सैनडिस्क के इंसाइडरों ने AI मेमोरी बूम में 130 मिलियन डॉलर के शेयर बेचे, कुछ भी नहीं खरीदा
73 इंसाइडर बिकवाली, खरीद शून्य: AI मेमोरी बूम की प्योर-प्ले कंपनी के अधिकारियों ने छह महीने में करीब 130 मिलियन डॉलर नकद कर लिए। दूसरी ओर, 93.9 अरब डॉलर के प्राइस-फ्लोर (न्यूनतम कीमत वाले) अनुबंध 29 अक्टूबर के नतीजों की परीक्षा तक तेज़ी के तर्क को सहारा दिए हुए हैं।
Vincent Jiang · 2 min read
73 बिकवाली, एक भी खरीद नहीं
AI स्टोरेज बूम की प्योर-प्ले कंपनी चलाने वाले लोग ही उसके शेयर बेंच रहे हैं। फॉर्म 4 रिकॉर्ड बताते हैं कि अक्टूबर की शुरुआत तक के छह महीनों में खुले बाजार (ओपन मार्केट) में इंसाइडरों की 73 बिकवाली दर्ज हुईं और खरीद एक भी नहीं 1। इनमें से 28 सौदे अकेले चेयरमैन और सीईओ डेविड गोएकेलर के हैं: 67,679 शेयर, अनुमानित 104.97 मिलियन डॉलर 1।
प्रॉक्सी में वेतन कटौती के साथ अधिकारियों की बिकवाली भी
7 नवंबर की बैठक के लिए 6 अक्टूबर को दायर प्रॉक्सी स्टेटमेंट 23 इस जोड़ी को साफ-साफ दिखा देता है। बोर्ड ने गोएकेलर का 2026 का वेतन घटाकर अनुमानित 15.2 मिलियन डॉलर कर दिया है, यानी 2025 के 22.9 मिलियन डॉलर से 51% कम 1। यह उसी साल है, जब शेयर पांच गुना से ज्यादा चढ़ गया 4; और उनकी 105 मिलियन डॉलर की बिकवाली पूरे पैकेज के सात गुना है। चार और नामित अधिकारियों — सीटीओ से लेकर सीएफओ तक — ने करीब 25.5 मिलियन डॉलर के शेयर और बेचे; कुल मिलाकर बिकवाली करीब 130 मिलियन डॉलर 1। इनमें से किसी बिकवाली की वजह फाइलिंग्स में नहीं बताई गई है।
नामित अधिकारियों की बिकवाली का चार-पांचवां हिस्सा अकेले चेयरमैन के नाम
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| गोएकेलर, सीईओ (estimate) | $104.97M |
| इल्कबहार, सीटीओ (estimate) | $11.4M |
| शेक, सीएलओ (estimate) | $9.03M |
| पोकॉर्नी, सीएओ (estimate) | $3.49M |
| विसोसो, सीएफओ (estimate) | $1.57M |
तेज़ी के समर्थकों के हाथ में क्या है
सिक्के का दूसरा पहलू भी असली है। आमदनी में करीब 175% इजाफे के दम पर शेयर इस साल करीब 520% चढ़ गया है और फॉरवर्ड अर्निंग्स (अनुमानित कमाई) के हिसाब से करीब 8 गुने पर कारोबार कर रहा है 4। वित्तीय चौथी तिमाही की आमदनी 8.97 अरब डॉलर पर पहुंची — सालाना आधार पर 372% इजाफा — और सकल मार्जिन (ग्रॉस मार्जिन) 84.6% रहा 5। कम से कम 93.9 अरब डॉलर के आठ अनुबंध, जिनके साथ प्राइस-फ्लोर और 16.5 अरब डॉलर की ग्राहक गारंटियां जुड़ी हैं, वित्तीय वर्ष 2027 के करीब आधे और 2028 के दो-तिहाई उत्पादन को कवर करते हैं 56। तेरह एनालिस्टों का मीडियन टारगेट 2,200 डॉलर है 1, और लगातार छह तिमाहियों में अनुमानों से बेहतर नतीजों के बाद कंपनी ने पिछली तिमाही 4.5 अरब डॉलर का बायबैक किया है; 15.5 अरब डॉलर की और मंजूरी बरकरार है 7।
एक साल में आमदनी चौगुनी; गाइडेंस गति धीमी करने का संकेत
- आमदनी
- Estimate
Data
| आमदनी | |
|---|---|
| ति3 '24 | $1.88B |
| ति4 '24 | $1.88B |
| ति1 '25 | $1.7B |
| ति2 '25 | $1.9B |
| ति3 '25 | $2.31B |
| ति4 '25 | $3.03B |
| ति1 '26 | $5.95B |
| ति2 '26 | $8.97B |
| अक्टू '26 गाइडेंस (estimate) | $10.55B ($10.3–10.8B) |
रफ्तार ही असली संकेत है
अक्टूबर तिमाही की गाइडेंस 10.3 से 10.8 अरब डॉलर है, जो करीब 18% की क्रमिक (तिमाही-दर-तिमाही) बढ़ोतरी का संकेत देती है; अभी-अभी रिपोर्ट की गई तिमाही में यह 51% थी 67। रफ्तार का यही धीमा पड़ना वह तर्क है जो द इन्फरेंस ने 5 अक्टूबर को खड़ा किया था — सिटि के 2,100 डॉलर के कॉल के खिलाफ। यह टारगेट सिटि ने 1 अक्टूबर को माइक्रॉन की NAND तिमाही की ताकत के आधार पर बरकरार रखा था, सैनडिस्क की अपनी गाइडेंस के आधार पर नहीं 8। पिछली तिमाही की बढ़ोतरी का दो-तिहाई हिस्सा कीमत से आया, मात्रा से नहीं 4। FMR ने जून तिमाही में अपनी हिस्सेदारी 41% घटा दी 1, और एनालिस्टों के मुताबिक नई क्षमता 2027 के आखिर में और 2028 में तैयार होगी — ऐसी प्राइस-फ्लोर शर्तों के बीच, जिनकी परीक्षा इस चक्र में अब तक नहीं हुई है 4।
29 अक्टूबर की परीक्षा
सैनडिस्क 29 अक्टूबर को वित्तीय वर्ष 2027 की पहली तिमाही के नतीजों का ऐलान करेगी 9। कॉन्ट्रैक्ट बुक के खिलाफ 2.5 अरब डॉलर का ग्राहक पैसा पहले ही बैंक में जमा हो चुका है 10। अनुबंध तेज़ी के समर्थकों के पक्ष में खड़े हैं; व्यवहार की गवाही फाइलिंग्स देती हैं। इन अनुबंधों पर सबसे बेहतर नज़रिया रखने वाले लोग ही स्टॉक बेच रहे हैं। इस रिकॉर्ड के हिसाब से तर्क यही बनता है कि 2,200 डॉलर के मीडियन टारगेट के पीछे भागने के बजाय नतीजों से पहले अपना हिस्सा घटा लिया जाए 1।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
