Omron pagará 675 millones de dólares por OnLogic, unos 25 veces su EBITDA ajustado, para sumar capacidad de cómputo de IA física en las plantas
El grupo japonés Omron ha acordado comprar OnLogic, un fabricante de ordenadores industriales robustos con sede en Vermont, por 675 millones de dólares en efectivo, días después de vender su negocio de componentes. La noticia está en el múltiplo: fija un precio firme al cómputo sobre el que funciona la inteligencia artificial física (physical AI).
Richard Tang · 3 min read
Omron+1.61% — Omron, up 1.61 percent today, el grupo de automatización con sede en Kioto, ha acordado pagar 675 millones de dólares en efectivo por OnLogic y su matriz de Vermont, Interlogic. El cierre está previsto hacia enero de 2027 y la factura se cubrirá principalmente con caja 1. OnLogic fabrica ordenadores industriales robustos y configurables, que vende sin intermediarios y construye bajo pedido 1. Según las cifras que la propia Omron ha hecho públicas, el precio equivale a unas 25 veces el EBITDA ajustado de OnLogic del último ejercicio, una métrica que Omron ajustó durante la due diligence por partidas que no espera que se repitan 1. La propia Omron califica de inmaterial el efecto de la operación sobre sus resultados hasta marzo de 2027 1.
Las acciones de Omron se mantuvieron prácticamente planas la mañana del anuncio en Tokio, mientras el Nikkei 225 caía en torno al 2,2% 2. El valor ya había subido un 64% este año, impulsado por el relato de la IA física 3. Los inversores descontaron primero el relato; lo que no habían visto era cuánto pagaría Omron para construirlo.
Un negocio de 154 millones de dólares, comprado por 675 millones
- Ventas netas
- EBITDA ajustado
Data
| Ventas netas | EBITDA ajustado | |
|---|---|---|
| Ejercicio 2023 | $129.6 | $20.6 |
| Ejercicio 2024 | $122.3 | $16.1 |
| Ejercicio 2025 | $154.2 | $27.1 |
La IA física sigue necesitando un ordenador junto a las máquinas
La IA física combina inteligencia artificial, sensores y robótica para que las máquinas operen de forma autónoma en el mundo real 4. Los modelos acaparan los focos, pero una línea de producción necesita cerca un ordenador que resista el ambiente de la planta. OnLogic asegura que algunos de sus equipos han funcionado sin parar durante más de diez años, resistiendo temperaturas extremas, alimentación eléctrica variable y vibraciones 5. Su página web vende sistemas equipados con GPU cuya promesa es «habilitar la IA física en el edge» 6.
La plataforma, de momento, es una declaración de intenciones; la lista de clientes es real
Esa caja es todo el negocio de OnLogic. Omron ya fabrica el resto de la pila tecnológica de la fábrica: los sensores, los controladores y los robots. El plan declarado es fusionar ambas cosas en plataformas de IA física de próxima generación 1. Hasta ahora, esas plataformas no pasan de ser un objetivo declarado. Lo que hoy es real es la lista de clientes: unos 2.000 fabricantes norteamericanos a los que Motohiro Yamanishi, directivo ejecutivo de Omron, asegura que sería «difícil llegar incluso después de años de esfuerzo» 7.
Los vendedores son los fundadores, Lisa y Roeland Groeneveld, y 167 empleados accionistas 1. La recompensa va a parar a quienes hicieron la mitad poco glamurosa de la IA: lograr que el cómputo sobreviva en el suelo de una fábrica.
La razón más discreta: la geografía
Más del 90 % de las ventas de OnLogic proceden de América y Europa 1. Un titular de la información de Nikkei sobre la operación sostiene que el bache de la automatización china «deja al desnudo la dependencia de Omron» respecto a ese mercado 8. El mapa de clientes de OnLogic es la mitad de la compra, y el sector se inclina en la misma dirección. Fanuc y Yaskawa, los rivales japoneses de Omron en la fabricación de robots, están trasladando su negocio de China a Estados Unidos 4. Fanuc invierte 90 millones de dólares en una planta en Míchigan 4. Yaskawa levanta una fábrica en Wisconsin para robots equipados con IA, y las ventas combinadas de ambas en América ya superan a las de China 4.
Caja disponible, días después de una venta de 81.000 millones de yenes
Omron ha acordado financiar la compra con caja disponible 1, apenas días después de completar, el 1 de octubre de 2026, la venta de su negocio de componentes por 81.000 millones de yenes a Carlyle, firma estadounidense de capital riesgo 39. El cómputo que sobrevive en el suelo de una fábrica ya se paga como infraestructura, y quienes construyeron esa capa son los que están cobrando ahora. Lo que Omron entregue tras el cierre determinará si el múltiplo acabó siendo una ganga.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
