Murata abre mão de capacitores de celulares e carros para alimentar servidores de IA

Murata começa a cancelar peças que os clientes ainda especificam em projetos

Murata, a maior fabricante mundial de capacitores cerâmicos multicamadas (MLCC, na sigla em inglês), começou a avisar clientes de que vai descontinuar alguns MLCCs de uso geral empregados em equipamentos de tecnologia da informação e alguns componentes automotivos, disseram fontes do setor em 25 de setembro de 2026↗ ¹. A DigiTimes noticiou em 10 de setembro↗ que a empresa encerraria gradualmente a produção de diversos números de peça (part numbers) de MLCC, com a demanda de IA pressionando as cadeias de suprimento ².

Os MLCCs estão presentes em praticamente todo dispositivo eletrônico fabricado — smartphones, televisores e carros incluídos —, razão pela qual o setor os chama de "arroz da indústria eletrônica" ¹. O maior fornecedor de arroz do mundo agora escolhe quem continua comendo.

Dez vezes mais camadas, um capacitor a menos

Os MLCCs para servidores de IA empilham cerca de dez vezes mais camadas dielétricas que as peças de uso geral: dentro de uma fábrica de tamanho fixo, cada unidade de classe IA desloca uma de uso geral ¹. A Samsung Electro-Mechanics responde por cerca de 40% do mercado de MLCCs para servidores de IA; com a Murata, as duas controlariam, segundo estimativas, quase 90% — um mercado de vendedor em que o preço médio de venda dos MLCCs da SEMCO subiu 13,9% no primeiro semestre ¹.

O aperto aparece na carteira de pedidos. A relação entre novos pedidos e carteira da Murata atingiu 1,27 no primeiro trimestre fiscal, superando o pico de 1,25 que deu início à pior escassez do setor, em 2018 ³, e a TrendForce estima estoques de MLCCs de uso geral abaixo de 30 dias↗ ⁴. Mais do que reajustar o preço das peças mais antigas, a Murata simplesmente as abandona.

A conta cai no colo do comprador no quarto trimestre

A SEMCO elevou em 30% os preços de toda a sua linha de MLCCs a partir do início de agosto↗, peças automotivas e industriais incluídas ⁵. A TrendForce espera alta adicional de 25% a 30% no X5R de consumo no quarto trimestre e de 10% a 20% no X6S para servidores de IA↗ ⁶, e a SEMCO deve estender os aumentos aos preços de fornecimento direto a OEMs e ODMs↗ ⁷.

O X5R está em celulares, PCs e carros. Um salto de 25% a 30% em um componente que entra em cada unidade produzida indica que a conta vai cair em algum lugar: na margem do comprador ou no preço de tabela do consumidor. Nenhum fabricante de celular, PC ou carro disse uma palavra em público desde que os avisos foram enviados. O lado que paga nesta história, até agora, permanece calado.

Taiwan e China herdam os pedidos

A receita de agosto da Yageo subiu 51,8%, para NT$ 16,33 bilhões — cerca de US$ 510 milhões, um recorde mensal —, com utilização das fábricas projetada acima de 90% para o terceiro trimestre ¹. A TrendForce aponta Yageo, Walsin e a chinesa Viiyong como as beneficiárias do aperto no X5R no terceiro trimestre ¹³.

A Walsin não consegue entregar no prazo. Seu presidente diz que os grandes fornecedores estão cortando a capacidade voltada ao consumo e outros fabricantes estão absorvendo os pedidos transferidos ¹. A DB Financial Investment sustenta que as barreiras à troca de fornecedor em MLCCs de TI são baixas — por isso a descontinuação da Murata desloca volumes com rapidez ¹ —, e fornecedores chineses já estão em processo de qualificação com Dell, HP, ASUS e Acer↗ ⁸.

Um múltiplo de 62,89 vezes que só precifica o lado da IA

A Murata fechou em 25 de setembro a ¥ 8.022↗, em alta de 2,54% no dia e de 147% desde janeiro, com valor de mercado de ¥ 14,54 trilhões e múltiplo de 62,89 vezes o lucro dos últimos 12 meses ⁹¹⁰. Isso vem depois de uma queda de 33,9% em 90 dias no verão boreal e de uma recuperação sustentada por revisões para cima das estimativas dos analistas↗ ¹¹; o consenso segue em compra, com 18 analistas e preço-alvo médio de ¥ 10.413,89↗ ¹⁰.

O lado da IA desse preço já está contratado: só a SEMCO mantém um acordo de MLCCs para servidores de IA de cerca de 1,07 trilhão de wons, cobrindo todo o ano de 2027 ⁶. Em outras frentes, o alívio é mais lento. A Murata comprometeu cerca de ¥ 80 bilhões em equipamentos de MLCC até o ano fiscal de 2027 para elevar a capacidade em pouco mais de 20%, e uma expansão de três a cinco anos em estudo pode ser, conforme noticiado, "mais agressiva do que nunca" ⁶. Nada disso chega antes do quarto trimestre dos compradores.

O sinal chega em 30 de outubro

A Murata divulga os resultados em 30 de outubro de 2026 ⁹. Vale observar se os contratos de X5R do quarto trimestre fecham dentro da faixa de 25% a 30% e se os números de peça descontinuados pela Murata reaparecem nas filas de qualificação de Taipé e Shenzhen. O arroz está sendo racionado, e o replantio leva anos.