高通25年来首次向华为付费，真正的账单落在阿斯麦头上
付了25年专利费之后，轮到华为收钱了：10月5日签署的交叉授权协议使高通首次成为净付款方，授权范围涵盖LogicFolding——这是华为为了在没有阿斯麦EUV光刻机的情况下继续推进而打造的芯片制造方法。风险最终落在阿斯麦的中国业务上，这部分业务在系统销售额中的占比已降至14%。
Vincent Jiang · 3 min read
2026年10月5日，一段延续了25年的授权关系掉转了方向12。根据一项涵盖5G设备、AI服务与共封装光学（CPO）的多年期交叉授权协议，高通首次成为向华为净付费的一方，获得华为超过680项专利的使用权12。自2001年以来，付钱的一方一直是华为——2020年，华为还曾为解决双方上一轮纠纷补缴18亿美元2。
1.339亿美元，只是下限
双方都没有公布价格12。这笔交易的金额仍越过了1.339亿美元的《哈特-斯科特-罗迪诺法》（Hart-Scott-Rodino）申报门槛，目前已提交美国联邦贸易委员会（FTC）审查——这为高通如今的付费设定了下限，而此前二十年，一直是高通向这家公司收钱12。华为预计，这笔交易完成后，整体专利授权业务的规模将突破69亿美元；支撑这一数字的，是与三星、诺基亚、亚马逊和惠普等公司签订的超过260项协议2。
授权的，正是华为买不到的那台机器
授权范围包括华为几个月前发布的LogicFolding架构。这套架构通过更快地搬运数据来提升性能、缩小与台积电的差距——之所以另辟蹊径，是因为中国买不到阿斯麦的EUV光刻机1。它已经用在了Mate XT 2搭载的麒麟9050和9050 Pro处理器上，华为宣称晶体管密度提升约55%26。在美国贸易限制下走过的这七年2，华为造出了被管制挡在门外的机器的可用的替代品——如今，一家美国芯片巨头正在为这项成果支付专利费1。
343台光刻机，货款早已付清
与这条绕开EUV的路线并存的，是The Inference在10月4日盘点过的一批囤积光刻机9。Center for Technology and Statecraft于9月下旬发布的报告统计称，截至2026年初，中资晶圆厂内共有343台浸没式DUV（深紫外）光刻机，其中约270台为阿斯麦NXT:1980i光刻机，借助多重曝光工艺即可制造7纳米级芯片43。2024年和2025年，中国买家分别购入约90台和89台，合计耗资超过130亿美元，约占阿斯麦这两年浸没式光刻机总产量的70%43。此后，中国占阿斯麦设备销售额的比重一路下滑47。
中国占阿斯麦系统销售额的比重从41%骤降至14%
Data
| 中国占阿斯麦系统净销售额的比重 | |
|---|---|
| 2024年 | 41% |
| 2025年 | 33% |
| 2026年一季度 | 19% |
| 2026年二季度 | 14% |
另外86%的业务蒸蒸日上
对阿斯麦的挤压，如今延伸到了立法层面。《MATCH法案》今年4月在众议院外交事务委员会以44票对0票获得通过，该法案将要求阿斯麦在为已安装于中国的设备提供维保服务前取得许可5。美国银行估算，服务全面中断将影响阿斯麦14%至15%的营收、16%至17%的营业利润5。截至9月9日，参议院尚未排定委员会审议日程5。
抵消因素不小。阿斯麦7月15日将2026年业绩指引上调至430亿至450亿欧元，并预计中国市场仍约占全年销售额的20%7。仅第二季度，已装机设备管理（Installed Base Management）业务就带来27.6亿欧元收入；首席财务官罗杰·达森表示，中国占比收缩反映的是荷兰出口许可政策的节奏，而非需求变化5。英特尔则刚刚启用单价超过3.5亿欧元的高数值孔径（High NA）EUV光刻机进行生产7。
什么将一锤定音
能为阿斯麦悬念定案的，是两处动向：一是《MATCH法案》配套法案在参议院银行委员会的排期，二是阿斯麦下一份季报中的中国业务数据5。华盛顿表决的两种走向，都会给中国业务封顶。禁令一旦通过，343台已装机设备带来的维保“年金”将趋近于零45；禁令若遭否决，一条经美国验证的EUV绕行路线与270台具备7纳米级制造能力的光刻机并肩运转，则说明中国的EUV级订单本来就无需下达14。这些订单日后是否会回流，任何文件都给不出答案。无论如何，订单簿早已提前透支。
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
