Radar Raytheon et accord qatari se posent sur le X-BAT de Shield AI, un appareil de 12,7 milliards de dollars pas encore en vol

Deux signatures en 48 heures

Shield AIPVT$13.77B — Shield AI, private, latest valuation $13.77B a passé la semaine à collectionner les logos des autres. Le 27 octobre, la branche Advanced Technology de Raytheon, au sein du groupe RTX coté au NYSE, s'est engagée à fournir le radar et les systèmes de guerre électronique↗ du X-BAT, l'avion de combat autonome à décollage vertical de Shield AI ¹.

Le lendemain, au salon Milipol Qatar, l'entreprise a signé un mémorandum d'accord↗ avec RBAT, la coentreprise entre le groupe allemand Rheinmetall et le qatarien Barzan Holdings, pour explorer l'installation de son logiciel d'autonomie Hivemind sur des drones navals de surface qatariens ². Hivemind, le logiciel visé par les deux accords, a déjà piloté plus de 40 plateformes, des chasseurs F-16 à un satellite en orbite terrestre basse ².

Ce sur quoi reposent ces logos

Ces soutiennent viennent couronner une valorisation de 12,7 milliards de dollars, issue d'une levée de fonds de 2 milliards en mars ³, au sein de la vague de capital-risque qui a doublé Mach Industries, à 3,7 milliards de dollars↗. Le président et cofondateur Ryan Tseng vise un X-BAT en configuration de mission complète à environ 30 millions de dollars pièce, un dixième du coût de cycle de vie d'un F-35, au rythme de 150 appareils par an. Des objectifs de l'entreprise, pas des commandes ⁴.

Les engagements de la marine américaine sur l'appareil s'élèvent au total à 400 millions de dollars, dont un contrat de 150 millions↗ que Shield AI a abondé dollar pour dollar ⁵. Ce qui génère du chiffre d'affaires aujourd'hui, c'est le plus modeste V-BAT, éprouvé au combat : Taïwan seule doit en recevoir 280 d'ici 2029, dont 150 en service d'ici fin 2027 ⁶.

Une validation sans facture

Aucun des deux nouveaux accords n'affiche de montant. Les termes du contrat Raytheon restent confidentiels ¹ et le mémorandum qatari ne précise aucune valeur ². Les deux signatures interviennent dans une semaine où le X-BAT n'a toujours pas exécuté la manœuvre qui le définit, le décollage vertical : le premier prototype grandeur nature était attendu vers la fin du mois d'octobre↗, pour des essais en vol programmés fin 2026 dans le Kansas ⁷⁵. Les convaincus y voient des majors de la défense ayant fait la due diligence à leur place ; les sceptiques y comptent deux accords sans prix et un avion qui n'a toujours pas volé.

La porte du Kansas

Le juge de paix est inscrit au calendrier, pas seulement promis. L'appel d'offres néo-zélandais pour la surveillance polaire↗ se clôt le 8 novembre, désignera un attributaire pressenti fin janvier et se conclura par une signature début mai 2027, alors que Shield AI envisage d'y proposer son V-BAT ⁸. Le premier vol du X-BAT, visé depuis le choix du réacteur GE F110 fin 2025 ⁹, est la porte qui revalorisera tout ce qui se trouve derrière elle. Tant qu'elle n'est pas franchie, les seules valorisations qui bougent restent privées.