही बना ली है: एवरकोर−0.80% — एवरकोर, down 0.80 percent today ने 8 अक्टूबर को एंटर्जी का टारगेट 121 डॉलर से बढ़ाकर 128 डॉलर कर दिया। मुकाबले में शेयर 102.80 डॉलर पर बंद हुआ है, एनालिस्ट के औसत टारगेट 122.28 डॉलर हैं और इस साल यह शेयर 11.2 फीसदी चढ़ चुका है 7। अर्निंग्स के 27.5 गुना का मल्टीपल — इंडस्ट्री के 20.3 गुना से एक तिहाई ऊपर — और 40 अरब डॉलर की चार साल की पूंजीगत व्यय योजना के बल पर, ETR की कीमत इसी धारणा पर बनी है कि मेटा के मेगावाट तय समय पर रेगुलेटेड रेट बेस में बदल जाएंगे 8। 2 सितंबर को 913 मिलियन डॉलर की इक्विटी जारी कर पूंजी जुटाने के बाद भी कंपनी की 4.25 से 4.45 डॉलर की गाइडेंस बरकरार है 9।
खुद इस वोट को अभी तक किसी सूत्र ने भाव में शामिल नहीं किया है। असली संकेत यह होगा कि सुनवाई का रिकॉर्ड कमीशन से शर्तें, बोली प्रक्रिया की बहाली या 20वें साल के बाद की सुरक्षा तो मांगवाता है — या फिर फैसला बिना शर्त की साफ हां में निकल आता है।
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