سترايكر تدفع 400 مليون دولار مقابل روبوت منافس.. وإنترايتيف تسجّل منظاراً للجهاز الهضمي بلا موعد للإيرادات
طلبت إنترايتيف سيرجيكال من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية الموافقة على منظار روبوتي مرن للجهاز الهضمي، وهي سوق بلا موعد لتحقيق الإيرادات. وفي الأسبوع نفسه، دفعت سترايكر 400 مليون دولار مقابل حقوق بيع روبوت منافس في الولايات المتحدة، قبل أسابيع من اختبار نتائج إنترايتيف في 20 أكتوبر.
Vincent Jiang · 2 min read
منظار للجهاز الهضمي.. طلب تسجيل بلا موعد للإيرادات
قدّمت إنترايتيف سيرجيكال−1.14% — إنترايتيف سيرجيكال, down 1.14 percent today، صانعة روبوت «دا فينشي» الجراحي من مدينة ساني فالي، طلب تسجيل منظار روبوتي مرن من الجيل الجديد لدى إدارة الغذاء والدواء الأمريكية للحصول على موافقة 510(k) في خبر بتاريخ 13 أكتوبر 1. والنظام مصمم للعمل داخل الجهاز الهضمي، ويقول الرئيس التنفيذي ديفيد روزا إنه يجمع بين ما تعلمته الشركة من «دا فينشي» ومن روبوتها Ion المخصص لأخذ خزعات الرئة 2. والإدارة نفسها صريحة في توصيفها: مرحلة مبكرة، ولا إيرادات في المدى القريب 2.
المنافسون يدفعون في الأسبوع نفسه أثمان الدخول
دفع سترايكر+0.60% — سترايكر, up 0.60 percent today، العملاق الأمريكي للأجهزة الطبية، نحو 400 مليون دولار إلى شركة CMR Surgical المقرة في كامبريدج، مقابل حقوق حصرية لبيع روبوت الأنسجة الرخوة Versius في الولايات المتحدة، إضافة إلى خيار الاستحواذ على الشركة 3. وأعلنت ميدترونيك−0.68% — ميدترونيك, down 0.68 percent today شراكة في مجال الروبوتات مع Cornerstone Robotics، في استثمار تقدّره MassDevice بنحو 700 مليون دولار، ورفعت توقعاتها لنموها العضوي في السنة المالية 2027 إلى ما بين 7.25% و7.75% بعد ربع مالي حقق إيرادات 9.76 مليار دولار 34. فيما نالت جونسون آند جونسون+0.68% — جونسون آند جونسون, up 0.68 percent today في يوليو موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على روبوتها Ottava 5. وفي الهند، بلغت القاعدة المثبتة لدى SS Innovations 238 نظاماً بزيادة 42%، مع نمو العمليات الجراحية بنسبة 79% 1. وكل هذه الخطوات تستهدف سوق جراحة الأنسجة الرخوة التي تصفها MassDevice بأن إنترايتيف هي الشركة الرائدة فيها 3.
الإيرادات المتكررة التي يحوم المنافسون حولها
تقوم اقتصاديات إنترايتيف على نموذج «الموس والشفرات» (Razor and Blades). فنحو 11,710 نظاماً من أنظمة دا فينشي كانت مثبتة حتى 30 يونيو، وكل عملية جراحية تستهلك أدوات وملحقات 6. نمت العمليات الجراحية في الربع الثاني بنسبة 16%، وبلغت الإيرادات 2.89 مليار دولار بزيادة 18.4%، وصعد صافي الربح إلى 818.1 مليون دولار 67. وتحمل هذه الإيرادات المتكررة قيمة سوقية تبلغ 148.5 مليار دولار بما يعادل 47.8 مرة أرباح آخر 12 شهراً، فيما يتداول السهم أدنى بكثير من ذروته في 52 أسبوعاً البالغة 603.88 دولاراً 7.
الإيرادات الفصلية ترتفع بثلثين خلال ثلاث سنوات إلى 2.89 مليار دولار
Data
| الإيرادات الفصلية | |
|---|---|
| الربع الثالث 2023 | $1.74B |
| الربع الرابع 2023 | $1.93B |
| الربع الأول 2024 | $1.89B |
| الربع الثاني 2024 | $2.01B |
| الربع الثالث 2024 | $2.04B |
| الربع الرابع 2024 | $2.41B |
| الربع الأول 2025 | $2.25B |
| الربع الثاني 2025 | $2.44B |
| الربع الثالث 2025 | $2.51B |
| الربع الرابع 2025 | $2.87B |
| الربع الأول 2026 | $2.77B |
| الربع الثاني 2026 | $2.89B |
ما الذي يسعّره 20 أكتوبر؟
الشق يكمن في الطلب داخل الولايات المتحدة. تباطأ نمو العمليات الجراحية الأمريكية إلى 12% في الربع الثاني مقابل 20% في الأسواق الدولية، فيما تشكل الأسعار في الصين ريحاً معاكسة، وتتوقع وول ستريت إيرادات في الربع الثالث قدرها 2.88 مليار دولار بنمو 15%، وهو تباطؤ عن وتيرة 18.4% 8. وفي المقابل، تجاوزت إنترايتيف التقديرات في أربعة أرباع متتالية، ورفعت توقعاتها لهامش الربح الإجمالي المعدل لعام 2026 إلى ما بين 68% و69% 8. تُعلن النتائج المالية بعد إغلاق التداول في 20 أكتوبر 8. والمطلوب مراقبته: العمليات الجراحية وتثبيتات الأنظمة. دفع المنافسون مئات الملايين مقابل خيارات على هذا السوق، أما إنترايتيف فاكتفت بتقديم طلب لواحد منها من دون أن ترفق به أي موعد لتحقيق الإيرادات على الإطلاق.
العمليات الجراحية ما زالت تنمو 16% عالمياً لكن المحرك الأمريكي تباطأ إلى 12%
Data
| نمو العمليات الجراحية على أساس سنوي | |
|---|---|
| عالمياً | 16% |
| الولايات المتحدة | 12% |
| الأسواق الدولية | 20% |
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
