软银以60亿美元估值洽购1X，撞上12周交付大限

未签约、未否认，只剩12周

六周前，一篇援引交易知情人士的报道↗披露，软银正洽谈以约60亿美元的估值收购1X Technologies的多数股权。此后没有交易宣布，两家公司也都未否认谈判的存在¹。直到9月10日，还有媒体报道称这桩谈判仍在继续²。1X官方新闻栏目自7月9日刊发关于NEO双手的文章后归于沉寂³；截至10月2日，尚无一次向付费客户的交付得到公开确认⁴。公司承诺在2026年内完成首批交付⁵，算下来只剩约12周。

估值一路攀升，产品原地踏步

估值跑在了产品前面。2023年，OpenAI旗下创业投资基金领投1X一轮2350万美元的融资，当时1X寻求的投前估值为3.75亿美元；2025年1月的一轮融资将估值推高到约8.2亿美元；而软银这轮谈判给出的估值已接近60亿美元——三年间升至原来的16倍⁶。OpenAI曾在2025年洽谈整体收购1X，谈判最终破裂⁶。撑起这个数字的，是1X自称五天便订满的订单簿：2025年10月28日，预订以每台2万美元、或按月499美元的价格开启，1万台NEO——相当于一整年的产能——随之订出⁴⁵。

2023年的投资方，如今成了竞争者

9月3日，萨姆·奥特曼表示“我们一定会做人形机器人↗”。OpenAI正在招聘19个机器人岗位，其中4个与执行器设计相关，而执行器是机器人身上供应最紧张的零部件之一⁷。这家为NEO镀上AI光环的投资方，如今打算连“身体”也自己造。

承诺是货币，直到必须交货的那一天

Figure的估值曾在19个月内从26亿美元升至390亿美元↗，其机器人却始终停留在试点项目⁸。同样的迷雾也笼罩着1X，唯一不同的是：已有1万人付费排进了交付队列。

并入孙正义的机器人版图，还是独自兑现承诺

若孙正义最终成交，1X将并入软银已经搭起的机器人版图：其中既有作价54亿美元¹收购的ABB机器人业务，也有软银领投的“大脑”制造商Skild AI——该轮融资14亿美元，估值超过140亿美元⁷。这笔钱有一部分是借来的：9月15日，软银偿还了259亿美元的OpenAI过桥融资↗，如今又在筹集100亿至200亿美元的新债²——这还没算上其对OpenAI预计将达646亿美元的累计头寸⁶。一旦谈判搁浅，1X只能独自应对整条交付队列：首批机器人仍计划送进员工家中⁵，部分家务将由远程真人“专家”（Experts）代劳——这笔人力成本，藏在每一台早期机器人里⁴。

盯住一个信号：一次经确认的交付

只需关注一个事件：2027年之前，一台NEO出现在付费客户家中——这正是1X在9月中旬仍在承诺的首批交付⁴⁹。除此之外，日历上没有任何其他事件能为这桩谈判重新定价。