Murata nennt Termine für seine Wette auf KI-Optik: Erste Muster in diesem Quartal, Massenproduktion 2028, Zahlen am 30. Oktober
Die ersten Muster des Dünnschicht-Lithiumniobat-Modulators von Murata sind für das laufende Quartal angekündigt, die Massenproduktion für 2028. Ein Start-up liefert bereits schnellere Bauteile – die Wette gilt deshalb dem Keramikgehäuse drumherum, und sie wird am 30. Oktober mit den Halbjahreszahlen gemessen.
Richard Tang · 3 min read
Murata, der Hersteller mit Sitz in Kyoto, dessen Geschäft aus keramischen passiven Bauelementen besteht, allen voran Kondensatoren 1, hat seinen Vorstoß in die Co-Packaged Optics mit Terminen versehen: Das erste Muster seines Dünnschicht-Lithiumniobat-Modulators (TFLN) ist noch in diesem Quartal fällig, die Massenproduktion 2028, die Roadmap bis 2032 2.
Bei den reinen Spezifikationen kommt Murata als Zweiter, deshalb gilt die Wette dem Gehäuse um das Bauteil – einer zweiten Umsatzquelle im KI-Geschäft, jenseits der passiven Bauelemente, die das Unternehmen bereits in Optikmodule liefert 2. Diese Wette hat inzwischen einen Preis und ein Datum: Murata legt am 30. Oktober die Halbjahreszahlen vor 3, die Aktie notiert bei rund dem 46-Fachen des Gewinns 3.
Auch bei der Bandbreite ist Murata nur Zweiter
HyperLight, ein TFLN-Start-up, verkauft bereits Modulatoren in Produktionsreife mit höherer Bandbreite, als Murata anpeilt – gefertigt für Prüfsysteme mit 448 Gigabit pro Lane; die Physik steht, und sie ist heute käuflich 4. Murata zielt auf mehr als 400 Gigabit pro Kanal ab, 800 sind für 2030 versprochen 2. Erst die Dünnschichtform des Materials erlaubt es dem Modulator, neben Siliziumphotonik mit geringer Leistungsaufnahme zu arbeiten 5.
Muratas Bandbreitenziel ist die Untergrenze dessen, was HyperLight bereits liefert
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Murata-Ziel 2028 (estimate) | 100+ GHz |
| HyperLight 110 GHz, lieferbar | 110 |
| HyperLight 145 GHz, lieferbar | 145 |
Der Engpass ist der Kasten um den Chip
Co-Packaged Optics (CPO) rückt die optische Engine neben den Switch-Chip, um die Kupferstrecken zu verkürzen – das senkt Signalverluste und Stromverbrauch 2. Erschwert wird alles rund um den Chip: Stromversorgung, Wärme und Reparatur werden schwieriger, sobald Optik und Silizium ein Gehäuse teilen – wie Murata selbst einräumt 2. Genau diese Probleme greift die Roadmap des Unternehmens an, und zwar aus echtem Erbe: Der Modulatorprozess entwächst dem Geschäft mit Funkfiltern für Smartphones 2.
Ein Baustein existiert bereits als reales Muster: ein 125-Millimeter-Substrat aus LTCC-Keramik (Low Temperature Co-fired Ceramic), das 400 Gigabit pro Kanal überträgt 2. Eingebettete Stromversorgung und Kühlung folgen 2028, 2030 dann 200-Millimeter-Panels mit optischen Wellenleitern; der letzte Baustein – eine Verdrahtung, die Elektronen wie Licht führt – ist auf 2032 datiert und bleibt ein Konzept 2. Wer einen schnellen Chip in ein Gehäuse integriert, das Stromversorgung, Wärme und Reparaturen übersteht, kassiert die Wertschöpfung. Und nur wenige Bauelementehersteller bringen Muratas Keramik-Know-how mit, um sich daran zu versuchen 1.
Die Nachfrage wird konkret – und das Lager der Steckmodule kontert
Die Nachfrage ist keine Hypothese mehr. Nvidia+2.57% — Nvidia, up 2.57 percent todays Spectrum-X-Switches mit Co-Packaged Optics gingen im August in Massenproduktion, und TSMC+1.60% — TSMC, up 1.60 percent today, der Auftragsfertiger der Switch-Chips, hat für den Hochlauf seine Test- und Inspektionskapazitäten ausgebaut 6. Eine Arbeitsgruppe im Open Compute Project, der Standardisierungsgruppe für offene Hardware, in der Hyperscaler Rack-Designs festlegen, standardisiert CPO-Racks. Angeführt wird sie von Lightmatter$4.63B — Lightmatter, private, latest valuation $4.63B; Celestica+2.70% — Celestica, up 2.70 percent today, Dell, Keysight+2.15% — Keysight, up 2.15 percent as of its last quote und Qualcomm+0.97% — Qualcomm, up 0.97 percent today haben sich angeschlossen 7.
Das Lager der Steckmodule wehrt sich. Eine von Nvidia und Cisco+0.41% — Cisco, up 0.41 percent as of its last quote in diesem Monat vorgestellte Spezifikation verspricht die vierfache Bandbreitendichte der besten heutigen Steckmodule, ohne deren Austauschbarkeit vor Ort aufzugeben – und trifft damit genau die Schwachstelle in Muratas Plan. Ein Liefertermin allerdings fehlt auch ihr noch 8. Eine über zehn Jahre angelegte Marktstudie führt CPO-Programme bei Coherent und Lumentum auf, die Etablierten im Optikmodul-Geschäft 9.
Zwei Termine geben der Roadmap Beweiskraft
Die Halbjahreszahlen am 30. Oktober lassen erstmals ablesen, was die KI-Nachfrage dem Kondensatorgeschäft einbringt – in einem Jahr, in dem die Nachfrage nach diesen Bauelementen das Angebot übersteigt 3. Das Modulator-Muster ist bis Ende Dezember fällig – der erste Beleg, dass das zweite Standbein außerhalb eines Labors existiert 2. Alles dahinter – die Massenproduktion 2028 und jeder Schritt bis 2032 – ist Projektion; das ferne Ende ist ausdrücklich ein Konzept 2.
Landet das Muster termingerecht, hat Murata einen glaubwürdigen Anspruch auf die Gehäuseebene der KI-Netzwerke. Verzögert es sich, steht die Bewertung allein auf den Kondensatoren.
Get Chips by email, free
How AI demand is reshaping chipmakers, memory and the fabs behind them. In our daily email, every weekday.
The daily newsletter
