SoFi zahlt 4,4 Prozent für Geld, das Stablecoins wie der USDC von Circle gratis halten

SoFi▼−1.01% — SoFi, down 1.01 percent today verkauft seit dem 22. Oktober einen Blockchain-Dollar. Er bringt 4,4 Prozent Zins, ist über die amerikanische Einlagensicherung abgesichert und lässt sich immer dann eins zu eins in einen Stablecoin umtauschen, wenn sein Besitzer Geld bewegen will ¹². Es ist die erste tokenisierte Einlage, die eine US-Bank mit nationaler Banklizenz Privatkunden anbietet ².

Einen Tag zuvor hatte das Office of the Comptroller of the Currency (OCC) als erste Bundesbehörde seine Regeln zum GENIUS Act↗ abgeschlossen – jenem Gesetz von 2025, das Payment-Stablecoins regelt und am 18. Januar 2027 in Kraft tritt ³⁴. Der Wettbewerb zwischen Banken und Stablecoin-Emittenten läuft nun über die Zinsliste. Und nur eine Seite darf sie benutzen.

Der Zins ist nur mit Banklizenz legal

Jede SOFIE ist eine Einlage über einen Dollar bei der SoFi Bank, verbucht auf einer Blockchain. Sie verzinst sich, bis der Kunde sie in SoFiUSD umwandelt, den Stablecoin der Bank – etwa für Überweisungen rund um die Uhr oder den Kauf von Kryptowährungen ²⁵. Der GENIUS Act verbietet Emittenten wie Circle▼−4.60% — Circle, down 4.60 percent today und Tether, Halter zu verzinsen – dieselbe Passage, die den Clarity Act im Kongress zu Fall gebracht hat ¹⁵.

Die finale Regel der OCC↗ hält diese Trennlinie aufrecht. Prämienprogramme von Kryptobörsen, darunter das von Coinbase·−4.73% — Coinbase, down 4.73 percent as of its last quote, erhalten keine automatische Ausnahme: Jedes Programm wird im Einzelfall geprüft ³⁷. Die Konstruktion von SoFi teilt den digitalen Dollar in zwei Teile – eine Einlage, die Zinsen bringt, und einen Token, der sich bewegt.

Zuerst wirbt SoFi um das brachliegende Geld

Das Ziel von SoFi-Chef Anthony Noto ist Geld, das in zinslosen Stablecoins geparkt ist. SoFi beruft sich auf eine Untersuchung der Federal Reserve↗, wonach rund 64 Milliarden Dollar in selten genutzten Stablecoin-Wallets liegen ⁵. „Zu viel Geld im Ökosystem der digitalen Assets liegt brach“, sagte Noto ².

Die Grenze ist die Reichweite, denn eine tokenisierte Einlage bewegt sich nur zwischen den Kunden der emittierenden Bank. Deshalb umwirbt Noto Kryptofirmen und Dienstleister, die ihre Bankgeschäfte bereits bei SoFi abwickeln. Seit September rechnet SoFi Kartenzahlungen über das Netzwerk von Mastercard·+1.67% — Mastercard, up 1.67 percent as of its last quote in SoFiUSD ab ¹². Der Zins ist Finanzierung, kein Almosen: Er entspricht Sofis Aktionszins für Spareinlagen und speist ein Kreditbuch, das weit mehr abwirft ⁶.

Circle verdient am Float selbst

Fast der gesamte Umsatz von Circle besteht aus Zinsen auf die Reserven, mit denen der USDC gedeckt ist. Diese Maschine ist ins Stocken geraten: Im ersten Halbjahr 2026 sank das Wachstum im Vorjahresvergleich auf einstellige Werte ⁸⁹. Circle baut deshalb gebührenbasierte Geschäfte auf, dazu Verwahrung und ein Zahlungsnetzwerk, um sich von zinsabhängigen Erträgen zu lösen ⁸.

Was von hier an zählt

Zwei Dinge entscheiden, ob daraus etwas wird: das Einlagenwachstum von SoFi und was die Einzelfallprüfung des OCC von den Prämienprogrammen der Kryptobörsen übrig lässt ³⁷. Zieht SOFIE brachliegende Guthaben aus den Stablecoins ab, landet der Druck bei den Einnahmen der Emittenten, nicht bei den Inhabern. Die Prämie fließt dem zu, der die Arbeit in der Mitte erledigt: eine Banklizenz, Einlagensicherung und ein Kartennetzwerk hinter ein Token zu setzen. Heute erledigt eine Bank diese Arbeit.