ServiceNow का दावा: आधी नई बिक्री अब सीट के बिना, 2026 का एआई लक्ष्य बढ़ाकर 1.5 बिलियन डॉलर
ServiceNow के चीफ ऑपरेटिंग ऑफिसर ने बताया कि कंपनी की नई निवल आय (नेट-न्यू रेवन्यू) का आधा हिस्सा अब सीट की जगह इस्तेमाल और नतीजों के हिसाब से बिकता है। साथ ही कंपनी ने 2026 का एआई अनुबंध मूल्य (एआई कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू) लक्ष्य बढ़ाकर 1.5 बिलियन डॉलर कर दिया है। यह उस बदलाव पर एक ठोस आंकड़ा है, जिसने पहले ही सॉफ्टवेयर कंपनियों की वैल्यूएशन से अनुमानित 285 बिलियन डॉलर से 1 ट्रिलियन डॉलर तक की रकम काट दी है।
Vincent Jiang · 3 min read
नए कारोबार का आधा हिस्सा अब सीट से बाहर
ServiceNow+0.01% — ServiceNow, up 0.01 percent today के प्रेसिडेंट, चीफ प्रोडक्ट ऑफिसर और सीओओ अमित ज़ेवरी ने 6 अक्टूबर को मुंबई में कंपनी के वर्ल्ड फोरम में वह आंकड़ा जारी कर दिया, जिसे प्रति-सीट (पर-सीट) बिक्री वाली कंपनियां देने से बचती रही हैं: पिछले एक साल में ServiceNow की नई निवल आय का आधा हिस्सा सीट-आधारित नहीं था। यह आय इस्तेमाल, नतीजों, सर्विस लेवल और खपत के आधार पर बिकी 12। उनका कहना था, "इस्तेमाल ही वैल्यू का पैमाना है" 1।
उसी दिन कंपनी ने एआई वर्कफ़्लो फैक्ट्री और ऑटोनॉमस इंजीनियर लॉन्च किए, जो मानवीय दखल के बिना इम्प्लीमेंटेशन का पूरा काम खुद योजना बनाता, तैयार करता और परखता है 3। एंटरप्राइज़ सॉफ्टवेयर की सबसे बड़ी कंपनियों में एक के यहां प्रति-सीट लाइसेंस अब नए कारोबार की आधी हिस्सेदारी तक सिमट आया है।
इससे किसका पैसा हिलता है
यह आंकड़ा उस वर्ग पर सीधा गिरता है जो आज भी प्रति व्यक्ति के हिसाब से बिल काटता है। सेल्सफोर्स−0.17% — सेल्सफोर्स, down 0.17 percent today ने हर मानव उपयोगकर्ता के लिए एक सब्सक्रिप्शन वाले मॉडल पर 41.5 बिलियन डॉलर सालाना राजस्व का कारोबार खड़ा किया था। मई में, जब शेयर साल की शुरुआत से 32% नीचे था, तब बैंक ऑफ अमेरिका के टाल लियानी ने इस बदलाव को 'एआई-संचालित स्ट्रक्चरल रीसेट' कहा 4।
नुकसान बाज़ार में पहले ही दर हो चुका है। एटलसियन+0.93% — एटलसियन, up 0.93 percent today की एंटरप्राइज़ सीट संख्या कंपनी के इतिहास में पहली बार घटी है, हबस्पॉट+2.26% — हबस्पॉट, up 2.26 percent today और Monday.com के शेयर पिछले एक साल में 51% और 44% गिरे और जनवरी-फरवरी में सॉफ्टवेयर सेक्टर से अनुमानित 285 बिलियन डॉलर से 1 ट्रिलियन डॉलर तक की बाज़ार वैल्यू छंट चुकी 4।
एक-तिहाई से आधे तक गिरावट: प्रति-सीट वर्ग की फिसलन, मई 2026
Data
| Value | |
|---|---|
| हबस्पॉट | -51% |
| Monday.com | -44% |
| सेल्सफोर्स | -32% |
सेल्सफोर्स ने अपना जवाब भी मीटर-आधारित मॉडल से दिया है: उसका एजेंटफोर्स (Agentforce) हर पूरा किए गए काम के हिसाब से बिल भेजता है और उसकी वार्षिक आवर्ती आय (एनुअल रिकरिंग रेवन्यू) 800 मिलियन डॉलर तक पहुंच चुकी है — पूरे रेवन्यू बेस का 2% से भी कम 4। इस खुलासे ने जो ट्रेड खड़ा किया है, वह यह है: एक ओर वह प्लेटफॉर्म, जो पहले से इस्तेमाल के आधार पर कीमत वसूलता है; दूसरी ओर प्रति-सीट वर्ग, जो अब उन लाइसेंस मॉडलों का बचाव कर रहा है जिन्हें उसका सबसे बड़ा प्रतिद्वंद्वी नए कारोबार में आधा मरा हुआ बता चुका है।
जिन मॉडलों को वह किराए पर लेता है, उन्हीं को वह खाई-रहित बताता है
