El presidente de Red Cat vendió a 10,45 dólares, luego a 7,74 y ahora tramita vender a 4,51
Un formulario 144 aceptado el 15 de octubre apunta una tercera venta en tres meses del presidente y consejero delegado, Jeffrey Thompson, a menos de la mitad de su precio de agosto. Llega días después de que Zacks rebajara el valor a venta fuerte y cuatro semanas antes del informe de resultados que pondrá a prueba su objetivo de ingresos de 150 a 180 millones de dólares.
Vincent Jiang · 3 min read
El aviso, tres días después del show de drones
La SEC aceptó el 15 de octubre el formulario 144 —el aviso de una venta propuesta por un insider— de Jeffrey M. Thompson 1. Thompson es presidente y consejero delegado de Red Cat Holdings−3.87% — Red Cat Holdings, down 3.87 percent today (Nasdaq: RCAT), el fabricante de drones de Utah, que cotiza con una valoración de 748,3 millones de dólares. Presentará los resultados del tercer trimestre el 12 de noviembre frente a un objetivo de ingresos para 2026 de entre 150 y 180 millones de dólares que no ha rebajado 23. Su aviso propone la venta de 450.000 acciones a través de Charles Schwab por un importe declarado de 2.031.030 dólares 1.
Tres boletos en un mismo aviso
El mismo documento recoge dos ventas ya ejecutadas: 150.000 acciones el 17 de agosto por 1.568.190 dólares, a un precio medio ponderado de 10,45 dólares según el formulario 4, y otras 150.000 el 15 de septiembre por 1.160.310 dólares 12. Todo se canaliza a través de un plan de la regla 10b5-1 —el calendario de negociación pactado de antemano que adoptan los insiders para que sus ventas no sean reacciones a lo que saben—, fechado el 1 de abril según el aviso; sus términos no se han revelado 1. El consejero Nicholas Reyland Liuzza vendió 65.000 acciones por 552.500 dólares, y TipRanks interpreta como negativo el sentimiento de 20 insiders 4.
El tercer aviso de Thompson triplica las acciones a cambio de un bruto apenas superior al de la primera
- Ingresos brutos
- Estimate
Data
| Ingresos brutos | |
|---|---|
| 17 ago, 150.000 acciones | $1.57M |
| 15 sep, 150.000 acciones | $1.16M |
| 15 oct, 450.000 acciones (estimate) | $2.03M |
Un valor de 748 millones de dólares, a 49 céntimos de su mínimo
Red Cat cerró el 15 de octubre a 4,90 dólares, frente a un rango de 52 semanas de 4,41 a 18,78 dólares, después de rondar los 8,20 la tarde de agosto en que publicó los resultados del trimestre cerrado en junio 35. El 14 de octubre, la firma de análisis Zacks rebajó su recomendación sobre el valor, de mantener a venta fuerte 3. Esa misma semana, en la convención anual de la Asociación del Ejército de Estados Unidos, Red Cat agrupó sus unidades Teal Drones y FlightWave Aerospace bajo una única marca, Red Cat Aerial, y presentó el TRICHON, un tricóptero de vigilancia que se lanza a mano 6.
La aritmética de un objetivo que sigue en pie
Los ingresos del trimestre cerrado en junio ascendieron a 20,19 millones de dólares, frente a una pérdida operativa de 38,65 millones, y la pérdida se ha ampliado cada trimestre desde comienzos de 2025 37. En el primer semestre los ingresos suman 35,66 millones, de modo que el extremo inferior de la previsión, reafirmada en agosto, supone facturar unos 57 millones de dólares por trimestre en lo que queda de 2026: más del doble del mejor trimestre de Red Cat, los 26,23 millones registrados el pasado diciembre 78. La caja de 325,6 millones de dólares cubre esa pérdida del trimestre cerrado en junio durante unos dos años al mismo ritmo 7.
La pérdida operativa de Red Cat se amplía cada trimestre desde comienzos de 2025
- Ingresos
- Pérdida operativa
Data
| Ingresos | Pérdida operativa | |
|---|---|---|
| 1T 2025 | $1.63M | -$12.48M |
| 2T 2025 | $3.22M | -$12.65M |
| 3T 2025 | $9.65M | -$17.53M |
| 4T 2025 | $26.23M | -$23.94M |
| 1T 2026 | $15.47M | -$27.3M |
| 2T 2026 | $20.19M | -$38.65M |
Lo que las ventas no cuentan
El plan es anterior a la caída: lleva fecha de 1 de abril, meses antes de que la acción tocara la banda baja de los 4 dólares 1. Las 750.000 acciones notificadas suponen menos del 0,5% de los 152,7 millones de títulos en circulación, unos ingresos brutos de 4,76 millones de dólares, y Thompson todavía conservaba de forma directa unos 12,6 millones de acciones después de agosto 12. En el propio formulario firmó la declaración estándar de que no conoce información adversa relevante que no haya sido divulgada 1. Wall Street mantiene el tipo: Evercore−0.99% — Evercore, down 0.99 percent today ISI mantuvo el 15 de octubre su recomendación de compra y su precio objetivo de 15 dólares, el consenso está en compra fuerte, con una media de 16,57 dólares, y Piper Sandler inició la cobertura en septiembre con una recomendación de mantener y un objetivo de 9 dólares 49. El propio Thompson defendió en agosto que «los ingresos se multiplicaron por más de cinco en términos interanuales», con los márgenes brutos creciendo un 39% 5.
El 12 de noviembre zanja el debate
Los resultados del tercer trimestre llegan el 12 de noviembre 3. La prueba estará en los ingresos del trimestre frente al ritmo de 57 millones de dólares que implica el objetivo, y en los formularios 4, que mostrarán cuánto del aviso de octubre se ejecutó en realidad 1. Entre la primera operación y el último aviso, el valor declarado por acción —el importe bruto dividido por el número de acciones— se redujo a menos de la mitad, mientras el tamaño se triplicaba 1.
Deepdive
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