ओक्लो को कैंसर आइसोटोप का पायलट प्लांट मिल गया, पर न खरीदार, न कीमत—साथ में 6.5 अरब डॉलर का बिल
एडवांस्ड न्यूक्लियर डेवलपर ओक्लो के ऑरोरा पावर प्लांट आज तक एक वाट बिजली भी नहीं बेच पाए हैं। ऐसे में अमेरिकी ऊर्जा विभाग ने कंपनी के ग्रोव्स 2 फोर्ज को आगे बढ़ाने के लिए चुना है—टेक्सास में बनने वाला यह पायलट प्लांट कैंसर उपचार का आइसोटोप ल्यूटीशियम-177 तैयार करेगा। रिएक्टरों से पहले आमदनी का यह कंपनी का पहला मौका है, लेकिन घोषणा में कोई शर्त नहीं दी गई है। व्यापक विस्तार का पैसा अब भी इक्विटी से आना है, और वह भी बाजार में ही बेचकर।
Vincent Jiang · 3 min read
घोषणा में कोई व्यावसायिक शर्त नहीं
एडवांस्ड न्यूक्लियर डेवलपर ओक्लो−1.33% — ओक्लो, down 1.33 percent today के ऑरोरा पावर प्लांट आज तक एक वाट बिजली तक नहीं बेच पाए हैं। कंपनी ने 13 अक्टूबर को बताया कि अमेरिकी ऊर्जा विभाग के नैशनल रिएक्टर इनोवेशन सेंटर ने अपने न्यूक्लियर एनर्जी लॉन्च पैड के लिए 13 प्रोजेक्ट्स में 12 डेवलपर्स का चयन किया है और ओक्लो का ग्रोव्स 2 फोर्ज इनमें शामिल है 1। ग्रोव्स 2 फोर्ज टेक्सास में प्रस्तावित एक पायलट प्लांट है, जहां ल्यूटीशियम-177 का उत्पादन, प्रोसेसिंग और शुद्धिकरण होगा। यह वही आइसोटोप है, जो रेडिएशन सीधे कैंसर कोशिकाओं तक पहुंचाता है 1। घोषणा में न अनुबंध की कोई कीमत बताई गई है, न ग्राहक का नाम, न उत्पादन की मात्रा और न ही फेडरल खर्च का कोई आंकड़ा। साथ ही यह भी कहा गया है कि व्यावसायिक स्तर के उत्पादन के लिए न्यूक्लियर रेगुलेटरी कमीशन (एनआरसी) के लाइसेंस चाहिए, जो ओक्लो के पास अभी नहीं हैं 1।
बाजार का फैसला आ चुका है
8 अक्टूबर को ओक्लो का शेयर 34.57 डॉलर पर बंद हुआ, यानी पिछले एक साल के सबसे ऊंचे बंद भाव से 80 फीसदी नीचे। कंपनी की एंटरप्राइज वैल्यू घटकर 3.97 अरब डॉलर रह गई है—सितंबर 2025 में यह 15.95 अरब डॉलर थी, यानी 75 फीसदी की गिरावट 23। इस भाव के पीछे एक भारी बिल भी लटका है। कंसेंसस यानी विश्लेषकों के औसत अनुमानों के मुताबिक ओक्लो 2030 तक हर साल नकद जलाता रहेगा—2026 में करीब 520 मिलियन डॉलर, जो बढ़ते-बढ़ते 2030 में करीब 2.7 अरब डॉलर पहुंचेगा। 2026 की पहली छमाही में जल चुके 192 मिलियन डॉलर को घटाने के बाद भी कंपनी को करीब 6.5 अरब डॉलर की फंडिंग चाहिए 23। यह 30 जून को हाथ में मौजूद 3 अरब डॉलर की नकदी और बिक्री योग्य प्रतिभूतियों से दोगुने से ज्यादा है 23।
ओक्लो की मेज पर पड़ा बिल उसके बैंक बैलेंस से दोगुना
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| नकदी और प्रतिभूतियां, 30 जून | $3B |
| एंटरप्राइज वैल्यू, 8 अक्टूबर | $3.97B |
| शेष फंडिंग जरूरत, 2026-30 (estimate) | $6.5B |
पांच तिमाहियों में ओक्लो का तिमाही कैश बर्न चार गुना
Data
| फ्री कैश फ्लो | |
|---|---|
| पहली तिमाही '25 | -$0.01B |
| दूसरी तिमाही '25 | -$0.02B |
| तीसरी तिमाही '25 | -$0.02B |
| चौथी तिमाही '25 | -$0.06B |
