एआई सर्वर की भूख मिटाने मुराता छोड़ रही फोन-कार के कैपेसिटर
दुनिया की सबसे बड़ी कैपेसिटर निर्माता मुराता ने ग्राहकों को बताना शुरू कर दिया है कि वह कुछ कमोडिटी और ऑटोमोटिव MLCC (मल्टीलेयर सेरामिक कैपेसिटर) बनाना बंद कर देगी। इससे उसकी फैक्ट्रियाँ उस एआई सर्वर कारोबार के लिए खाली होंगी जिस पर वह सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स (SEMCO) के साथ हावी है। ट्रेंडफोर्स का अनुमान है कि चौथी तिमाही में कंज्यूमर ग्रेड कैपेसिटर की कीमतें 25-30% बढ़ेंगी, क्योंकि मौजूदा बड़ी कंपनियों के छोड़े ऑर्डर यागेओ, वालसिन और चीन की वियोंग उठा रही हैं।
Vincent Jiang · 3 min read
ग्राहक जिन पार्ट्स को अब भी इस्तेमाल करते हैं, मुराता उन्हें बंद कर रही है
मुराता, यानी मल्टीलेयर सेरामिक कैपेसिटर (MLCC) बनाने वाली दुनिया की सबसे बड़ी कंपनी, ने ग्राहकों को बताना शुरू कर दिया है कि वह आईटी उपकरणों में इस्तेमाल होने वाले कुछ कमोडिटी MLCC और कुछ ऑटोमोटिव पार्ट्स बंद कर देगी। 25 सितंबर 2026 को यह जानकारी इंडस्ट्री के अधिकारियों ने दी 1। डिजिटाइम्स ने 10 सितंबर को रिपोर्ट किया कि एआई की मांग सप्लाई चेन पर दबाव बढ़ा रही है, इसलिए कंपनी कई MLCC पार्ट नंबरों का उत्पादन धीरे-धीरे बंद कर देगी 2।
स्मार्टफोन, टेलीविजन और कारों समेत बनने वाली लगभग हर इलेक्ट्रॉनिक चीज़ में MLCC लगे होते हैं। इसीलिए इस कारोबार में इन्हें 'इलेक्ट्रॉनिक्स इंडस्ट्री का चावल' कहा जाता है 1। अब दुनिया का सबसे बड़ा 'चावल' सप्लायर तय कर रहा है कि किस ग्राहक का पेट भरता रहेगा।
परतें दस गुना, एक कैपेसिटर कम
एआई सर्वर के MLCC में कमोडिटी पार्ट्स की तुलना में करीब दस गुना ज़्यादा डाइइलेक्ट्रिक (dielectric) परतें जड़ी जाती हैं। इसलिए जितनी फैक्ट्री स्पेस है, उसमें हर एआई-ग्रेड यूनिट एक कमोडिटी यूनिट की जगह ले लेती है 1। सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स के पास एआई सर्वर MLCC बाज़ार का करीब 40% हिस्सा है। मुराता को जोड़ दें तो अनुमान है कि दोनों के हाथ में करीब 90% आ जाता है — यानी बिक्रेताओं का बाज़ार, जिसमें SEMCO की पहली छमाही का MLCC औसत बिक्री मूल्य 13.9% बढ़ गया 1।
दबाव अब ऑर्डर बुक में साफ झलकने लगा है। मुराता की वित्तीय वर्ष की पहली तिमाही का ऑर्डर-टू-बैकलॉग अनुपात 1.27 पहुँच गया — 2018 में इंडस्ट्री की सबसे बुरी किल्लत की शुरुआत करने वाले 1.25 के पीक से भी ऊपर 3। ट्रेंडफोर्स के मुताबिक जनरल-पर्पज MLCC की इन्वेंट्री 30 दिन से नीचे आ चुकी है 4। मुराता अपने सबसे पुराने पार्ट्स की कीमतें दोबारा तय नहीं कर रही — वह उन्हें छोड़ ही रही है।
महामारी के बाद से सबसे भरी हैं MLCC की तीनों बड़ी कंपनियों की ऑर्डर बुक
Data
| बुक-टू-बिल, जून 2026 का अंत | |
|---|---|
| SEMCO | 1.31x |
| मुराता | 1.3x |
| ताइयो यूडेन | 1.25x |
| इंडस्ट्री औसत | 1.04x |
