马斯克将特斯拉Optimus芯片内存砍半,美光称人形机器人内存需求超200GB
埃隆·马斯克将AI5芯片的内存砍半,为Optimus量产铺路;美光却称单台人形机器人需要超过200GB内存,而这轮产能扩张眼下要靠300亿美元新增信贷额度支撑。特斯拉将于10月21日公布第三季度业绩。
Richard Tang · 3 min read
10月1日,埃隆·马斯克表示,特斯拉已将AI5芯片的内存减半,后续芯片AI6的内存则削减三分之一,并称此举是"让Optimus生产获得足够产量的唯一途径"1。AI5是支撑特斯拉−0.19% — 特斯拉, down 0.19 percent today自动驾驶和机器人业务的处理器,Optimus则是其人形机器人2。马斯克表示,削减内存能"大幅"降低成本,"我们认为,这对机器人性能的影响微乎其微"1。
也就是说,如今制约Optimus量产的,不再是算力,也不是智能,而是内存,即手机和笔记本电脑中广泛使用的低功耗DRAM。马斯克回应的那条帖子早就算过账:若全球有100亿台机器人、每台配200GB,总共需要2万亿GB,而全球一年的DRAM产量只有约450亿GB1。一天后,他把AI5的内存上调至96GB,免得特斯拉成为LPDDR5最低配置档的唯一买家2。
内存厂商给出规格:人形机器人所需内存是"瘦身"后AI5的两倍
同一周,美国内存厂商美光科技−1.08% — 美光科技, down 1.08 percent today告诉投资者,单台人形机器人将需要超过200GB内存和数TB存储,规格与一辆自动驾驶汽车相当;到本十年末,物理AI(Physical AI)将成为一个真正意义上的内存市场3。首席执行官桑贾伊·梅赫罗特拉为单台机器人开出的内存规格,约是特斯拉刚刚"瘦身"的AI5芯片的两倍。这场对赌,必有一方看错了机器人能力的来源。
马斯克为这次削减给出的辩护是纯技术性的:限制机器人的是内存带宽,而非内存容量3。据报道,Optimus眼下的产量只是一笔约5000台的首批大规模零部件订单,而公开目标为年产100万台3。这场规格之争,恰好横在这两个数字之间。
特斯拉AI5芯片内存约为美光科技人形机器人规格的一半
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| 特斯拉AI5 | 96GB |
| 特斯拉AI6 | 144GB |
| 人形机器人(美光科技估计) (estimate) | 200GB |
通往百万台的桥,是借来的
资金在9月29日到位。当天,特斯拉与花旗集团、富国银行敲定300亿美元信贷额度,公司称这笔钱可帮助扩大Cybercab无人出租车、Semi电动卡车和Optimus的产能45。新额度取代了原有的50亿美元授信安排,目前尚未动用,公司预计年内将保持这一状态4。资本开支方面,公司对2026年的指引为250亿美元,高于2025年的85亿美元4。
今年第二季度,特斯拉的资本开支反超经营性现金流,公司录得2024年初以来首个现金流为负的季度49。
特斯拉资本开支在第二季度反超经营性现金流
- 资本开支
- 经营性现金流
Data
| 资本开支 | 经营性现金流 | |
|---|---|---|
| 2024年三季度 | $3.51 | $6.26 |
| 2024年四季度 | $2.78 | $4.81 |
| 2025年一季度 | $1.49 | $2.16 |
| 2025年二季度 | $2.39 | $2.54 |
| 2025年三季度 | $2.25 | $6.24 |
| 2025年四季度 | $2.39 | $3.81 |
| 2026年一季度 | $2.49 | $3.94 |
| 2026年二季度 | $5.79 | $4.7 |
特斯拉的路线图,如今两度穿过内存市场
本周，亲手搅动这个市场的正是马斯克本人。中国长鑫存储公布内存芯片设计取得进展后，马斯克发文称，手机和笔记本电脑所用的低功耗内存标准，是中国“似乎正在快速解决”的领域之一，而堆叠式高带宽内存(HBM)则更难攻克6。当天，美光科技、SK海力士和闪迪这三家全球内存巨头的市值合计蒸发1080亿美元6。周二，美光科技股价再跌4.56%7。
为了保住出货而压缩内存，是实打实的工程决策；马斯克选择做出取舍，而不是错过产能爬坡，这一点值得肯定。这番取舍把短缺换成了依赖：如今，Optimus的命运一方面取决于内存供应商今年的定价，另一方面，按马斯克自己的说法，还取决于中国掌握标准芯片的速度6。特斯拉将于10月21日发布第三季度业绩8。决定这个故事走向的，不会写在利润表上；真正的考验，是“微乎其微”能否经得起买家和道路的检验。
Deepdive
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