Robinhood tiene hasta el 16 de octubre para responder a Ohio por unos mercados de predicción que ya generan más ingresos que las criptomonedas

Este viernes, por escrito, ante Ohio

El gobernador de Ohio y su regulador de casinos enviaron cartas de cese y desistimiento fechadas el 2 de octubre↗ a diez operadores de mercados de predicción, Robinhood▲+1.92% — Robinhood, up 1.92 percent today entre ellos: dejar de ofrecer contratos de eventos deportivos a los residentes de Ohio y confirmarlo por escrito antes del 16 de octubre ¹. Las cartas advierten de sanciones civiles y de multas equivalentes al dinero o al valor de los bienes obtenidos, por unos productos que el Estado califica de organización de apuestas sin licencia, un delito grave ¹. Ohio tiene antecedentes en esto: en abril multó a Kalshi con 5 millones de dólares ¹. En la cobertura de las cartas no aparece ninguna respuesta pública de Robinhood.

Míchigan ya marcó la salida

Robinhood ya ha cruzado esa puerta. En virtud de un acuerdo con Míchigan homologado por un tribunal en septiembre↗, dejó de listar nuevos contratos deportivos y cerró todas las posiciones restantes de sus clientes antes del 9 de octubre ². Coinbase▲+4.86% — Coinbase, up 4.86 percent today aceptó las mismas condiciones y cerró sus posiciones deportivas en Míchigan antes del 10 de octubre↗ ³. Ambos acuerdos preservan los argumentos jurídicos de cada parte mientras el Tribunal de Apelaciones del Sexto Circuito de EE UU tramita los recursos correspondientes ³.

La CFTC relee la definición que aplicó el tribunal

El 9 de octubre, la CFTC propuso una norma definitiva provisional↗ (en inglés, interim final rule) que clasifica como swaps los contratos de eventos sobre deporte, política, cultura y meteorología. Entrará en vigor en cuanto se publique en el Registro Federal y abrirá un plazo de comentarios de 30 días ⁴. La propuesta apunta directamente a la definición exacta que aplicó el Tribunal de Apelaciones del Sexto Circuito de EE UU el 25 de septiembre, cuando falló que los contratos deportivos de Kalshi no son swaps y que la legislación estatal del juego no queda desplazada por la Ley de Intercambio de Mercancías (Commodity Exchange Act) ¹³. El Tribunal de Apelaciones del Tercer Circuito de EE UU interpretó la ley en sentido contrario en abril, un juez federal de Illinois le dio la razón a Kalshi este mes y el recurso de Nueva Jersey sigue pendiente ante el Tribunal Supremo de EE UU ³⁵. La propia Robinhood es parte en la versión de esta batalla que se dirime ante el Tribunal de Apelaciones del Noveno Circuito de EE UU, que en agosto resolvió que la legislación estatal del juego puede alcanzar a Kalshi ³⁶. Benjamin Schiffrin, de Better Markets, resume el argumento contrario sin rodeos: «Llamarlo contrato de eventos no lo convierte mágicamente en un derivado financiero» ⁴.

Los ingresos son reales; el peso del deporte, sin desglose

En Robinhood, los mercados de predicción ingresaron más que las criptomonedas el pasado trimestre: 156 millones de dólares de ingresos sobre 13.600 millones de contratos, frente a los 100 millones de las criptomonedas↗ ⁶.

Los usuarios van, sobre todo, por el deporte. El 70 % de los operadores estadounidenses de mercados de predicción apuesta por los partidos↗, frente al 36 % que lo hace en resultados económicos o financieros y al 33 % en política ⁷. Solo el 10 % de los adultos internautas de EE UU ha usado alguna vez un mercado de predicción, y el 44 % ni siquiera ha oído hablar de ellos ⁷.

Robinhood no desglosa la parte deportiva de esos 156 millones de dólares, y su consejero delegado, Vlad Tenev, asegura que los contratos de criptomonedas ya superan al deporte en su plataforma↗ ⁸. Si el geobloqueo al estilo de Ohio se extiende, el coste lo pagarán los accionistas de HOOD; si la etiqueta de swaps sobrevive en los tribunales, lo pagarán las casas de apuestas deportivas con licencia estatal. El escrito del viernes es el siguiente hito, y los veredictos llegarán de Cincinnati y, muy probablemente, de Washington ³⁵.