Semtech reserva capacidad en Tower Semiconductor para chips de IA sin desvelar el precio; el 15 de octubre llega su cita con los analistas
Semtech invertirá en capacidad dedicada de silicio-germanio (SiGe) en fábricas de Tower Semiconductor en Estados Unidos, Israel y Japón, sin desvelar importe alguno, un día después de que sus acciones cayeran un 10,15%, hasta los 168,28 dólares. Su consejero delegado, Hong Hou, y su director financiero, Mark Lin, presentarán los objetivos financieros a largo plazo en la jornada de analistas del 15 de octubre.
Vincent Jiang · 2 min read
Semtech se aseguró el 13 de octubre años de suministro de chips+1.80% — Semtech se aseguró el 13 de octubre años de suministro de chips, up 1.80 percent today y dejó el precio en blanco. La californiana, cuyos chips mueven datos entre servidores de inteligencia artificial, invertirá en capacidad dedicada de silicio-germanio en Tower Semiconductor+0.44% — Tower Semiconductor, up 0.44 percent today —la fundición israelí que lleva veinte años fabricando sus productos de interconexión— y lo hará en fábricas de Estados Unidos, Israel y Japón 12. Ni importe en dólares ni número de obleas 1. El anuncio llegó la mañana siguiente a la cuarta sesión consecutiva en negativo de Semtech, con una caída del 10,15%, hasta los 168,28 dólares 34.
Semtech paga y asume el riesgo de líneas ociosas
Semtech paga por reservar líneas de producción en fábricas que no son suyas; Tower gana un cliente asegurado. Los factores de riesgo del propio documento reconocen que la demanda puede «no desarrollarse como se anticipaba» o que Semtech puede «no utilizar plenamente la capacidad reservada» 1. La apuesta es que la demanda de interconexión crezca de forma compuesta, de los enlaces de 800G y 1,6T actuales a los de 3,2T 1, en un mercado que la firma de análisis Cignal AI ve pasar de 9.000 millones de dólares en 2024 a unos 37.000 millones estimados en 2026 5. Hasta el 13 de octubre, el único documento presentado ante la SEC que recoge el acuerdo es el formulario 6-K de Tower; el 8-K más reciente de Semtech es su informe de resultados del 25 de agosto 6.
Ingresos récord frente a un múltiplo de 112
El negocio no es el problema. Los ingresos del segundo trimestre alcanzaron un récord de 341,87 millones de dólares, un 32,7% más interanual, y el beneficio por acción de 0,71 dólares superó los 0,61 que preveía el consenso 7.
Los ingresos trimestrales de Semtech suben un 70% en doce trimestres, con el mayor salto al final
Data
| Ingresos | |
|---|---|
| T3 '23 | $200.9M |
| T4 '23 | $192.95M |
| T1 '24 | $206.11M |
| T2 '24 | $215.36M |
| T3 '24 | $236.83M |
| T4 '24 | $251M |
| T1 '25 | $251.06M |
| T2 '25 | $257.59M |
| T3 '25 | $266.97M |
| T4 '25 | $274.36M |
| T1 '26 | $291.02M |
| T2 '26 | $341.87M |
El precio, sí. Semtech cotiza a 111,81 veces los beneficios de los últimos doce meses, frente a una mediana quinquenal de 35,67 veces 4, y aún sube un 128,36% en lo que va de año tras pasar de 60,28 a 201,99 dólares 348. Northland Securities rebajó el valor a «en línea con el mercado» (market perform) el 9 de octubre por valoración, apenas seis semanas después de haberlo elevado con un precio objetivo de 182 dólares 38. Los insiders vendieron 18,6 millones de dólares en doce meses y no compraron nada, un récord que The Inference detalló el 11 de octubre; la venta del vicepresidente ejecutivo Jason Green el 7 de octubre —2.766 acciones a 190,35 dólares, al amparo de un plan 10b5-1 prefijado— recortó su participación un 27,3% 47.
El 15 de octubre, fecha límite para una cifra
La primera lectura del mercado separó a las dos partes: Tower llegó a subir un 2% antes de la apertura, mientras Semtech caía más de un 3% 9. El lado vendedor (sell side) no se ha retirado: dieciséis analistas mantienen de media la recomendación de compra, con un precio objetivo medio de 214,64 dólares, y BlackRock abrió una posición de 1.580 millones de dólares en el trimestre de junio 37. Semtech celebra el 15 de octubre su jornada de analistas sobre centros de datos en San José, donde el consejero delegado, Hong Hou, y el director financiero, Mark Lin, presentarán los objetivos financieros a largo plazo 10. La clave está en una sola cifra: cuánto cuesta la capacidad reservada. Semtech ha firmado un contrato de arrendamiento con la renta en blanco, y su propio registro ante la SEC admite que las habitaciones pueden quedar vacías.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
