Galaxy S26全系涨价100美元：一张开给买家的内存账单
10月1日，三星在韩国将Galaxy S26全系每款上调14.96万韩元，在美国每款上调100美元。内存如今占高端手机成本的43%，而为内存定价的三家公司合计握有全球DRAM收入的87%。
Vincent Jiang · 3 min read
10月1日，内存账单贴上了价签
10月1日，三星上调了全系Galaxy S26的售价：在韩国，每款256GB机型涨价14.96万韩元，基础版手机升至140.36万韩元，Ultra版升至194.7万韩元1。在美国，每款机型上涨100美元，1TB版Ultra上涨200美元，至1999美元16。官方给出的理由只有一个成本项：内存——智能手机中最大的单项成本1。
从13美元的DRAM到史上首亏，只用了半年
Galaxy S26今年3月上市，当时DRAM均价为13美元；据DRAMeXchange数据，到9月底已涨至26美元1。市场研究机构Counterpoint目前测算，内存占高端手机生产成本的比例升至43%，上市时为27%1。三星手机业务消化了这条涨价曲线，二季度录得7000亿韩元营业亏损，为史上首次13；而集团同期季度营业利润创下89.5万亿韩元的历史新高5。三星自己的半年报用一对数字道出了这场挤压：设备部门外购手机内存的花费较2025年均价高出211%，六个月合计5.04万亿韩元，而芯片部门的内存售价高出约220%3。三星的芯片部门卖出短缺，手机部门买进短缺；从10月1日起，两头的账都由消费者来结。
在韩国，全系Galaxy S26如今都贵了约15万韩元
- 3月上市价
- 10月1日起
Data
| 3月上市价 | 10月1日起 | Change | |
|---|---|---|---|
| S26 256GB | ₩1.254M | ₩1.404M | +11.9% |
| S26+ 256GB | ₩1.452M | ₩1.602M | +10.3% |
| S26 Ultra 256GB | ₩1.797M | ₩1.947M | +8.3% |
定价的三家公司握有87%的市场
三星、SK海力士与美光分别以38%、25%和24%的份额，合计握有全球DRAM营收的87%，中国的长鑫存储（CXMT）占10%7。截至9月3日的季度，美光录得营收542.3亿美元，毛利率达86.8%，而向手机厂商供应内存的“移动与客户端”部门毛利率达90%4。美光2027年的产出中，已有超过75%签订合约7。据韩国媒体10月2日转述的报道，三星对HBM4的要价处于每吉比特（Gb）4美元的中高区间，而HBM3E约为1.5美元2。
三家公司握有全球DRAM营收的87%
Data
| Value | |
|---|---|
| 三星 | 38% |
| SK海力士 | 25% |
| 美光 | 24% |
| 长鑫存储 | 10% |
内存短缺加剧，美光毛利率增至三倍
Data
| GAAP毛利率 | |
|---|---|
| 2024Q2 | 26.9% |
| 2024Q3 | 35.3% |
| 2024Q4 | 38.4% |
| 2025Q1 | 36.8% |
| 2025Q2 | 37.7% |
| 2025Q3 | 44.7% |
| 2025Q4 | 56% |
| 2026Q1 | 74.4% |
| 2026Q2 | 84.6% |
| 2026Q3 | 86.8% |
第一轮涨价，消费者照买不误
另一面是需求。Counterpoint的统计显示，三星第二季度手机出货量增长9%，平均售价持平，以24%的份额重回全球榜首，而同期全行业平均售价上涨17%3。苹果早已试过水，9月将iPhone 16和iPhone 17各上调100美元1。到目前为止，消费者仍在买单。
第四季度决定下一张账单
集邦咨询（TrendForce）预计本季度传统DRAM合约价将再上涨10%至15%，由于供应商优先保障服务器芯片，移动端配额吃紧8。三星自己的高管则警告，到2027年，HBM将吃掉近三分之一的DRAM晶圆产能2。美光对下一季度的营收指引为615亿美元4。三星10月下旬的财报值得密切关注：手机部门的账单，由芯片部门正在限量供应的同一个市场决定，而这个芯片部门丝毫没有给“自家人”打折的意思。
Deepdive
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