صندوق روبينهود لصغار المستثمرين يملك الآن حصة في صانع ذخائر تعمل أسلحته في أوكرانيا

إغلاق الجولة التأسيسية عند الساعة 19:55 بتوقيت غرينتش

في تمام الساعة 19:55 بتوقيت غرينتش يوم 13 أكتوبر/تشرين الأول 2026، غيّرت شركة «إيسنغارد إندستريز» لافتة موقعها الإلكتروني إلى «أُغلقت الجولة التأسيسية»↗ ¹. وتتخذ الشركة من مدينة سانت بطرسبرغ بولاية فلوريدا مقراً لها، وتصنع مسيّرات هجومية موجّهة بالذكاء الاصطناعي وذخائر دقيقة. ويشغل منصب الرئيس التنفيذي فيها فرانسيسكو سيرا مارتينز، وهو مهندس قتالي سابق في الجيش الأسترالي شارك في تأسيس إحدى كبريات شركات مسيّرات الضربات العميقة في أوكرانيا ¹². وتبلغ ثلاث من مسيّراتها الخمس المستوى التاسع من سلّم جاهزية التكنولوجيا (TRL 9)، وهو أعلى درجات هذا السلّم، أي أنها مؤهَّلة ومنتشرة في الميدان وتُستخدم، كما تقول الشركة، ضد القوات الروسية ¹.

أموال صغار المستثمرين على قائمة ملكية الشركة

تضم قائمة المستثمرين المعلنة على الموقع مسرّعة الشركات الناشئة «واي كومبيناتور»، إضافة إلى «باكسوينغ فينشرز» و«ستيرلينغ رود» و«إيه ثري مانجمنت جروب» و«سيرا دي إستريلا للاستثمارات»؛ وقد أعلنت «باكسوينغ» مشاركتها في الرابع من أغسطس/آب↗ ¹³⁴. غير أن الاسم الذي يغيّر القصة ظهر في الثاني من أكتوبر/تشرين الأول: صندوق «روبينهود فينشرز 2» (Robinhood▲+1.15% — Robinhood, up 1.15 percent today Ventures Fund II)، وهو صندوق مدرج في بورصة نيويورك تديره شركة الوساطة «روبينهود»، انطلق في أغسطس/آب برأسمال يقارب 225.5 مليون دولار وبسعر 25 دولاراً للسهم، ثم كشف عن استثمارات بقيمة 15.75 مليون دولار في 46 شركة ناشئة من دفعة «واي كومبيناتور» الصيفية لعام 2026↗، بمبالغ تتراوح بين 100 ألف و600 ألف دولار، وكانت «إيسنغارد» بينها ⁵⁶. وبات أي من يحمل أسهم الصندوق (RVII) يملك حصة في صانع ذخائر تخوض أسلحته القتال فعلاً. وعند الحد الأعلى من هذا النطاق، يمثل الاستثمار نحو ربع في المئة من حجم الصندوق.

الاستثناء في تسعير الدفعة

قال مستثمران لموقع «تك كرانش» إن «إيسنغارد» حصلت على أحد أعلى التقييمات في دفعة جرى تسعير شركاتها عموماً بطريقة «أكثر تواضعاً بكثير» من الدفعات الأخيرة، وذلك على أساس إيرادات مسجلة بالفعل بقيمة 10 ملايين دولار ². أما السوق الأوسع في منطقة تامبا باي فقد برد من حول الشركة، إذ تراجع تدفق صفقات رأس المال الجريء في الربع الثالث إلى 170 مليون دولار↗ ⁷. ويصوغ سيرا مارتينز الرهان في سطر واحد: «الحرب تُكسب في المصنع بقدر ما تُكسب في الجبهة» ³.

الأدلة وما يبقى محجوباً

تعمل اليوم خليّتا إنتاج لا أكثر: واحدة في مدينة سانت بطرسبرغ بولاية فلوريدا بمساحة 10,127 قدماً مربعاً، وأخرى في وارسو بمساحة 8,073 قدماً مربعاً، وذلك في مقابل خطة لإنتاج ثلاثة آلاف مسيّرة شهرياً، وهو رقم تصفه الشركة نفسها بأنه هدف لا مستوى إنتاج حالي ¹. وتشمل قائمة المستخدمين النهائيين المُفصح عنهم لواءين أوكرانيين هما اللواء الهجومي الثالث واللواء المحمول جواً الثامن والعشرون، وأجهزة الاستخبارات الأوكرانية، إضافة إلى عقد «تسليم غير محدد» (IDIQ) مع الجيش الأمريكي لا يُفصح عن تفاصيل برنامجه ¹.

على الجانبين من سوق حرب تضم 500 شركة

تضم أوكرانيا أكثر من 500 شركة مسيّرات، ويشهد القطاع موجة اندماج. فقد وقّعت شركة «سوارمر»، وهي شركة برمجيات مسيّرات تتخذ من أوستن مقراً لها وتأسست في أوكرانيا، في 9 سبتمبر اتفاقاً لشراء مصنّع الروبوتات الأرضية «راتيل روبوتيكس» في صفقة قد تصل قيمتها إلى 224 مليون دولار↗ ⁸. ويقف سيرا مارتينز في صف المشترين بدوره، إذ استحوذت مؤخراً شركة يملكها على شركة مسيّرات أوكرانية ⁸. وتجري شركة «إيرلوجيكس» في كييف محادثات لجمع 100 مليون دولار بتقييم يتجاوز ملياري دولار↗ ⁹.

الفيصل هو الإنتاج، لا التقييم

يظل تقييم «إيسنغارد» طي الكتمان، كما لا يفصح الصندوق عن قيمة استثماره في الشركة على حدة. فما يسعّر هذه الشركة فعلاً هو الإنتاج الشهري من الخليتين، وهو ما يزال هدفاً لم يتحقق. ويحمل الربع الرابع نافذة إتمام صفقة «سوارمر»، وجولة «إيرلوجيكس» التمويلية، والاختبار الأول لما إذا كانت «أسلحة الإنتاج الكمي» لائحة معدلات إنتاج فعلية أم مجرد شعار.