onsemi vuelve a subir hoy los precios; los plazos de entrega de los chips de potencia superan las 30 semanas y CR Micro podría hacer lo propio
Las subidas de onsemi entran en vigor el 10 de octubre y se suman a las de Texas Instruments, Renesas y STMicroelectronics en un reprecio global de los chips de potencia. La china CR Micro ha elevado sus precios dos veces este año y el 9 de octubre ha recibido una mejora de recomendación a compra de China Post Securities; sus resultados del tercer trimestre, previstos para finales de octubre, serán la primera prueba limpia de si la ola llega a las cuentas de las empresas chinas más deprisa que los costes al alza y la nueva capacidad.
Vincent Jiang · 3 min read
Los nuevos precios de onsemi entran hoy en vigor
onsemi−2.28% — onsemi, down 2.28 percent today aplica hoy su segunda subida de precios del año, para cubrir el alza de los costes de materias primas, fabricación, energía e infraestructuras 1. La compañía espera que la fase de precios altos del sector se mantenga hasta el final de 2027 1. Infineon, Texas Instruments−1.35% — Texas Instruments, down 1.35 percent today y STMicroelectronics también han subido los precios este año; la tercera subida de ST entró en vigor el 23 de agosto 23. Renesas, que ya ha aplicado dos este año, anunció otra el 9 de septiembre, que entrará en vigor el 1 de enero de 2027 24. Los plazos de entrega de los chips de potencia convencionales han pasado de entre 8 y 12 semanas a más de 30 5.
Una recomendación de compra sobre dos subidas ya cobradas
China Post Securities subió el 9 de octubre la recomendación de China Resources Microelectronics (CR Micro)−0.23% — China Resources Microelectronics (CR Micro), down 0.23 percent today (688396.SS) a compra, citando el volumen de productos de alta gama que sale de su línea de 12 pulgadas 6. La compañía diseña y fabrica sus propios chips de potencia y ha subido los precios dos veces este año: en febrero y de nuevo desde el 1 de julio, una segunda ronda que partía del 15% para toda la gama 78. La ronda de febrero cosechó una aceptación baja; en julio, algunos clientes ofrecían pagar sin rechistar con tal de asegurar el suministro 7.
Los ingresos del primer semestre subieron un 17,44%, hasta 6.128 millones de yuanes, y el beneficio neto se multiplicó por más de dos, hasta 722 millones, con las fábricas operando casi a plena capacidad 7. El segundo trimestre batió el récord de ingresos en un solo trimestre, con 3.271 millones de yuanes y un margen bruto del 27,61%, aunque el crecimiento del beneficio se enfrió hasta el 53,53%, frente al 113,23% del semestre 7. El presidente, He Xiaolong, ligó la demanda a la factura eléctrica de la IA; los ingresos por carburo de silicio crecieron un 148% 7. Su director financiero, Wu Guoyi, no descartó una tercera subida este semestre, y los sondeos en el canal de distribución la apuntaban para finales de septiembre o principios de octubre 79.
El beneficio de CR Micro creció en el primer semestre a un ritmo más de seis veces superior al de las ventas
Data
| Value | |
|---|---|
| Fabricación y servicios | 11.72% |
| Ingresos totales | 17.44% |
| Productos y soluciones | 23.18% |
| Flujo de caja operativo | 95.13% |
| Beneficio neto | 113.23% |
Los compradores ya no eligen por precio
El cambio se puede medir. El director financiero, Wu Guoyi, asegura que los clientes ya no usan el precio como primer criterio: valoran la estabilidad del suministro, los plazos de entrega y la fiabilidad 7. Alrededor del 10% de los clientes aguas abajo aceptó las subidas en el primer trimestre; en el segundo, la proporción se situaba entre el 50% y el 60% 9.
Los clientes que aceptan las subidas de CR Micro pasan de cerca de uno de cada diez a la mitad o más
- Mínimo
- Máximo
Data
| Mínimo | Máximo | |
|---|---|---|
| 1T 2026 | 10% | 10% |
| 2T 2026 | 50% | 60% |
El seguimiento de las brókers apunta a subidas del 6%-7% en los precios medios del tercer trimestre, y del 15%-20% en eólica, solar, almacenamiento y equipos industriales 9. La visibilidad de pedidos se extiende a nueve meses, la cartera de pedidos está en máximos y el flujo de caja operativo del primer semestre —1.391 millones de yuanes, un 95% más— confirma que el beneficio está respaldado por caja 7.
El mismo auge financia la capacidad que podría acabar con él
Los costes objetivo de los metales preciosos se han duplicado y las obleas de silicio suponen el 60% de la factura de materias primas 9. El suministro se está financiando en lo más alto del ciclo: la línea de 12 pulgadas de CR Micro en Shenzhen alcanzó las 25.000 obleas al mes en junio 7.
La foundry de Cantón CanSemi (301660.SZ) cerró una OPV en el ChiNext sobresuscrita unas 2.360 veces en el tramo online, con la que captó 6.160 millones de yuanes 10. El dinero se destinará a una tercera línea de 12 pulgadas con un presupuesto de 16.250 millones de yuanes, aunque la compañía perdió 1.140 millones de yuanes en el primer semestre 10. Hua Hong, que ya acumula tres rondas de subidas propias, se encuentra con la resistencia de los clientes a una nueva 9. Los compradores que cambiaron precio por seguridad de suministro están financiando las fábricas que podrían poner fin a la escasez.
La prueba de fuego llega a finales de octubre
CR Micro presentó los resultados del tercer trimestre del año pasado la noche del 30 de octubre, de modo que los de este año deberían llegar en cuestión de semanas 11. China Post Securities ya ha votado con su recomendación de compra 6. Para todos los demás, dos números lo decidirán: el precio medio que la ronda de julio consiga imponer de verdad y si el margen bruto logra superar el 27,61% frente a unos costes objetivo de los metales preciosos que se han duplicado 79.
Deepdive
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