Samsung ergue segunda fábrica no Texas em um complexo de US$ 44 bilhões, enquanto a TSMC só estuda o terreno
A Samsung anunciou em 16 de outubro uma segunda fábrica de 2 nanômetros, ainda maior, em Taylor, no Texas — um dia depois de a TSMC confirmar que apenas estuda o estado. Uma fundição (foundry) constrói antes de ter clientes; a outra tem os clientes e ainda não construiu nada no Texas.
Vincent Jiang · 3 min read
Em 16 de outubro, a Samsung+2.62% — Samsung, up 2.62 percent today reuniu jornalistas ao lado de sua fábrica em Taylor, no Texas, ainda em obras. Ali, Jonathan Taylor, vice-presidente executivo de Infra Technology da Samsung Austin Semiconductor, disse que a companhia vai construir uma segunda planta ao lado. A Fab 2 produzirá chips de 2 nanômetros, terá uma vez e meia o tamanho da Fab 1, começará a ser erguida no início de novembro e ficará pronta em 2030, com cerca de 3,5 mil empregos diretos no complexo quando as duas plantas estiverem em operação 1. O anúncio veio acompanhado de US$ 22,84 milhões em investimentos comunitários e de força de trabalho no centro do Texas, incluindo programas profissionalizantes do distrito escolar de Taylor (Taylor ISD) 1. A primeira planta de Taylor só atinge operação plena no fim de 2026 1. A Samsung já comprometeu US$ 44 bilhões com o complexo 2 — e adiciona uma segunda fábrica antes de a primeira completar um trimestre inteiro de produção.
A TSMC tem os clientes — e só estuda o terreno
Um dia antes, em 15 de outubro, na teleconferência de resultados do terceiro trimestre, a TSMC−2.33% — TSMC, down 2.33 percent today confirmou que enviou equipes de avaliação de locais ao Texas para estudar um segundo complexo nos Estados Unidos, além do Arizona. O CEO C.C. Wei anunciou a revisão técnica — sem aprovação do conselho de administração, e sem áreas ou jurisdições definidas 2. A TSMC vem de um trimestre recorde: receita de NT$ 1.494,24 bilhões (novo dólar taiwanês), alta de 50,9% na comparação anual, compromisso de US$ 265 bilhões com o Arizona — incluindo uma parcela de US$ 100 bilhões anunciada em julho — e guidance de capex de US$ 60 bilhões a US$ 64 bilhões para 2026 2.
A Samsung constrói antes de ter clientes
A complicação é saber quem, de fato, tem os clientes. A TSMC detém 72,5% do mercado de embalagem avançada contra 5,9% da Samsung 3, e Nvidia−1.59% — Nvidia, down 1.59 percent today, Apple+0.16% — Apple, up 0.16 percent today e AMD−6.27% — AMD, down 6.27 percent today compram da TSMC praticamente todos os seus chips em alto volume. Jensen Huang, da Nvidia, diz que 100% do negócio central da empresa passa por lá 3. O cliente âncora divulgado da Samsung para os chips de 2 nm é a Tesla−2.78% — Tesla, down 2.78 percent today 3. A TSMC pode se dar ao luxo de estudar o terreno; a Samsung precisa encher as fábricas. E é pressionada também por baixo: a estreante chinesa CXMT elevou sua fatia da receita global de DRAM a 10% no segundo trimestre, ante 4% um ano antes, enquanto a Samsung segue na liderança, com 38% 3.
Fatia da CXMT na receita de DRAM salta de 4% para 10% enquanto a Samsung constrói sua aposta na fundição
Data
| Value | |
|---|---|
| Samsung | 38% |
| SK Hynix | 25% |
| Micron | 24% |
| CXMT | 10% |
Fabricantes de equipamentos ganham em qualquer cenário
As duas fundições disputariam os mesmos subsídios e os mesmos engenheiros no Texas, e a chegada da TSMC colocaria a empresa dentro do principal corredor de produção da Samsung 2. O vento a favor, em qualquer cenário, é o gasto com equipamentos: o SEMI projeta que o investimento em equipamentos para fábricas de 300 mm nas Américas mais que dobre, de US$ 18,1 bilhões em 2026 para US$ 40,6 bilhões até 2029 4. Applied Materials−4.89% — Applied Materials, down 4.89 percent today, Lam Research−4.95% — Lam Research, down 4.95 percent today e Tokyo Electron antecipam receitas secundárias de instalação caso a TSMC se instale em um segundo estado americano, com centros de manutenção duplicados entre Phoenix e o centro do Texas 2.
O que decide a disputa
O que acompanhar: se a Samsung fecha um segundo cliente de 2 nm com nome divulgado antes de a Fab 2 ficar pronta, em 2030, e se a avaliação da TSMC no Texas — que antecede a alocação anual de capital que a companhia definirá antes da reunião do conselho em janeiro de 2027 — transforma os batedores em pás de obra 2. Investidores que estejam montando essa operação devem pesar o risco de ociosidade da Samsung em um complexo de US$ 44 bilhões cuja lista de clientes com nome divulgado começa com a Tesla 23 contra os fabricantes de equipamentos, com pedidos garantidos nos dois complexos 24.
Deepdive
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