PG&E切断8.5万户供电 20亿美元投资削减拖慢新建住宅、可再生能源与数据中心
PG&E称，野火改革在萨克拉门托受挫后随之而来的接电推迟，将同样拖慢新建住宅、可再生能源和数据中心；消费者权益倡导者马克·托尼则说，数据中心是PG&E唯一没有放慢的一类。这场争论落地之时，八年来范围最大的一次计划停电正令85,511户用户陷入黑暗。
Vincent Jiang · 3 min read
太平洋燃气电力公司（Pacific Gas and Electric，简称PG&E）统计，10月16日（周五）上午10时，断电用户达85,511户，较前一日上午的61,730户继续增加。此前，预警已把29个县的约8.8万户用户纳入停电范围，其中约5500人依赖电力驱动的医疗设备12。这是八年来计划停电影响最大的一次，停电集中在内华达山脉山麓地带；恢复供电之前，抢修人员须徒步、驾车并从空中检查线路1。
削减始于9月，波及本周显现
这笔20亿美元的削减，比这次停电来得更早。9月初，加州议会否决野火责任法案仅数小时后，首席执行官帕蒂·波普即宣布公司将推迟约20亿美元的2027年计划投资，将该年度资本开支从134亿美元压缩至114亿美元34。本周的新情况在于波及范围：PG&E已宣布推迟或延后新建住宅、可再生能源项目、数据中心及其他开发项目的电力接入，其中可再生能源项目最多可能推迟一年56。
住宅与光伏排在12.7吉瓦长队之后
马克·托尼自2008年起担任消费者组织“公用事业改革网络”（The Utility Reform Network）执行董事。他说，学校、住宅、医院和工厂将为这些延误埋单：“我没听到PG&E+0.93% — PG&E, up 0.93 percent today说要放慢数据中心。PG&E是想让数据中心插队”6。他这番抱怨背后排着一条长队：拟建数据中心规模达12.7吉瓦，其中3.9吉瓦已进入最终工程设计阶段，波普预计到2030年为其中1.8吉瓦的负荷供电7。PG&E自己也把数据中心列入被推迟的项目；至于“插队”的指控，则是托尼对哪些推迟会真正落到实处的解读。
PG&E数据中心项目储备共12.7吉瓦，预计2030年前投运的仅1.8吉瓦
Data
| Value | |
|---|---|
| 拟建项目总量 | 12.7 GW |
| 最终工程设计阶段 | 3.9 GW |
| 预计2030年前投运 | 1.8 GW |
PG&E的回应：730亿美元资本计划维持不变
公司的回应是，这项覆盖至2030年的五年期730亿美元资本计划依然完整，无需新增股权融资，而且第二季度核心每股收益为40美分，超出36美分的市场一致预期3。不过，波普自己的警告依然成立：“如果这一框架悬而未决或力度不足，我们就需要重新评估资本配置的优先级”3。在背负647亿美元总债务的资产负债表上，这场僵局已经反映在借款成本中：客户未来两年将多付6亿美元融资成本，惠誉也已将PG&E的评级展望调至负面811。此外，还有八项提价申请正等待加州公用事业委员会（California Public Utilities Commission）审批6。
PG&E压缩2027年开支之际，总债务三年攀升87亿美元，达647亿美元
Data
| 总债务 | |
|---|---|
| 2023Q3 | $55.96 |
| 2023Q4 | $57.73 |
| 2024Q1 | $58.57 |
| 2024Q2 | $60.61 |
| 2024Q3 | $60.03 |
| 2024Q4 | $58.34 |
| 2025Q1 | $59.97 |
| 2025Q2 | $59.68 |
| 2025Q3 | $59.79 |
| 2025Q4 | $61.34 |
| 2026Q1 | $62.94 |
| 2026Q2 | $64.7 |
10月20日与22日将为这场拖累定价
PG&E须在10月20日向州监管机构提交旧金山电网的自评估值：波普给出的数字超过200亿美元，而旧金山市政府的出价仅为34亿美元9。紧随其后，PG&E将于10月22日公布三季度财报，市场一致预期每股收益42美分，同比下滑16%，营收预计65.9亿美元；Zacks给予该股“卖出”评级10。眼下股价报13.08美元，低于18.50美元的分析师平均目标价，市场已在权衡野火拖累与AI用电负荷增长孰轻孰重9。并网队列俨然成了决定哪些AI项目能在加州破土动工的“委员会”，而10月的停电，正是双方将用来重塑这一机制的论据。
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
