Qualcomm paga a Huawei por primera vez en 25 años y la verdadera factura cae sobre ASML
Tras 25 años pagando a Qualcomm, Huawei pasa a cobrar: la licencia cruzada del 5 de octubre convierte a Qualcomm en pagador neto y cubre LogicFolding, el método de fabricación de chips que Huawei desarrolló para avanzar sin las máquinas de ultravioleta extrema (EUV) de ASML. El negocio de ASML en China, caído hasta el 14 % de las ventas de sistemas, es donde se concentra la exposición.
Vincent Jiang · 3 min read
El 5 de octubre de 2026, una relación de licencias de 25 años cambió de sentido 12. En virtud de una licencia cruzada plurianual que abarca dispositivos 5G, servicios de IA y óptica copaquetada (co-packaged optics), Qualcomm se ha convertido por primera vez en pagador neto frente a Huawei, con derechos sobre más de 680 patentes de Huawei 12. Desde 2001 los cheques los había firmado Huawei, incluidos 1.800 millones de dólares en regalías atrasadas para zanjar su última disputa en 2020 2.
Un suelo por encima de los 133,9 millones de dólares
Ninguna de las partes ha desvelado el importe 12. El acuerdo supera de todos modos el umbral Hart-Scott-Rodino de 133,9 millones de dólares y aguarda la revisión de la FTC, lo que marca un suelo para lo que San Diego paga ahora a la empresa a la que llevaba dos décadas cobrándole 12. Huawei espera que toda su cartera de licencias supere los 6.900 millones de dólares una vez cerrado este acuerdo, apoyada en más de 260 acuerdos con Samsung, Nokia, Amazon y HP 2.
La licencia es la máquina que Huawei no podía comprar
Los derechos incluyen LogicFolding, la arquitectura que Huawei presentó hace unos meses para elevar el rendimiento y acortar distancias con TSMC moviendo los datos más rápido, ya que China no puede comprar los escáneres EUV de ASML 1. Ya está presente en los procesadores Kirin 9050 y 9050 Pro del Mate XT 2, y Huawei afirma que logra transistores en torno a un 55 % más densos 26. Siete años de restricciones comerciales estadounidenses 2 han producido un sustituto funcional de las máquinas que esos controles dejan fuera. Y por él paga ahora regalías un gigante estadounidense del chip 1.
343 escáneres, ya pagados
Ese rodeo a la EUV convive con el acopio que The Inference contabilizó el 4 de octubre 9. Un informe de finales de septiembre del Center for Technology and Statecraft cuantifica 343 sistemas DUV de inmersión en fábricas de capital chino a comienzos de 2026; unos 270 son escáneres ASML NXT:1980i que el multipatterning puede llevar hasta la clase de 7 nanómetros 43. Los compradores chinos gastaron más de 13.000 millones de dólares en unos 90 sistemas en 2024 y 89 en 2025, cerca del 70 % de toda la producción de inmersión de ASML en esos dos años 43. Desde entonces, la cuota de China en las ventas de máquinas de ASML no ha dejado de caer 47.
La cuota de China en las ventas de sistemas de ASML se desploma del 41 % al 14 %
Data
| Cuota de China en las ventas netas de sistemas de ASML | |
|---|---|
| 2024 | 41% |
| 2025 | 33% |
| T1 2026 | 19% |
| T2 2026 | 14% |
El otro 86 % está en pleno auge
La presión sobre ASML tiene un filo legislativo. La ley MATCH, aprobada por 44 votos contra cero en la Comisión de Asuntos Exteriores de la Cámara de Representantes en abril, obligaría a ASML a obtener una licencia para dar servicio de mantenimiento a los equipos que ya ha instalado en China 5. Bank of America cifra un corte total entre el 14 % y el 15 % de los ingresos, y entre el 16 % y el 17 % del beneficio operativo 5. Al 9 de septiembre no se había programado ninguna sesión de tramitación en el Senado 5.
Los contrapesos son considerables. ASML elevó el 15 de julio su previsión de 2026 hasta situarla entre 43.000 y 45.000 millones de euros y sigue previendo que China represente en torno al 20 % de las ventas del ejercicio 7. Solo en el segundo trimestre, la gestión de la base instalada aportó 2.760 millones de euros, y el director financiero, Roger Dassen, sostiene que la caída de la cuota china responde a las licencias de exportación neerlandesas, no a la demanda 5. Intel acaba de iniciar la producción con máquinas EUV de alta apertura numérica (High NA), que cuestan más de 350 millones de euros cada una 7.
Qué lo decidirá
Dos lecturas zanjan la cuestión de ASML: el calendario de la Comisión de Banca del Senado para el proyecto gemelo de la ley MATCH y la línea de China en el próximo informe trimestral de ASML 5. Los dos desenlaces de la votación en Washington ponen techo al negocio en China. Si se aprueba la prohibición, la renta del servicio de mantenimiento de los 343 equipos instalados corre hacia el cero 45. Si se la bloquea, un rodeo a la EUV avalado por EE. UU. y en funcionamiento junto a 270 escáneres capaces de alcanzar los 7 nanómetros indica que China nunca tuvo que cursar sus pedidos de clase EUV 14. Si esos pedidos volverán alguna vez es una pregunta a la que ningún documento responde. En cualquier caso, la cartera de pedidos se gastó por adelantado.
Deepdive
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