टेराडाइन की 10% हिसेदारी वाली टेक्नोप्रोब ने 2026 की राजस्व गाइडेंस लगभग 70% बढ़ाई — बिना किसी बैंक ऋण के
एनवीडिया और टीएसएमसी के वेफर टेस्टिंग के पीछे की इस इतालवी कंपनी का प्रोब कार्ड बाजार में एकाधिकार जैसा है। उसने एक साल में दो बार गाइडेंस बढ़ाई है और कहती है कि क्रैश आने पर भी बच निकलेगी। उसी दिन इसकी 10% हिसेदारी रखने वाली टेराडाइन ने AI में रिकॉर्ड तिमाही दर्ज की, पर आगे का रुख फ्लैट रखा।
Vincent Jiang · 3 min read
हर AI चिप को शिप होने से पहले जिस कंपनी से गुजरना पड़ता है, उसे स्टेफानो फेलिची (Stefano Felici) चलाते हैं। उनकी कंपनी टेक्नोप्रोब (Technoprobe)+3.36% — उनकी कंपनी टेक्नोप्रोब (Technoprobe), up 3.36 percent today — जिसकी शुरुआत 1993 में इटली के लेक्को (Lecco) इलाके के एक गैराज से हुई थी — प्रोब कार्ड (probe card) बनाती है, जिनसे एनवीडिया−0.14% — एनवीडिया, down 0.14 percent today, इंटेल−0.38% — इंटेल, down 0.38 percent today, एप्पल−0.59% — एप्पल, down 0.59 percent today, सैमसंग और खास तौर पर टीएसएमसी+0.44% — टीएसएमसी, up 0.44 percent today के लिए वेफर (wafer) टेस्ट किए जाते हैं 1। 27 अक्टूबर को छपे एक इंटरव्यू में सीईओ ने बाजार में अपनी हिसेदारी औसतन 60 से 70% बताई और कहा कि ग्रुप “AI बुलबुला फूटने का सामना करने के लिए भी तैयार” है — कोई बैंक ऋण नहीं, हर निवेश अपनी नकदी से 1।
यह भरोसा सेक्टर की सबसे तेज़ गाइडेंस (guidance) पर टिका है। टेक्नोप्रोब को 2026 में 1.05 से 1.10 अरब यूरो का राजस्व दिखता है — लगभग 70% ज्यादा — और ईबिटडा (EBITDA) मार्जिन 46 से 48%। एक साल में यह गाइडेंस दो बार ऊपर रिवाइज की जा चुकी है 1। आरएंडडी (R&D) और क्षमता बढ़ाने का 35 करोड़ डॉलर का बजट 2027 की पहली छमाही तक फैला है 1।
इसके साथ एक भू-राजनीतिक दांव भी है। 3.5 करोड़ डॉलर के एक चीनी सौदे से उसकी सहायक कंपनी DIS में एक स्थानीय पार्टनर की हिसेदारी बढ़कर 30% हो जाएगी। अमेरिका-चीन व्यापार तनाव के दौरान जिस देश में टेक्नोप्रोब “प्राथमिकता” में नहीं था, वहां “रणनीतिक आपूर्तिकर्ता” बनने की यही कोशिश है 1।
अपने ही दांव की टेस्टिंग करता शेयरहोल्डर
यहां एक ट्विस्ट है। टेस्ट उपकरण बनाने वाली अमेरिकी कंपनी टेराडाइन (Teradyne)−5.21% — टेराडाइन (Teradyne), down 5.21 percent today टेक्नोप्रोब में 10% हिसेदारी रखती है 1। उसने 27 अक्टूबर को खुद अपनी रिकॉर्ड AI तिमाही दर्ज की: राजस्व 1.306 अरब डॉलर — साल पहले की तुलना में 70% ऊपर — और मेमोरी व इंटीग्रेटेड सिस्टम्स टेस्ट की रिकॉर्ड आमदनी। मगर चौथी तिमाही की गाइडेंस, 1.250 से 1.350 अरब डॉलर, महज तीसरी तिमाही को घेरे खड़ी है — पिछली बार जैसा उछाल इस बार नहीं 3।
यही रिलीज़ इस बूम की कीमत भी दिखाती है: एक तिमाही में ही 33.6 करोड़ डॉलर की नकदी इन्वेंटरी और अग्रिम भुगतान में समा गई, जबकि साल पहले एसेट्स में इजाफा मामूली था 3।
टेराडाइन का AI टेस्ट बूम: चार तिमाहियों की लगातार छलांगें, फिर चौथी तिमाही की फ्लैट गाइडेंस
- टेराडाइन का राजस्व
- Estimate
Data
| टेराडाइन का राजस्व | |
|---|---|
| तिमाही 3 '25 | 0.77B |
| तिमाही 4 '25 | 1.08B |
| तिमाही 1 '26 | 1.28B |
| तिमाही 2 '26 | 1.33B |
| तिमाही 4 '26 गाइड (estimate) | 1.3B |
तेज़ी का वह पक्ष, जिसका हवाला फेलिची खुद देते हैं
मुकाबले की ताकत मांग है — और यह बात बिल्कुल ताज़ा है। मिलान का वही ट्रेडिंग सत्र, जिसने टेक्नोप्रोब को सुर्खियों में ला दिया था, एसके हाइनिक्स (SK hynix) के नतीजों के दम पर चला — नतीजों में पुष्टि हुई कि DRAM और HBM की खेप 2029 तक लगभग पहले से बिक चुकी है और मेमोरी की किल्लत 2030 तक बने रहने का अनुमान है। बैंका आक्रोस (Banca Akros) के विश्लेषक पूरी टेस्ट-उपकरण चेन को फायदे में देखते हैं 2। टेराडाइन ने 12 अक्टूबर को प्रोब कार्ड के दूसरे दिग्गज फॉर्मफैक्टर (FormFactor) में 30 करोड़ डॉलर के निवेश की सहमति दी — कंज्यूमेबल यानी उपभोग्य लेयर का समेकन, जिस पर उसकी अपनी ही फ्लैट गाइडेंस चुपचाप सवाल खड़ी करती है 4।
फेलिची दोनों खेमों में एक साथ खड़े दिखते हैं: एनवीडिया से एएमडी (AMD)+0.24% — एएमडी (AMD), up 0.24 percent today तक क्लाइंट्स के ऐलान 'बेहद बुलिश' हैं, मगर 'बाज़ार का हमेशा इस रफ़्तार से बढ़ता रहना नामुमकिन है' — और उनके मुताबिक एक ठहराव आने पर आरएंडडी पर और ज़ोर लगाने का मौका मिलेगा 1। सितंबर में FTSE MIB में शामिल होने पर छूए 38.10 यूरो के शिखर पर जिन शेयरधारकों ने खरीदा, वे कीमत का एक-तिहाई लौटा चुके हैं — शेयर अब करीब 25 यूरो पर है। इस गिरावट में जो भी खरीदता है, वह दांव लगा रहा है कि बिना कर्ज़ वाले इस आदमी ने करेक्शन की कीमत सही आंकी है 1।
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