أومرون توافق على دفع 675 مليون دولار لشراء OnLogic بنحو 25 ضعف الأرباح المعدلة لإضافة حوسبة الذكاء الاصطناعي إلى أرض المصانع
وافقت أومرون اليابانية على شراء شركة OnLogic، صانعة حواسيب صناعية مقاومة للظروف القاسية ومقرها ولاية فيرمونت، مقابل 675 مليون دولار نقداً، وذلك بعد أيام من بيعها وحدة المكونات. الخبر هنا هو المضاعف: فهو يضع سعراً محدداً بدقة للحوسبة التي يعمل عليها الذكاء الاصطناعي الفيزيائي (Physical AI).
Richard Tang · 3 min read
وافقت أومرون+1.61% — أومرون, up 1.61 percent today، مجموعة الأتمتة التي تتخذ من كيوتو مقراً لها، على دفع 675 مليون دولار نقداً لشراء OnLogic وشركتها الأم Interlogic ومقرها ولاية فيرمونت، على أن يكتمل إغلاق الصفقة في حدود يناير 2027 ويُموَّل ثمنها أساساً من سيولة متاحة 1. وتصنع OnLogic حواسيب صناعية مقاومة للظروف القاسية وقابلة للتهيئة، تُباع مباشرة إلى العملاء وتُصنع حسب الطلب 1. وبحسب الأرقام التي أفصحت عنها أومرون نفسها، يعادل الثمن نحو 25 ضعف إيبيتدا المعدلة التي سجلتها OnLogic العام الماضي، وهو مقياس عدّلته أومرون خلال الفحص النافي للجهالة لاستبعاد بنود لا تتوقع تكرارها 1. وتصف أومرون نفسها أثر الصفقة على نتائجها حتى مارس 2027 بأنه غير جوهري 1.
ظل سهم أومرون شبه مستقر صباح يوم الإعلان في طوكيو فيما هبط مؤشر نيكي 225 نحو 2.2 في المائة 2. وكان السهم ارتفع أصلاً بنسبة 64 في المائة منذ بداية العام مدفوعاً بسردية الذكاء الاصطناعي الفيزيائي 3. سعّر المستثمرون القصة أولاً؛ لكن ما لم يكن بوسعهم رؤيته هو الثمن الذي ستدفعه أومرون لبنائها.
شركة حجم أعمالها 154 مليون دولار تُشترى مقابل 675 مليون دولار
- صافي المبيعات
- إيبيتدا المعدل
Data
| صافي المبيعات | إيبيتدا المعدل | |
|---|---|---|
| السنة المالية 2023 | $129.6 | $20.6 |
| السنة المالية 2024 | $122.3 | $16.1 |
| السنة المالية 2025 | $154.2 | $27.1 |
الذكاء الاصطناعي الفيزيائي لا يزال بحاجة إلى حاسوب بجوار الآلات
يجمع الذكاء الاصطناعي الفيزيائي بين الذكاء الاصطناعي وأجهزة الاستشعار والروبوتات بما يتيح للآلات العمل باستقلالية في العالم الواقعي 4. النماذج تجذب الأنظار، لكن خط الإنتاج يحتاج بالقرب منه إلى حاسوب يتحمل قسوة أرض المصنع. وتقول OnLogic إن بعض أنظمتها تعمل بلا توقف منذ أكثر من عشر سنوات، صامدة أمام درجات الحرارة المتطرفة وتقلبات مصدر الطاقة والاهتزاز 5. وتسوّق صفحتها الرئيسية أنظمة مزودة بمعالجات رسومية (GPU) بوصفها وسيلة لـ«تمكين الذكاء الاصطناعي الفيزيائي عند الحافة» 6.
المنصة هدف معلن؛ أما قائمة العملاء فهي حقيقية
هذا الصندوق هو مجمل أعمال OnLogic. أما أومرون فتصنع أصلًا بقية منظومة خط الإنتاج، من أجهزة استشعار ووحدات تحكم وروبوتات، والخطة المعلنة هي دمج الطرفين في منصات ذكاء اصطناعي فيزيائي من الجيل التالي 1. غير أن هذه المنصات لا تتجاوز حتى الآن حدّ الهدف المعلن، وما هو حقيقي اليوم هو قائمة العملاء: نحو 2,000 شركة مصنّعة في أمريكا الشمالية يقول موتوهيرو يامانيشي، مسؤول تنفيذي إداري في أومرون، إن الوصول إليها «يظل صعبًا حتى بعد سنوات من الجهود» 7.
البائعون هم المؤسِّسان ليزا خرونيفيلد ورولاند خرونيفيلد، إلى جانب 167 من الموظفين المساهمين 1. والمكافأة تذهب في نهاية المطاف إلى من أدّوا النصف غير اللامع من الذكاء الاصطناعي: جعل الحوسبة تصمد على أرض المصنع.
الدافع الأقل ضجيجًا: الجغرافيا
تأتي أكثر من 90% من مبيعات OnLogic من الأمريكتين وأوروبا 1. وفي صحيفة نيكي، يقول عنوان في تغطيتها للصفقة إن تراجع الأتمتة في الصين «يكشف بوضوح اعتماد أومرون» على ذلك السوق 8. خريطة عملاء OnLogic تمثل نصف قيمة الصفقة، والقطاع يمضي في الاتجاه نفسه. فانوك وياسكاوا، منافستا أومرون اليابانيتان في صناعة الروبوتات، تنقلان نشاطهما من الصين إلى الولايات المتحدة 4. وتستثمر فانوك 90 مليون دولار في مصنع بولاية ميشيغان 4. وتبني ياسكاوا مصنعًا في ولاية ويسكونسن للروبوتات المزودة بالذكاء الاصطناعي، فيما تجاوزت مبيعات الشركتين المجتمعة في الأمريكتين مبيعاتهما في الصين بالفعل 4.
سيولة متاحة بعد أيام من صفقة بيع بقيمة 81 مليار ين
وافقت أومرون على تمويل عملية الاستحواذ من السيولة المتاحة 1، بعد أيام فقط من إتمام بيع وحدة المكونات التابعة لها إلى كارلايل مقابل 81 مليار ين، وهي شركة الاستثمار الخاص الأميركية، في الأول من أكتوبر 2026 39. الحوسبة القادرة على الصمود على أرض المصنع صارت تُسعَّر اليوم بوصفها بنية تحتية، والثمن يحصّله من بنوا طبقة الحوسبة هذه. وما ستشحنه أومرون بعد إتمام الصفقة هو ما سيحدد ما إذا كان المضاعف صفقة رابحة.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
