Qualcomm zahlt erstmals seit 25 Jahren an Huawei – und die eigentliche Rechnung geht an ASML
Nach 25 Jahren, in denen Huawei an Qualcomm zahlte, kassiert der Konzern nun selbst: Die Kreuzlizenz vom 5. Oktober macht Qualcomm zum Nettozahler und umfasst LogicFolding, das Fertigungsverfahren, das Huawei entwickelte, um ohne ASMLs EUV-Anlagen voranzukommen. Das Risiko landet auf dem Chinageschäft von ASML, das auf 14 Prozent des Systemumsatzes geschrumpft ist.
Vincent Jiang · 3 min read
Am 5. Oktober 2026 hat sich die Richtung einer 25-jährigen Lizenzbeziehung umgekehrt 12. Im Rahmen einer mehrjährigen Kreuzlizenz für 5G-Geräte, KI-Dienste und Co-Packaged Optics ist Qualcomm erstmals zum Nettozahler an Huawei geworden – mit Rechten an mehr als 680 Huawei-Patenten 12. Seit 2001 hatte Huawei die Rechnungen bezahlt, darunter 1,8 Milliarden Dollar an Nachzahlungen zur Beilegung ihres letzten Streits im Jahr 2020 2.
Untergrenze über 133,9 Millionen Dollar
Keine der beiden Seiten nannte einen Preis 12. Der Deal überschreitet gleichwohl die kartellrechtliche Hart-Scott-Rodino-Schwelle von 133,9 Millionen Dollar und liegt der US-Kartellbehörde FTC zur Prüfung vor – was eine Untergrenze setzt für die Summe, die der Konzern aus San Diego nun an das Unternehmen zahlt, von dem er zwei Jahrzehnte lang kassiert hat 12. Huawei erwartet, dass sein Lizenzgeschäft nach dem Abschluss dieses Deals auf mehr als 6,9 Milliarden Dollar ansteigt – gestützt auf mehr als 260 Verträge mit Samsung, Nokia, Amazon und HP 2.
Die Lizenz ist die Maschine, die Huawei nicht kaufen konnte
Zu den lizenzierten Rechten gehört LogicFolding – die Architektur, die Huawei vor einigen Monaten vorgestellt hat. Sie soll die Leistung steigern und den Rückstand auf TSMC verkürzen, indem Daten schneller bewegt werden. Der Grund: China kann die EUV-Scanner von ASML nicht kaufen 1. Bereits verbaut ist sie in den Prozessoren Kirin 9050 und 9050 Pro im Mate XT 2; laut Huawei sind die Transistoren damit rund 55 Prozent dichter gepackt 26. Sieben Jahre unter US-Handelsbeschränkungen 2 haben einen funktionierenden Ersatz für die von den Kontrollen ausgesperrten Maschinen hervorgebracht – und ein führender US-Chiphersteller zahlt dafür inzwischen Lizenzgebühren 1.
343 Scanner, längst bezahlt
Dieser Bypass läuft neben einem Vorrat, den The Inference am 4. Oktober hochgerechnet hat 9. Ein Ende September veröffentlichter Bericht des Center for Technology and Statecraft kommt bis Anfang 2026 auf 343 Immersion-DUV-Systeme in Fabriken in chinesischer Hand; rund 270 davon sind ASML-Scanner des Typs NXT:1980i, mit denen sich per Mehrfachbelichtung (Multipatterning) Chips der 7-Nanometer-Klasse fertigen lassen 43. Chinesische Käufer gaben mehr als 13 Milliarden Dollar für rund 90 Systeme im Jahr 2024 und 89 im Jahr 2025 aus – rund 70 Prozent der gesamten Immersionsproduktion von ASML in diesen beiden Jahren 43. Chinas Anteil an den Maschinenverkäufen von ASML ist seither gesunken 47.
Chinas Anteil am Systemumsatz von ASML brach von 41 auf 14 Prozent ein
Data
| Anteil Chinas am Netto-Systemumsatz von ASML | |
|---|---|
| 2024 | 41% |
| 2025 | 33% |
| Q1 2026 | 19% |
| Q2 2026 | 14% |
Die anderen 86 Prozent boomen
An Schärfe gewinnt der Druck auf ASML auch aus Washington. Der MATCH Act, der im April den Auswärtigen Ausschuss des US-Repräsentantenhauses mit 44 zu 0 Stimmen passiert hat, würde ASML zwingen, für die Wartung seiner bereits in China installierten Anlagen eine Genehmigung einzuholen 5. Die Folgen eines Komplettstopps beziffert die Bank of America auf 14 bis 15 Prozent des Umsatzes und 16 bis 17 Prozent des operativen Gewinns 5. Bis zum 9. September war im Senat kein Termin für eine Ausschussberatung angesetzt 5.
Die Gegengewichte sind beträchtlich. ASML hat am 15. Juli seine Prognose für 2026 auf 43 bis 45 Milliarden Euro angehoben und geht nach wie vor davon aus, dass China rund 20 Prozent des Jahresumsatzes ausmacht 7. Das Geschäft mit der installierten Basis (Installed Base Management) spülte allein im zweiten Quartal 2,76 Milliarden Euro in die Kassen. Finanzvorstand Roger Dassen sagt, der schrumpfende China-Anteil richte sich nach den niederländischen Exportlizenzen, nicht nach der Nachfrage 5. Intel hat gerade erst die Produktion auf High-NA-EUV-Anlagen aufgenommen, die jeweils mehr als 350 Millionen Euro kosten 7.
Was am Ende entscheidet
Die ASML-Frage entscheidet sich an zwei Stellen: am Terminplan des Bankenausschusses des US-Senats für das Pendant zum MATCH Act und an der China-Zeile im nächsten Quartalsbericht des Konzerns 5. Beide Ausgänge der Abstimmung in Washington deckeln das Chinageschäft. Kommt das Verbot, steuern die Dauereinnahmen aus der Wartung von 343 installierten Anlagen gegen null 45. Wird es blockiert – Block lässt grüßen –, zeigt ein von den USA validierter Bypass, der neben 270 Scannern der 7-Nanometer-Klasse läuft, dass Chinas Aufträge für Maschinen der EUV-Klasse nie nötig waren 14. Ob diese Aufträge je zurückkommen, beantwortet kein Dokument. So oder so: Das Auftragsbuch wurde im Voraus verbraucht.
Deepdive
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