| पहली तिमाही '26 | -$0.05B |
| दूसरी तिमाही '26 | -$0.14B |
आइसोटोप से पहली कमाई का इशारा दूसरी फैसिलिटी की ओर
नजदीकी भविष्य की आइसोटोप कमाई भी ग्रोव्स 2 फोर्ज से आने वाली नहीं है। कंपनी के मैनेजमेंट ने अगस्त की अर्निंग्स कॉल में बताया था कि पहली आइसोटोप आमदनी 2027 के शुरुआती हिस्से में आने की ज्यादा संभावना है और वह भी इडाहो रेडियोकेमिस्ट्री लैबोरेटरी से, जिसे न्यूक्लियर रेगुलेटरी कमीशन (एनआरसी) का लाइसेंस पहले से हासिल है। ग्रोव्स का टेस्ट रिएक्टर अभी शोध स्तर की मात्रा तक पहुंचने की कोशिश में है 4। ओक्लो ने जून में खत्म हुई तिमाही में अपने इतिहास की पहली आमदनी दर्ज की—करीब 1.2 मिलियन डॉलर, और वह भी ज्यादातर सेवाओं से, बिजली या आइसोटोप से नहीं 4। फंडिंग का रास्ता इक्विटी ही बना हुआ है। पहली छमाही में एट-द-मार्केट (At-the-Market) शेयर बिक्री के जरिए कंपनी ने करीब 1.9 अरब डॉलर जुटा लिए हैं और 11 सितंबर को 1 अरब डॉलर का ताजा प्रोग्राम साइन किया गया 56।
ल्यूटीशियम-177 की मांग असली है
नोवार्टिस की ल्यूटीशियम-177 आधारित प्रोस्टेट कैंसर दवा प्लुविक्टो (Pluvicto) की दूसरी तिमाही में बिक्री 651 मिलियन डॉलर रही — करेंसी के प्रभाव को हटाने पर 43 फीसदी की बढ़त — और कई अहम आइसोटोप आज भी पुरानी या विदेशी फैसिलिटी से ही आते हैं 71। यह गैप पाटने के लिए सप्लायर पैसा लगा रहे हैं। आइसोटोप प्रोड्यूसर नॉर्थस्टार मेडिकल टेक्नोलॉजीज (NorthStar Medical Technologies) ने अभी-अभी प्रोडक्शन और कॉन्ट्रैक्ट मैन्युफैक्चरिंग बढ़ाने के लिए हरक्यूलिस कैपिटल (Hercules Capital) से 185 मिलियन डॉलर तक की राशि हासिल की है 8। ग्रोव्स एक साल से भी कम समय में क्रिटिकलिटी (Criticality) हासिल कर चुका है और निजी जमीन पर ऐसा करने वाला रिएक्टर पायलट प्रोग्राम का यह पहला प्रोजेक्ट है 1। बिजली के मोर्चे पर मेटा+2.71% — मेटा, up 2.71 percent today प्लेटफॉर्म्स ओहायो में 1.2 गीगावाट तक के रिएक्टर डेवलपमेंट को सपोर्ट देने पर सहमत हुआ है और ईंधन की फंडिंग में मदद के लिए अग्रिम भुगतान कर रहा है, जबकि डेटा सेंटर ऑपरेटर इक्विनिक्स (Equinix) ने भी एडवांस दिया है। दोनों राशियों का खुलासा नहीं हुआ है 42।
नवंबर क्या तय करेगा
नवंबर में आने की उम्मीद वाली तीसरी तिमाही रिपोर्ट ही पहली जगह है जहां आइसोटोप सौदों की शर्तें सामने आ सकती हैं 23। इसके अलावा एंरिच्ड यूरेनियम सप्लायर सेंट्रस एनर्जी (Centrus Energy) के साथ फाइनल एग्रीमेंट अभी बाकी है। यही वह सप्लायर है जिसका नाम पांच ऑरोरा पावरहाउस तक को ईंधन देने के इरादा पत्र में आया था, जिसमें डिलीवरी 2029 से शुरू होनी है। ईंधन के अग्रिम भुगतान ओक्लो करेगा या उसके ग्राहक — यह सवाल अभी अनसुलझा है 35। जब तक ल्यूटीशियम-177 का कोई खरीदार और कोई कीमत सामने नहीं आ जाती, तब तक आइसोटोप कारोबार इस बात कुछ नहीं बदलता कि रिएक्टर बिल्ड-आउट का खर्च कौन उठाएगा।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
