Ondas全资控股Regna军用AI模型公司；Palantir未披露股权、定价及合同

Palantir▲+0.83% — Palantir, up 0.83 percent today Technologies与Ondas Holdings▲+1.90% — Ondas Holdings, up 1.90 percent today于10月12日联合推出Regna AI，这是一家专注于军事任务AI模型微调的独立公司¹。公告的所有权条款透露了比合作品牌更多的信息：据发布新闻稿↗所述，Regna“最初由Ondas全资拥有”且“由Ondas自筹资金”，并以Ondas为首客户¹。Palantir方面提供的支持包括模型训练基础设施及前线部署工程师，但整个发布未涉及Palantir的股权、定价或合同金额¹²。

模型运行于网络边缘，依托Ondas现有硬件

工作在网络边缘进行，远离数据中心。开放权重模型在Palantir人工智能平台（AIP）中基于客户任务数据微调，随后部署至无人机、平流层气球、地面车辆、无人水面舰艇及指挥控制节点，确保在通信中断或降级时仍能运作¹³。系统评估证据并提供建议，由人工操作员审核授权每一决策¹³。

封闭式前沿模型无法适配无人机场景：它们依赖云数据中心，且供应商不公开权重。Palantir并不自建模型，而是销售封装了其他公司模型的软件↗⁴。Ondas负责供应飞机与车辆，Regna则提供适配模型。将强大平台转化为实战系统的核心在于集成工作，而所有权自然归于承担此项工作的公司¹。

主权AI的承诺最终体现在所有权上

Palantir首席执行官Alex Karp在新闻稿中直言：“技术栈各层均由主权机构拥有和控制”¹。此次交易结构正体现了这一点：客户方建设者全资控股该企业，而Palantir的平台则运行于Palantir股东无法控制的公司实体中。

除Ondas外，Regna目前没有任何具约束力的客户合同，而Ondas正寻求外部财务合作伙伴来建设这一业务↗⁵。与Palantir共同销售主权AI的英伟达▲+0.10% — 英伟达, up 0.10 percent today则选择了相反的路径：投资AI实验室和对外出租AI算力的初创公司⁴。Palantir在Regna中披露的经济利益：无¹²。

11月2日财报见分晓：上行收益归谁？

10月16日（周五），Palantir股价下跌7%，收于186美元附近↗⁶。公司将于11月2日发布财报，管理层此前指引2026年营收约81.5亿美元⁶。增长引擎本身毋庸置疑：十个季度里，季度营收已增至原来的三倍⁷。

疑虑指向的，是叠加在这台增长引擎之上的合作项目。在欧洲，德国联邦国防军正在测试替代方案，以替换Palantir的国防情报平台Maven⁴；Ondas的订单簿则清一色是硬件：一笔5600万美元的电子安全与解除保险装置订单↗，通过Bron获得——Bron是Ondas收购的一家在波兰运营的制造企业⁸。这笔订单计入6月30日以来累计入账的逾2.7亿美元订单↗⁹。Regna发布后，Ondas股价下跌²⁵。

Regna未披露任何条款、财务承诺或营收预期↗²。Palantir在Regna中是否持有股权、是否收取费用或版税，目前未见披露；若真有，发布新闻稿里本该写明。由于Regna由Ondas全资持有，这家新公司的收入无论何时实现，都将并入Ondas的报表。Palantir为自己留下了什么，是11月2日财报电话会议要回答的问题。