SoFi paga un 4,4% por el dinero que las establecoins, como la USDC de Circle, custodian gratis

SoFi▼−1.01% — SoFi, down 1.01 percent today empezó a vender el 22 de octubre un dólar en blockchain que paga un 4,4%, está cubierto por el seguro federal de depósitos y se convierte uno a uno en una establecoin siempre que su titular quiera mover dinero ¹². Es el primer depósito tokenizado que un banco nacional de Estados Unidos ofrece a particulares ².

Un día antes, la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC, por sus siglas en inglés) se había convertido en la primera agencia federal en ultimar su reglamento de la Ley GENIUS↗, la ley de 2025 que regula las establecoins de pago. Ese reglamento entra en vigor el 18 de enero de 2027 ³⁴. La pugna entre bancos y emisores de establecoins se libra ahora en la hoja de tipos, y solo a uno de los dos bandos se le permite usarla.

La rentabilidad solo es legal al amparo de una licencia bancaria

Cada SOFIE es un depósito de un dólar en SoFi Bank, registrado en una blockchain, que genera intereses hasta que el cliente lo convierte en SoFiUSD, la establecoin del banco, para hacer transferencias a cualquier hora o comprar criptomonedas ²⁵. La Ley GENIUS prohíbe a emisores como Circle▼−4.60% — Circle, down 4.60 percent today y Tether pagar intereses a los tenedores, la misma disposición que hundió la Ley Clarity en el Congreso ¹⁵.

La norma definitiva de la OCC↗ mantiene ese muro. Los programas de recompensas de los exchanges, entre ellos el de Coinbase·−4.73% — Coinbase, down 4.73 percent as of its last quote, no obtienen un salvoconducto automático: cada uno se evaluará caso por caso ³⁷. El diseño de SoFi divide el dólar digital en dos: un depósito que remunera y un token que mueve el dinero.

SoFi puja primero por el dinero ocioso

El objetivo de Anthony Noto, consejero delegado de SoFi, es el efectivo aparcado en establecoins que no pagan rentabilidad. SoFi cita un estudio de la Reserva Federal↗ que sitúa unos 64.000 millones de dólares en monederos de establecoins apenas utilizados ⁵. «Hay demasiado dinero ocioso en el ecosistema de activos digitales», dijo Noto ².

El límite está en el alcance, porque un depósito tokenizado solo circula entre los clientes del banco emisor. Por eso Noto corteja a las empresas de criptomonedas y a los proveedores de servicios que ya operan con SoFi; desde septiembre, la entidad liquida transacciones con tarjeta en SoFiUSD a través de la red de Mastercard·+1.67% — Mastercard, up 1.67 percent as of its last quote ¹². El tipo es financiación, no generosidad: coincide con el tipo promocional de sus cuentas de ahorro y alimenta una cartera de préstamos mucho más rentable ⁶.

Los ingresos de Circle son el propio flotante

Casi todos los ingresos de Circle son intereses de las reservas que respaldan al USDC, y esa máquina se ha atascado: el crecimiento interanual ha quedado en un solo dígito en el primer semestre de 2026 ⁸⁹. Circle ha ido construyendo negocios de comisiones, custodia y una red de pagos para diversificar unos ingresos hasta ahora dependientes de los tipos ⁸.

Las claves a partir de ahora

Dos cosas decidirán si esto importa: el crecimiento de los depósitos de SoFi y lo que la revisión caso por caso de la OCC deje en pie de las recompensas de los exchanges ³⁷. Si SOFIE saca los saldos ociosos de los establecoins, la presión caerá sobre los ingresos de los emisores, no sobre los tenedores. La recompensa se la lleva quien haga el trabajo intermedio de poner detrás de un token una licencia bancaria, un seguro de depósitos y una red de tarjetas. Hoy ese trabajo lo hace un banco.