옴론, 온로직 인수에 6억7500만 달러…조정 EBITDA 약 25배, 공장 현장 AI 컴퓨팅 확보

교토에 본사를 둔 자동화 그룹 옴론▲+1.61% — 교토에 본사를 둔 자동화 그룹 옴론, up 1.61 percent today이 버몬트주의 온로직과 그 모회사 인터로직을 6억7500만 달러에 현금으로 인수하기로 했다. 거래는 2027년 1월께 완료될 예정이며 대금은 주로 보유 현금으로 충당한다 ¹. 온로직은 구성을 고객이 정할 수 있는 강화형 산업용 컴퓨터를 만든다. 판매는 직접, 생산은 주문받은 뒤에 이뤄진다 ¹. 옴론이 자체 공시한 수치↗를 놓고 보면 인수가는 온로직의 지난해 조정 EBITDA 약 25배다. 옴론이 실사 과정에서 재발하지 않을 것으로 본 항목을 반영해 조정한 수치다 ¹. 옴론은 이번 거래가 2027년 3월까지 실적에 미치는 영향은 미미하다고 스스로 밝혔다 ¹.

옴론 주가는 발표 아침 도쿄 증시에서 닛케이225가 약 2.2% 하락하는 가운데 사실상 보합을 유지했다↗ ². 옴론 주가는 피지컬 AI 스토리에 올해 들어 이미 64% 올랐다 ³. 투자자들은 스토리를 먼저 값 매겨 놓았다. 정작 보지 못한 것은 옴론이 그 스토리를 만들기 위해 얼마를 지불할지였다.

피지컬 AI에도 '기계 옆의 컴퓨터'는 필요하다

피지컬 AI는 인공지능(AI), 센서, 로보틱스를 결합해 기계가 실제 세계에서 자율적으로 움직이게 하는 기술이다 ⁴. 이목을 끄는 쪽은 모델이지만 생산 라인에는 현장을 견디는 컴퓨터가 바로 옆에 필요하다. 온로직은 일부 시스템이 10년 넘게 멈추지 않고 가동됐다고 말한다↗. 극단적인 온도, 불안정한 전원, 진동을 견뎌낸 것이다 ⁵. 온로직 홈페이지는 GPU 장착 시스템을 "엣지에서 피지컬 AI를 구현한다"↗는 문구로 팔고 있다 ⁶.

'플랫폼'은 밝힌 목표…고객 명단은 실재한다

그 박스가 온로직의 사업 전부다. 옴론은 나머지 스택, 그러니까 센서와 컨트롤러, 로봇은 이미 만들고 있다. 양사를 결합해 차세대 피지컬 AI 플랫폼으로 키운다는 게 옴론이 내세우는 계획이다 ¹. 이 플랫폼은 지금까지 밝힌 목표에 그친다. 지금 실재하는 것은 고객 명단이다. 옴론의 야마니시 모토히로 전무가 "수년간 노력해도 접근하기 어려운 고객"↗이라고 말한 북미 제조업체 약 2000곳이 바로 그것이다 ⁷.

매도인은 창업자인 리사 그로에네벨트와 로엘란트 그로에네벨트, 그리고 임직원 주주 167명이다 ¹. 그 보상은 AI의 화려하지 않은 절반, 즉 컴퓨팅이 공장 현장을 견디도록 만드는 일을 해낸 사람들에게 돌아간다.

조용한 이유는 지리다

온로직 매출의 90% 이상이 미주와 유럽에서 나온다 ¹. 닛케이는 이번 거래를 보도하며 중국의 자동화 부진이 옴론의 '중국 의존'을 적나라하게 드러냈다↗는 제목을 달았다 ⁸. 온로직의 고객 지도가 이번 인수의 절반이고, 업계도 같은 방향으로 기울어 있다. 옴론과 경쟁하는 일본 로봇업체 파누크와 야스카와도 중국에서 미국으로 무게중심을 옮기고 있다↗ ⁴. 파누크는 미시간주 공장에 9000만 달러를 투자하고 있다 ⁴. 야스카와는 AI 탑재 로봇을 위한 위스콘신주 공장을 짓고 있으며, 두 회사의 미주 매출을 합치면 이미 중국을 앞질렀다 ⁴.

810억엔 매각 불과 며칠 만의 보유 현금 집행

옴론은 이번 인수 대금을 보유 현금으로 충당하기로 했다 ¹. 불과 며칠 전인 2026년 10월 1일 옴론은 부품 사업을 미국 사모펀드 운용사 칼라일에 810억엔에 넘기는 절차를 마쳤다↗ ³⁹. 공장 현장을 견디는 컴퓨팅은 이제 인프라로 값이 매겨진다. 그 계층을 쌓은 사람들이 바로 돈을 받는 쪽이다. 이번 배수가 저렴했는지는 인수 종결 이후 옴론이 무엇을 출하하느냐가 판가름한다.