Проект военных ИИ-моделей Regna полностью принадлежит Ondas; Palantir не раскрывает ни доли, ни цены, ни контракта
Regna AI — анонсированный 12 октября проект по созданию ИИ-моделей для военных — полностью принадлежит Ondas, финансируется её средствами, и первым заказчиком выступает она же; заявленный вклад Palantir ограничивается платформой и инженерами — без доли в капитале, цены и контракта. Кому достанется экономика «суверенного ИИ», выяснится 2 ноября, когда Palantir представит отчёт.
Richard Tang · 3 min read
12 октября Palantir+0.83% — Palantir, up 0.83 percent today Technologies и Ondas Holdings+1.90% — Ondas Holdings, up 1.90 percent today объявили о запуске Regna AI — самостоятельной компании, которая будет создавать дообученные ИИ-модели для военных задач 1. Условия владения в анонсе красноречивее партнёрской вывески: Regna, по формулировке пресс-релиза, «изначально полностью принадлежит Ondas» и «финансируется силами Ondas», а первым её заказчиком выступает сама Ondas 1. Заявленный вклад Palantir — инфраструктура для обучения моделей и инженеры передового развёртывания (forward-deployed engineers); ни доли в капитале, ни цены, ни суммы контракта для Palantir в анонсе нет 12.
Модели работают на периферии сети — на технике Ondas, уже находящейся в строю
Вся работа идёт на периферии сети, вдали от дата-центров. Модели с открытыми весами дообучаются на данных миссий заказчика внутри платформы Palantir AIP (Artificial Intelligence Platform), а затем разворачиваются на дронах, стратосферных аэростатах, наземной технике, беспилотных надводных аппаратах и узлах боевого управления, которые обязаны работать при подавленной или отсутствующей связи 13. Система оценивает поступающие данные и предлагает уточнения плана операции; каждое решение просматривает и утверждает человек-оператор 13.
Закрытые frontier-модели туда за дроном не отправятся: они работают в облачных дата-центрах, а веса остаются у их провайдеров. Palantir не строит собственных моделей — компания продаёт софт, надстроенный над моделями других компаний 4. Ondas поставляет авиатехнику и машины, Regna — модели, которые на них умещаются. Именно эта интеграция и есть настоящая работа по превращению способной платформы в развёрнутую систему — и собственность досталась компании, которая её выполняет 1.
Риторика суверенитета упирается в собственность
Глава Palantir Алекс Карп сформулировал этот тезис прямо в релизе: «Все уровни стека находятся в собственности и под контролем суверенного института» 1. Структура сделки лозунгу соответствует. Разработчик со стороны заказчика владеет проектом целиком, а платформа Palantir оказывается внутри компании, которой акционеры Palantir не владеют.
Обязывающих контрактов с клиентами, кроме Ondas, у Regna нет, а сама Ondas ищет внешних финансовых партнёров для развития проекта 5. Nvidia+0.10% — Nvidia, up 0.10 percent today, которая продаёт суверенный ИИ в связке с Palantir, делает противоположную ставку: инвестирует в ИИ-лаборатории и стартапы, сдающие в аренду вычислительные мощности для ИИ 4. Что Palantir раскрыла об экономике своего участия в Regna: ничего 12.
Кому достанется апсайд, покажет отчёт 2 ноября
Акции Palantir в пятницу, 16 октября, подешевели на 7% и закрылись вблизи отметки $186 6. Отчёт компания представит 2 ноября; ориентир самой компании — около $8,15 млрд выручки в 2026 году 6. В двигателе роста сомневаться не приходится: за десять кварталов квартальная выручка утроилась 7.
Квартальная выручка Palantir утроилась за десять кварталов
Data
| Выручка | |
|---|---|
| I кв. 24 | $0.63B |
| II кв. 24 | $0.68B |
| III кв. 24 | $0.73B |
| IV кв. 24 | $0.83B |
| I кв. 25 | $0.88B |
| II кв. 25 | $1B |
| III кв. 25 | $1.18B |
| IV кв. 25 | $1.41B |
| I кв. 26 | $1.63B |
| II кв. 26 | $1.94B |
Сомнения вызывают проекты, надстроенные поверх этого роста. В Европе, где бундесвер (вооружённые силы Германии) испытывает альтернативы Maven, оборонно-разведывательной платформе Palantir 4, портфель заказов Ondas — «железо»: заказ на $56 млн на электронные устройства предохранения и взведения (safe-and-arm) получен через Bron — производственную компанию, купленную Ondas и работающую в Польше 8. Этот заказ входит в портфель заказов более чем на $270 млн, набранный с 30 июня 9. После анонса акции Ondas подешевели 25.
У Regna нет ни раскрытых условий, ни финансовых обязательств, ни ожиданий по выручке 2. Если Palantir принадлежит доля в проекте, права на платежи или роялти, компания об этом не сообщила — а сообщить должны были бы именно в пресс-релизе о запуске. Ondas владеет Regna полностью, поэтому выручка проекта, когда бы она ни пришла, будет консолидироваться в результатах Ondas. Что Palantir оставила себе — вопрос к конференц-звонку 2 ноября.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
