La desmentida de ServiceNow sobre Decagon es una apuesta que vence el 28 de octubre
ServiceNow ha puesto por escrito que no comprará Decagon, la compañía de agentes de IA para atención al cliente, y que no ve grandes lagunas estratégicas, tras anunciar adquisiciones por más de 11.000 millones de dólares desde 2025. Su informe del tercer trimestre, que se publica el 28 de octubre, dará la siguiente cifra de la senda de IA orgánica en la que se juega esa declaración.
Richard Tang · 3 min read
ServiceNow−0.40% — ServiceNow, down 0.40 percent today, fabricante de software empresarial, ha convertido la disyuntiva entre construir o comprar en un asunto de dominio público. En una declaración escrita del 13 de octubre, Amit Zavery, presidente, director de producto y director de operaciones de la compañía, afirmó que ServiceNow no tiene «ningún interés ni intención de comprar Decagon~$1.5B — Decagon, private, latest valuation ~$1.5B», tildó de «desinformación» las informaciones sobre la operación y reiteró: «no vemos grandes lagunas estratégicas que requieran adquisiciones a gran escala en este momento» 1.
La afirmación sobre las lagunas es la que tiene dinero en juego. La hace una compañía que ha anunciado adquisiciones por más de 11.000 millones de dólares desde 2025 2, y la factura llega el 28 de octubre, cuando ServiceNow presenta los resultados del tercer trimestre 2.
Solo Armis costó más que la última valoración privada de Decagon
Data
| Value | |
|---|---|
| Armis | $7.75B |
| Moveworks | $2.85B |
| Veza | $1.25B |
| Logik.io | $0.51B |
La palabra «desinformación» hace menos de lo que aparenta
Business Insider informó de que Decagon, con una última valoración de 4.500 millones de dólares, contrató un banco para evaluar el interés por una adquisición tras unas primeras conversaciones con ServiceNow y otros pretendientes; un portavoz de ServiceNow declaró al medio que las conversaciones «no continúan» 3. Lo que se niega es la intención de futuro, no que hubiera conversaciones.
Samad Samana, analista de Jefferies, consideró poco sorprendente la caída del título tras la fiebre adquisitiva; en la misma nota sostenía que Decagon reforzaría la gestión de atención al cliente de ServiceNow, un negocio que la compañía califica de motor de crecimiento 2. Decagon, con la caja llena tras una ronda en enero que triplicó su valoración 4, no sufre, a tenor de ese historial, presión evidente para vender.
La vía orgánica ya tiene contador
La apuesta que encierra la declaración ya se mide en público. El valor anual de contratos de IA superó los 1.000 millones de dólares en el segundo trimestre, y la mitad del nuevo negocio neto se cobró por el trabajo completado y no por puestos 5 7. Ese giro responde al desplome del software en febrero, cuando los inversores temían que los agentes acabaran con las licencias por puesto; en palabras de la directora financiera, Gina Mastantuono, «los clientes no nos pagan por tokens, pagan por resoluciones» 5.
El consejero delegado, Bill McDermott, ha repetido un objetivo de valor de contratos de IA de 1.500 millones de dólares para finales de año 4. BNP Paribas, al mejorar la recomendación del valor con un precio objetivo de 160 dólares, proyecta que la IA ronde el 9 % de los ingresos recurrentes anuales para entonces, con un crecimiento orgánico de las suscripciones en torno al 19 % 6.
El 28 de octubre pone precio a la negativa
El consenso sitúa los ingresos del tercer trimestre cerca de los 4.090 millones de dólares; Oppenheimer espera una superación modesta de las previsiones, con el gasto federal todavía débil 2 6. El coste de la vía de las compras ya está contabilizado: la amortización de las operaciones de Armis y Veza redujo aproximadamente a la mitad el beneficio operativo del segundo trimestre bajo criterios GAAP, las normas contables estándar de EE. UU. 5.
Si el contador de la IA sigue subiendo, la negativa se leerá como disciplina y el desarrollo interno se llevará la recompensa por cerrar la brecha de agentes. Si se estanca, la misma frase se releerá como una renuncia a pagar el precio, mientras otros compradores persiguen Decagon ofreciendo una prima sobre su última valoración privada, en un año en el que Nvidia−1.49% — Nvidia, down 1.49 percent today ha pagado 12.900 millones de dólares por Hugging Face, una startup de herramientas de IA 3.
Lo que hay que vigilar el 28 de octubre es la línea del valor de contratos de IA: mostrará si construir la pila tecnológica de agentes sale más barato que comprarla.
Deepdive
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