Rackspace裁员15%为AMD转型输血，遭股东起诉，股价较7月下跌57%

2026年10月16日，Rackspace Technology▼−11.15% — Rackspace Technology, down 11.15 percent today（纳斯达克代码：RXT）股价下跌11.3%，报2.83美元，这家总部位于圣安东尼奥的云计算公司市值约为8.12亿美元¹⁷。这一价格较7月8日6.58美元的收盘价低57%；就在次日，管理层将公司AI转型的代价定为2026年收入减少1.5亿美元²。此后，纽约律所Bronstein, Gewirtz & Grossman先后于10月8日↗和10月15日↗发布通知，征集Rackspace投资者³⁴。

暴涨55%、裁员15%、暴跌33%

事情的发展只有一个方向。5月7日，公司宣布与芯片制造商AMD▼−6.27% — AMD, down 6.27 percent today签署谅解备忘录↗，消息与一季度业绩一同发布，股价单日大涨逾55%⁵。6月16日，正式协议接踵而至：Rackspace将在其数据中心部署30兆瓦基于AMD的算力，从2026年底到2028年分阶段落地⁵⁷。

同日，提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件披露了一项“劳动力重组计划”：裁减全球约15%的员工，多数已在6月10日前后收到通知；公司为此计入1400万至1900万美元的一次性费用，换取7500万至8500万美元的年化节省，转而投入AMD算力建设⁵⁶。当日股价收涨4.99%，盘前的猛涨已然消退⁷。7月9日，Rackspace将2026年收入指引下调1.5亿美元、调整后EBITDA下调2000万美元↗，股价随之暴跌33.6%，报4.37美元²⁸。

诉状指称隐瞒，文件早已写明

5月7日至7月8日期间买入该股的投资者，已于8月8日就 Morgan-Reed v. Rackspace Technology 一案↗向纽约南区联邦地区法院提起集体诉讼，指控公司隐瞒了将产能与资本从盈利的私有云业务（即托管基础设施板块）抽走的事实；与此同时，转售亚马逊▼−2.33% — 亚马逊, down 2.33 percent today、微软▼−2.35% — 微软, down 2.35 percent today云服务的公有云业务，在超大规模云厂商直接争夺客户的冲击下日渐萎缩⁹。这些指控均未经证实，10月的两份通知只是律师事务所招揽客户之举，并非法院认定；Rackspace也未承认存在任何不当行为。

不过，如今这套战略，公司自己已经写得明明白白。首席财务官马克·马里诺（Mark Marino）在8月的业绩电话会上↗表示，收入下滑反映了“我们逐步退出低利润率公有云收入的战略决策”¹。6月的文件↗则写道，节省的开支将“从其公有云业务部门”转出，投向与AMD合作的企业级AI基础设施⁶。就连与AMD的协议也只是一份框架协议：每一次部署都需另行签订商业协议，AMD并无义务批准其中任何一项⁵。

每年4.5亿美元，还只是纸面数字

对于这30兆瓦，Rackspace自己定下的目标是：到2028年底全面部署后，每年带来4.5亿至6亿美元收入，AI业务利润率高于50%；公司同时标明，这些数字仅具示意性¹⁸。定于2026年底前落地的首期近2兆瓦，需要约7500万美元资本开支，而公司账上现金只有1.11亿美元，第二季度经营现金流为负3200万美元，以硬件为抵押的融资也仍在筹措之中¹。Stocktwits上的一篇帖子估算，整个项目带来的收入“平均每年3亿美元”，低于公司自己的测算⁶。而要为这一切买单的收入基本盘，已经连续萎缩了三年¹²。

内部人卖出，外部人看空

看多的理由确实站得住脚：与AMD的协议已经签署；就在7月宣布下调指引的同一个上午，Palantir▼−8.14% — Palantir, down 8.14 percent today将Rackspace列为首选合作伙伴；英伟达▼−1.59% — 英伟达, down 1.59 percent today9月又将其纳入云合作伙伴计划；24.5亿至25.5亿美元的全年收入指引也在8月得以维持¹⁷⁸。但阻力同样有据可查。上季度，公司内部人士合计卖出714,141股，套现230万美元，其中首席执行官加杰恩·坎迪亚在9月4日以每股3.21美元卖出498,728股，交易依据一项预先安排的计划执行，用于缴纳代扣税款¹⁰。分析师共识评级为“减持”，目标价4.00美元，做空比例达流通盘的10.8%¹¹⁰。

下一个考验在11月

第三季度业绩将决定这家公司走向哪条岔路；按去年的节奏，财报应在11月初出炉——2025年三季报就是在11月6日发布的↗¹¹。三条线索足以说明一切：首批2兆瓦是否按计划推进，以硬件为抵押的融资能否敲定，以及公有云萎缩的速度有多快。在兆瓦变成账单之前，这笔收入始终只是预测。