खरीदारों का बिल चौथी तिमाही में पड़ेगा
SEMCO ने अगस्त की शुरुआत से अपनी पूरी MLCC लाइनअप में कीमतें 30% बढ़ा दी हैं — ऑटोमोटिव और इंडस्ट्रियल पार्ट्स समेत 5। ट्रेंडफोर्स का अनुमान है कि चौथी तिमाही में कंज्यूमर ग्रेड X5R पर अतिरिक्त 25-30% और एआई सर्वर वाले X6S पर 10-20% की बढ़ोतरी होगी 6। वहीं SEMCO इन बढ़ोतरियों को OEM और ODM के डायरेक्ट सप्लाई दामों तक फैलाने की तैयारी में है 7।
X5R फोन, पीसी और कार — तीनों में लगता है। बनने वाली हर यूनिट में जाने वाले पार्ट पर 25-30% की बढ़ोतरी बताती है कि यह बिल कहीं न कहीं तो भरा जाएगा ही — या तो खरीदार कंपनी के मार्जिन से या ग्राहक की जेब से। नोटिस जारी होने के बाद से किसी फोन, पीसी या कार निर्माता ने सार्वजनिक रूप से एक शब्द तक नहीं कहा है। इस कहानी का पैसा देने वाला पक्ष अब तक चुप है।
चौथी तिमाही में कंज्यूमर कैपेसिटरों की कीमतों में एआई सर्वर ग्रेड से ज्यादा तेज बढ़ोतरी का अनुमान
- कीमत बढ़ोतरी, %
- Estimate
Data
| कीमत बढ़ोतरी, % | |
|---|---|
| SEMCO की पूरी MLCC लाइन, अगस्त 2026 से | 30% |
| कंज्यूमर X5R, चौथी तिमाही 2026 अनुमान (estimate) | 27.5% (25–30%) |
| एआई सर्वर X6S, चौथी तिमाही 2026 अनुमान (estimate) | 15% (10–20%) |
ऑर्डरों की विरासत अब ताइवान और चीन की
यागेओ की अगस्त आमदनी 51.8% बढ़कर NT$16.33 अरब पहुँची — करीब 510 मिलियन डॉलर। यह कंपनी की अब तक की सबसे बड़ी मासिक आमदनी है। तीसरी तिमाही के लिए कंपनी की गाइडेंस फैक्ट्री यूटिलाइजेशन 90% से ऊपर बताती है 1। ट्रेंडफोर्स ने X5R की इस किल्लत की तीसरी तिमाही के लाभार्थियों में यागेओ, वालसिन और चीन की वियोंग का नाम लिया है 13।
वालसिन फिलहाल समय पर डिलीवरी नहीं कर पा रही। कंपनी के प्रेसिडेंट का कहना है कि बड़े सप्लायर कंज्यूमर सेगमेंट की क्षमता काट रहे हैं और शिफ्ट हुए ऑर्डर दूसरे निर्माता ले रहे हैं 1। डीबी फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट का तर्क है कि IT MLCC में सप्लायर बदलने की रुकावटें कम हैं, इसलिए मुराता की बंदी से वॉल्यूम तेजी से खिसकता है 1। वहीं चीनी सप्लायर डेल, एचपी, एससस और एसर के लिए क्वालिफिकेशन की प्रक्रिया में पहले से लगे हैं 8।
62.89 गुना का मल्टीपल, जो सिर्फ एआई पक्ष की कीमत लगाता है
मुराता का शेयर 25 सितंबर को ¥8,022 पर बंद हुआ — उस दिन 2.54% की तेजी के साथ, जनवरी से यह 147% ऊपर है। मार्केट कैप ¥14.54 ट्रिलियन, यानी ट्रेलिंग अर्निंग्स (पिछली बारहमासी कमाई) का 62.89 गुना 910। इससे पहले इस गर्मी शेयर 90 दिनों में 33.9% गिरा था और एनालिस्ट अनुमानों के अपग्रेड की बदौलत वापस खड़ा हुआ 11। कंसेंसस अब भी 'बाय' बना हुआ है — 18 एनालिस्ट, औसत टारगेट ¥10,413.89 10।
