Los directivos de Sandisk venden por 130 millones de dólares en pleno auge de la memoria para la IA sin comprar una sola acción
Setenta y tres ventas de insiders y cero compras: los máximos ejecutivos de la pure play del auge de la memoria para la IA se han embolsado unos 130 millones de dólares en seis meses, aunque 93.900 millones de dólares en contratos con suelo de precio respalden la tesis alcista de cara al examen de resultados del 29 de octubre.
Vincent Jiang · 2 min read
Setenta y tres ventas y ni una sola compra
Quienes dirigen la pure play del auge del almacenamiento para la IA llevan meses vendiendo sus títulos. Los registros del formulario 4 muestran 73 ventas en el mercado abierto de insiders en los seis meses hasta principios de octubre, y cero compras 1. El presidente y consejero delegado, David Goeckeler, concentra 28 de ellas: 67.679 títulos por un valor estimado de 104,97 millones de dólares 1.
El proxy une la rebaja de sueldo con las salidas
El proxy presentado el 6 de octubre para la junta del 7 de noviembre 23 pone de manifiesto el maridaje. El consejo de administración recortó la retribución de Goeckeler para 2026 hasta unos 15,2 millones de dólares, un 51% menos que los 22,9 millones de 2025 1, en un año en el que la acción se ha multiplicado por más de cinco 4; sus ventas de 105 millones equivalen a siete veces el paquete completo. Otros cuatro ejecutivos mencionados en el documento, del director de tecnología al director financiero, vendieron unos 25,5 millones más: unos 130 millones en conjunto 1. Los registros no alegan motivo alguno para ninguna de estas operaciones.
Un solo presidente suma cuatro quintos de las ventas de los ejecutivos
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| Goeckeler, consejero delegado (estimate) | $104.97M |
| Ilkbahar, director de tecnología (estimate) | $11.4M |
| Shek, director jurídico (estimate) | $9.03M |
| Pokorny, director de administración (estimate) | $3.49M |
| Visoso, director financiero (estimate) | $1.57M |
Lo que sostienen los alcistas
En el haber, eso sí, hay cifras reales. La acción ha subido en torno al 520% este año y cotiza a casi 8 veces los beneficios estimados, con un crecimiento de los ingresos de alrededor del 175% 4. Los ingresos del cuarto trimestre fiscal alcanzaron los 8.970 millones de dólares, un 372% más que un año antes, con un margen bruto del 84,6% 5. Ocho contratos por al menos 93.900 millones de dólares, con suelos de precio y 16.500 millones de dólares en garantías de clientes, cubren cerca de la mitad de la producción del ejercicio fiscal 2027 y dos tercios de la de 2028 56. Trece analistas manejan un objetivo mediano de 2.200 dólares 1, y la compañía recompró acciones por 4.500 millones de dólares el último trimestre, con otros 15.500 millones aún autorizados, tras superar las previsiones seis trimestres seguidos 7.
Los ingresos se cuadruplicaron en un año; la guía aplana la pendiente
- Ingresos
- Estimate
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| T3 '24 | $1.88B |
| T4 '24 | $1.88B |
| T1 '25 | $1.7B |
| T2 '25 | $1.9B |
| T3 '25 | $2.31B |
| T4 '25 | $3.03B |
| T1 '26 | $5.95B |
| T2 '26 | $8.97B |
| Guía oct. '26 (estimate) | $10.55B ($10.3–10.8B) |
La pista está en el ritmo
La guía del trimestre de octubre, de entre 10.300 y 10.800 millones de dólares, implica un crecimiento secuencial de cerca del 18%, frente al 51% del trimestre recién comunicado 67. Esa desaceleración es el argumento que The Inference esgrimió el 5 de octubre frente al objetivo de 2.100 dólares de Citi, un objetivo que el banco mantenía el 1 de octubre apoyado en el trimestre de NAND de Micron, y no en la propia guía de Sandisk 8. Dos tercios del crecimiento del último trimestre vinieron del precio, no del volumen 4. FMR recortó su participación un 41% en el trimestre de junio 1, y los analistas ven llegar nueva capacidad a finales de 2027 y ya entrado 2028, a unos términos con suelo de precio que este ciclo no ha puesto a prueba 4.
El examen del 29 de octubre
Sandisk presenta los resultados del primer trimestre de su ejercicio fiscal 2027 el 29 de octubre 9, con 2.500 millones de dólares de dinero de clientes ya ingresado con cargo a la cartera de contratos 10. Los alcistas tienen los contratos; los registros, el comportamiento. Quienes mejor conocen esos contratos están vendiendo la acción, y ese historial aboga por reducir posición antes de la publicación de resultados en lugar de perseguir el objetivo mediano de 2.200 dólares 1.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
