National Grid liga cinco data centers em Londres enquanto seu histórico de entregas apanha
Contratos noticiados conectariam à rede cinco data centers londrinos e 1 GW de demanda, dias depois de um veículo especializado apontar que a National Grid entregou de forma significativa menos capacidade de fronteira (boundary capacity) do que o previsto no período de controle tarifário T2. A Ofgem, reguladora britânica de energia, reescreve quem paga para se conectar — e, de Londres a Albany, o dinheiro é convidado a esperar.
Vincent Jiang · 3 min read
A conexão em Londres está sendo contratada
A onda de energia para IA em Londres está virando cabo e concreto. Contratos-chave de construção do North West London Upgrade, projeto da National Grid, foram para a Laing O'Rourke e para o consórcio Hochtief-Murphy, que vai instalar cabos de alta tensão e modernizar túneis 12. O reforço existe para conectar cinco data centers que somam 1 GW de demanda 1. Nenhum valor foi divulgado, e as contratações se apoiam em reportagens sindicadas que citam veículos não identificados, e não em um comunicado da companhia 1.
A conexão integra uma obra de quase £ 5 bilhões
Por trás dela estão o contrato-quadro de £ 600 milhões para obras civis de subestações que a National Grid assinou com 31 fornecedores neste mês 3 e o Eastern Green Link 2, de £ 4,3 bilhões e 2 GW entre a Escócia e a Inglaterra, previsto para 2029 1. O capex do grupo somou US$ 13,2 bilhões no ano encerrado em março de 2026, alta de 16%, enquanto a receita recuou cerca de 1%, para US$ 23,6 bilhões 4. O gasto está contratado. O lucro depende da entrega.
Capex saltou 16% no FY2026, enquanto a receita recuou
- Receita
- Capex
Data
| Receita | Capex | |
|---|---|---|
| FY2025 | $23.9B | $11.4B |
| FY2026 | $23.6B | $13.2B |
O histórico de entregas entra na régua
Em 2 de outubro, um veículo especializado apurou que a National Grid “ficou significativamente aquém” na entrega de nova capacidade de fronteira no período de controle tarifário T2 5. A avaliação da Ofgem sobre a fila de conexões — gerida pelo operador do sistema que o Estado britânico comprou da National Grid em 2024 — constatou que a reforma descumpriu prazos e enviou aos desenvolvedores ofertas imprecisas 6. O regulador abre consulta sobre uma taxa de conexão reembolsável de £ 237.500 a £ 712.500 por megawatt para proponentes de data centers, após a demanda da fila saltar de 41 GW para 125 GW em sete meses, dos quais pelo menos 80 GW de data centers 7. Quem paga está sendo reescrito enquanto os dutos são assentados.
Os EUA acenam com o próprio dinheiro
O lado americano suaviza o quadro. O Departamento de Energia selecionou o projeto DREAM, de rating dinâmico, da National Grid, para receber cerca de US$ 49 milhões no âmbito do programa SPARK — esforço de quatro anos com início no ano que vem, ainda sujeito a um acordo final e com um valor que o comunicado da própria empresa deixou de fora 18. O vice-presidente de engenharia Andrew Schneller apresentou o projeto como uma forma de “obter mais valor da infraestrutura que já temos” 8. Em Nova York, a empresa propõe congelar as tarifas de entrega de gás até a primavera de 2028 para quase 2 milhões de clientes, enquanto grupos de defesa do consumidor alertam que o plano adia cobranças atreladas a mais de US$ 1,7 bilhão em investimentos propostos em gasodutos; os reguladores não têm prazo para agir 9.
Três datas vão colocar a expansão na régua
O Bernstein retomou a cobertura do papel em 15 de setembro, com recomendação de outperform e preço-alvo de 1.310 pences; as ações operam 18% abaixo da máxima dos últimos 52 semanas 1. Vale acompanhar três datas: as contratações de flexibilidade na distribuição em janeiro de 2027, decorrentes de uma licitação que abrange mais de 800 zonas 1; a decisão de Albany, sempre que ela vier 9; e o próximo controle tarifário, que dará a nota da expansão que a fila de projetos de IA já financia. A conexão é vendida em megawatts e julgada em anos de entrega.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
