Подорожание Galaxy S26 на $100 — счет за память, выставленный на имя покупателя
1 октября Samsung повысила цены на все модели Galaxy S26: на 149 600 вон в Корее и на $100 за модель в США. Память теперь занимает 43% себестоимости премиального смартфона, а три компании, которые определяют цены на нее, контролируют 87% мировой выручки рынка DRAM.
Vincent Jiang · 3 min read
Счет за память дошел до ценника 1 октября
Samsung 1 октября повысила цены на всю линейку Galaxy S26: в Корее каждая модель с 256 ГБ памяти подорожала на 149 600 вон, базовый смартфон — до 1 403 600 вон, версия Ultra — до 1 947 000 вон 1. В США все модели подорожали на $100, а Ultra с 1 ТБ прибавила $200 — до $1 999 16. Заявленная причина — одна позиция в смете: память, крупнейшая отдельная статья затрат в смартфоне 1.
За полгода — от $13 за DRAM до первого убытка
Galaxy S26 вышла на рынок в марте, когда средние цены на DRAM составляли $13; к концу сентября они достигли $26, по данным DRAMeXchange 1. Теперь Counterpoint оценивает долю памяти в себестоимости премиального смартфона в 43% против 27% на момент старта продаж 1. Мобильное подразделение Samsung приняло этот рост на себя: во II квартале оно получило операционный убыток в 700 млрд вон — первый в своей истории 13, тогда как группа в целом отчиталась о рекордной операционной прибыли за квартал — 89,5 трлн вон 5. Собственный полугодовой отчет компании сводит это давление к паре цифр: мобильное подразделение за полгода заплатило за закупаемую на стороне мобильную память 5,04 трлн вон — на 211% больше среднего уровня 2025 года, тогда как цены полупроводникового подразделения на память выросли примерно на 220% 3. Полупроводниковое подразделение Samsung продает дефицит, мобильное подразделение его покупает — и с 1 октября по обоим счетам платит покупатель.
Любая Galaxy S26 в Корее теперь дороже примерно на 150 тыс. вон
- Цена на старте продаж
- С 1 октября
Data
| Цена на старте продаж | С 1 октября | Change | |
|---|---|---|---|
| S26 256 ГБ | ₩1.254M | ₩1.404M | +11.9% |
| S26+ 256 ГБ | ₩1.452M | ₩1.602M | +10.3% |
| S26 Ultra 256 ГБ | ₩1.797M | ₩1.947M | +8.3% |
Компании, задающие цены, контролируют 87% рынка
На Samsung (38%), SK hynix (25%) и Micron (24%) в совокупности приходится 87% мировой выручки от DRAM, еще 10% — у китайской CXMT 7. Квартал Micron, завершившийся 3 сентября, принес $54,23 млрд выручки при валовой марже 86,8%, а у подразделения Mobile and Client, продающего память производителям смартфонов, маржа достигла 90% 4. Более 75% выпуска Micron на 2027 год уже законтрактовано 7. По распространенным 2 октября сообщениям корейских СМИ, Samsung запрашивает за гигабит HBM4 $4,5–5 против примерно $1,5 за HBM3E 2.
Три компании контролируют 87% мировой выручки от DRAM
Data
| Value | |
|---|---|
| Samsung | 38% |
| SK hynix | 25% |
| Micron | 24% |
| CXMT | 10% |
Валовая маржа Micron утроилась по мере углубления дефицита памяти
Data
| Валовая маржа по GAAP | |
|---|---|
| II кв. '24 | 26.9% |
| III кв. '24 | 35.3% |
| IV кв. '24 | 38.4% |
| I кв. '25 | 36.8% |
| II кв. '25 | 37.7% |
| III кв. '25 | 44.7% |
| IV кв. '25 | 56% |
| I кв. '26 | 74.4% |
| II кв. '26 | 84.6% |
| III кв. '26 | 86.8% |
Покупатели выдержали первый раунд
Контраргумент — спрос. По подсчетам Counterpoint, во втором квартале отгрузки смартфонов Samsung выросли на 9% при неизменной средней продажной цене — этого хватило, чтобы вернуть себе лидерство с долей рынка 24%, тогда как средняя цена по отрасли в целом поднялась на 17% 3. Apple уже прощупала почву, подняв в сентябре цены на iPhone 16 и iPhone 17 на $100 за модель 1. Пока покупатель продолжает платить.
Четвертый квартал определит размер следующего счета
TrendForce прогнозирует рост контрактных цен на обычную DRAM еще на 10–15% в текущем квартале. Квоты на мобильную память при этом ограничены: поставщики отдают приоритет серверным чипам 8. Само руководство Samsung предупреждает, что HBM поглотит почти треть мощностей по выпуску DRAM-пластин к 2027 году 2. Micron ожидает выручку в $61,5 млрд в следующем квартале 4. Следите за отчетностью Samsung в конце октября: счет мобильного подразделения определяет тот же рынок, квоты в котором распределяет полупроводниковое подразделение компании, — и признаков семейной скидки от него не видно.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