इस कीमत का एआई पक्ष पहले ही कॉन्ट्रैक्ट में बंद है — अकेले SEMCO के पास पूरे 2027 के लिए करीब 1.07 ट्रिलियन वॉन का एआई सर्वर MLCC समझौता है 6। कहीं और राहत धीमी रफ्तार से आ रही है। मुराता ने वित्त वर्ष 2027 तक MLCC उपकरणों पर करीब ¥80 अरब आवंटित किए हैं, जिससे क्षमता 20% से थोड़ी ज़्यादा ही बढ़ेगी। विचाराधीन तीन-पाँच साल का विस्तार कार्यक्रम रिपोर्ट्स के मुताबिक 'अब तक के सबसे आक्रामक' हो सकता है 6। इनमें से कुछ भी खरीदारों की चौथी तिमाही से पहले ज़मीन पर नहीं उतरेगा।
जो भी उपाय अपनाए जा रहे हैं, उनका असर खरीदारों की चौथी तिमाही के बाद ही आएगा
- ऐलान की गई बढ़ोतरी, %
- Estimate
Data
| ऐलान की गई बढ़ोतरी, % | |
|---|---|
| SEMCO MLCC कीमतें, अगस्त 2026 से | 30% |
| मुराता क्षमता, वित्त वर्ष 2027 तक (estimate) | 20% |
| कंज्यूमर X5R कीमतें, चौथी तिमाही 2026 (estimate) | 27.5% (25–30%) |
| यागेओ आमदनी, अगस्त 2026 | 51.8% |
असली इशारा 30 अक्टूबर को मिलेगा
मुराता 30 अक्टूबर 2026 को नतीजे घोषित करेगा 9। नज़र रखिए कि चौथी तिमाही के X5R कॉन्ट्रैक्ट 25-30% की रेंज के अंदर तय होते हैं या नहीं, और मुराता के बंद किए पार्ट नंबर ताइपे और शेनज़ेन की क्वालिफिकेशन कतारों में दोबारा नज़र आते हैं या नहीं। चावल अब बंदरबांट पर चल रहा है, और दोबारा बोआई में साल लगेंगे।
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- 1Hankyung.com via Bloomingbit, China, Taiwan Gain as South Korea and Japan Focus on High-End AI MLCCs, 26 September 2026
- 2DigiTimes, Murata to stop some MLCC lines as AI server demand strains supply, 10 September 2026
- 3TrendForce via Yahoo Finance, AI Demand for High-End MLCCs Drives Japan and Korea Suppliers' Book-to-Bill Ratios to Post-Pandemic Highs, 6 July 2026
- 4The Chosun Ilbo via MSN, AI demand sparks MLCC shortages, price surge, 28 July 2026
- 5AD HOC NEWS, Samsung Electro stock benefits from AI-driven MLCC price hikes, 29 August 2026
- 636Kr (Semiconductor Industry Review, ICViews), Leading MLCC Players Make Bold Capacity Expansions: Is the Supply-Demand Pattern About to Be Reshuffled?, 25 September 2026
- 7DigiTimes, Samsung Electro-Mechanics eyes 30% MLCC price hikes, ABF up too, 3 September 2026
- 8TrendForce Press Center, Japanese and Korean MLCC Makers Cut Consumer Supply to Focus on AI, Chinese Suppliers Enter Global Brand Qualification, 24 September 2026
- 9Yahoo Finance Canada, Murata Manufacturing Co., Ltd. (6981.T) Stock Price, News, Quote & History, 26 September 2026
- 10MarketScreener, Murata Manufacturing: to Showcase New Sensing Frontiers at CEATEC 2026, 25 September 2026
- 11AD HOC NEWS, Murata Manufacturing stock gains as earnings estimates and valuation attract attention, 25 September 2026
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