ज़ेवरी का यह तर्क दोहरा काम करता है: वह उन लैबों को खारिज करने जैसा भी है जिनके मॉडल उनका प्लेटफॉर्म चलाते हैं। उनके प्रोडक्ट के भीतर की बौद्धिक संपदा (आईपी) का 10% से भी कम हिस्सा ही "एलएलएम (LLM) है", उन्होंने कहा; फ्रंटियर कंपनियों के पास मौजूदा मॉडल में कोई खाई (मोट) नहीं है और ServiceNow उन्हें लागत और परफॉर्मेंस के आधार पर बदलता रहता है, ठीक वैसे जैसे कोई खरीदार चिप बदलता है 2।
जिन 'रसीदों' का दावा वह करते हैं, वह उनका पैमाना है: सालाना 100 बिलियन वर्कफ़्लो और 8 ट्रिलियन लेन-देन, और लेन-देन 25% की रफ्तार से बढ़ रहा है 12। हालांकि इस सबूत का स्तर भी देख लीजिए। 50% वाला मिक्स और बढ़ाया गया टारगेट — दोनों इंटरव्यू में मैनेजमेंट के कहे बयान हैं, किसी फाइलिंग में ऑडिट हो चुकी पंक्तियां नहीं।
कीमत का मॉडल बदला, पर ग्रोथ ने पलक नहीं झपकाई
अब तक इस बदलाव की कोई दिखती कीमत नहीं चुकानी पड़ी है। तिमाही रेवन्यू Q3 2023 के 2.29 बिलियन डॉलर से बढ़ते-बढ़ते Q2 2026 में 3.99 बिलियन डॉलर पर पहुंच गया — साल-दर-साल 24% ऊपर, और लगातार बारह तिमाहियों में ग्रोथ 18.6% से 25.6% के बीच रही 5। इसी रिकॉर्ड के बल पर कंपनी ने अपनी 2026 की एआई वार्षिक अनुबंध मूल्य (एनुअल कॉन्ट्रैक्ट वैल्यू) की उम्मीद 1 बिलियन डॉलर से बढ़ाकर 1.5 बिलियन डॉलर कर दी है 26।
कीमत बदलने का खर्चा अब तक ज़ीरो: तीन साल तक रेवन्यू हर तिमाही चढ़ता रहा
Data
| रेवन्यू | |
|---|---|
| Q3 '23 | $2.29B |
| Q4 '23 | $2.44B |
| Q1 '24 | $2.6B |
| Q2 '24 | $2.63B |
| Q3 '24 | $2.8B |
| Q4 '24 | $2.96B |
| Q1 '25 | $3.09B |
| Q2 '25 | $3.22B |
| Q3 '25 | $3.41B |
| Q4 '25 | $3.57B |
| Q1 '26 | $3.77B |
| Q2 '26 | $3.99B |
टारगेट के इजाफे के पीछे ये आंकड़े हैं: Q1 और Q2 के बीच एआई का इस्तेमाल नौ गुना बढ़ गया है और अब 50 से ज्यादा क्लाइंट एआई पैकेज के लिए सालाना 1 मिलियन डॉलर से ऊपर का भुगतान कर रहे हैं 6। ज़ेवरी के मुताबिक पिछले साल एआई से पैदा हुआ कस्टमर वैल्यू 600 मिलियन डॉलर था, जो इस साल 1 बिलियन डॉलर की ओर बढ़ रहा है 1। भारत में कंपनी के 6,000 कर्मचारी हैं — कुल वर्कफोर्स का पांचवां हिस्सा — और यहीं से ग्लोबल डिलीवरी का 45% हिस्सा संभाला जाता है। यही भारत कंपनी का एशिया में सबसे तेज बढ़ता बाजार है 7।
दूसरा पहलू: अर्निंग्स के 82 गुना पर कारोबार
ज़ेंडेस्क (Zendesk) के सीईओ भी दिशा पर एकमत हैं — ह्यूमनएक्स (HumanX) सम्मेलन में चार अंग्रेज़ी शब्दों में उन्होंने कहा था: "Unequivocally: seats are dead"। हालांकि इस बदलाव को वे तीन से पांच साल का समय देते हैं 8। बेयर केस (गिरावट का तर्क) दिशा नहीं, कीमत है।
ServiceNow का शेयर अर्निंग्स के करीब 82 गुना पर कारोबार कर रहा है, जबकि तुलनात्मक सॉफ्टवेयर कंपनियों का यह अनुपात करीब 30 है। यही नहीं, सेल्सफोर्स और एडब्ल्यूएस (AWS) मुकाबले की एआई गवर्नेंस लेयरें बाजार में ला रहे हैं 6। Q2 में अनुमान से बेहतर नतीजे के बावजूद ऑपरेटिंग आय साल-दर-साल 55% गिरी 5, और पेगासिस्टम्स (Pegasystems) का शेयर तब 19% गिरा जब उसकी ऑर्डर ग्रोथ बस धीमी पड़ी थी 6।
आगे की पड़ताल
ServiceNow की Q3 2026 रिपोर्ट कुछ ही हफ्तों में आ रही है — इस खुलासे के बाद आने वाला पहला नतीजा। इसमें देखना होगा कि नॉन-सीट हिस्सेदारी और 1.5 बिलियन डॉलर का एआई टारगेट रिपोर्टिंग में शामिल आंकड़ों (मेट्रिक्स) के तौर पर सामने आते हैं या नहीं, और कोई प्रति-सीट वाली प्रतिद्वंद्वी अपना मिक्स आंकड़ा लेकर जवाब देती है या नहीं। आधा नया धंधा पहले ही सीट से बाहर हो चुका है। बाकी आधे को चेतावनी मिल चुकी है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
