ازدهار الذكاء الاصطناعي نفسه يزيد ثراء تايوان ويرفع كلفة الاقتراض على أسر كوريا الجنوبية

ظلت حجة المتحمسين دائماً أن إنفاق مراكز البيانات يجد طريقه في النهاية إلى الجميع. ابنِ مصانع الرقائق واشترِ الرقائق، وسيصبح المال عاجلاً أم آجلاً راتب أحدهم، أو معاشه التقاعدي، أو منحة حكومية تموّلها الضرائب. وللتحقق مما إذا كان ذلك يحدث فعلاً، ينبغي نسيان أميركا وأوروبا؛ فكلتاهما أكبر من اللازم وأكثر تمييعاً للأثر. الأوضح مثالاً هما الاقتصادان الأكثر انكشافاً على سيليكون الذكاء الاصطناعي: تايوان وكوريا الجنوبية. البلدان يخوضان ما يشبه تجربة مضبوطة على الطريقة التي يوزع بها الازدهار نفسه مكاسبه، وقد صدرت نتائجها بالفعل.

توحي الأرقام الرئيسية بأن التجربة نجحت مرتين. نمت تايوان نحو 12% العام الماضي، مقابل نحو 4% لكوريا الجنوبية، وفي كلا البلدين يتسارع الاستهلاك الخاص أخيراً بعد فترة جمود ¹. لكن الآلية الكامنة تحت الأرقام مختلفة في كل من البلدين، وفي هذا الاختلاف تكمن القصة بأكملها.

تايوان: الازدهار يصل في صورة أجور

مكاسب تايوان تأتي من الحجم. تي إس إم سي، التي تصنع ما يقارب كل رقائق الذكاء الاصطناعي في العالم، رفعت إنتاج رقائق السيليكون من 10 ملايين في 2019 إلى 15 مليوناً العام الماضي، ودفع إنفاقها الرأسمالي من 15 مليار دولار إلى 41 مليار دولار ¹. ارتفع تكوين رأس المال الثابت الحقيقي بنحو 40% منذ أواخر 2023، ويعمل اليوم قرابة 11% من موظفي تايوان في تصنيع الإلكترونيات أو الحواسيب، وهي أعلى حصة منذ 2016 ¹. المال يُنفق هنا على بناء أشياء، أي على توظيف أشخاص.

هنا يظهر «التسرب إلى الأسفل» (Trickle-down) على حقيقته، ولا سحر في ذلك. ارتفعت الأجور في قطاع الإلكترونيات أولاً ثم امتدّ الأثر: متوسط الأجور الاسمية ينمو اليوم 3% سنوياً، مقابل اتجاه ما قبل الجائحة عند 1.9%، وذلك في مختلف سوق العمل لا داخل صالات تصنيع الرقائق فحسب ¹. ويسمّي الاقتصادي بول كافي هذه الآلية «أثر بالاسا-صامويلسون» (Balassa-Samuelson): إنتاجية قطاع قابل للتجارة ترفع سعر العمل في كل مكان آخر، لأن عاملاً في مقهى يزاحم تي إس إم سي على الإيجار نفسه والعمّال أنفسهم ¹. الحجم يولّد تنافساً على العمل، والتنافس على العمل يرفع الأجور حتى لدى من لا يلمسون رقاقة سيليكون قط.

وتضيف الحكومة قناة ثانية. حصيلة الضرائب التي تجنيها تايوان من هذه «الإوزة السيليكونية» التي تبيض ذهباً ضخمة إلى حدّ أن تايوان اقترحت دفع نحو 300 دولار لكل مواطن على شكل «منحة ذكاء اصطناعي» (AI Dividend) بإجمالي 7 مليارات دولار، فوق إنفاق على الرعاية الاجتماعية يُنتظر أن يرتفع 40% في 2027 ¹. والأهم أن الأمر ليس لمرة واحدة: فقد دفعت تايوان لكل مواطن المبلغ نفسه، 10 آلاف دولار تايواني، في 2025 أيضاً، فيما أثار إصدار 2027 شكاوى متوقعة من المعارضة بأنه شعبوية انتخابية ². شعبويةً أم لا، يذهب المال إلى الجميع، لا إلى من يحوزون الأسهم.

كوريا الجنوبية: الازدهار يصل في صورة أسعار، ثم رفع للفائدة

أما النسخة الكورية فهي الصورة المعكوسة تماماً. فبدلاً من البناء التدريجي للحجم، وصل الطلب دفعة واحدة، وظهرت الغنيمة في صورة سعر لا كمية: أسعار الصادرات على مستوى الاقتصاد كله ارتفعت 57% خلال العام الماضي↗ ¹. ولأن الاستثمار تخلّف — خفّضت سامسونج إنفاقها الرأسمالي فعلاً بين 2023 و2025، بينما ضاعفته «إس كيه هاينكس» ثلاث مرات انطلاقاً من قاعدة صغيرة — فإن الفائدة المباشرة محصورة في أقل من 1% من العاملين في صناعة الرقائق، وفي حملة أسهم شركتي رقائق الذاكرة ¹. وقد هبط نمو الأجور على مستوى الاقتصاد دون وتيرته البالغة 3.5% في ما قبل الجائحة ¹.

بيانات الجمارك↗ تجعل هذا التركّز صارخاً. ففي يوليو، استحوذت الشركات الكبرى (التشايبول) على 75.2% من صادرات كوريا، بارتفاع 10.9 نقطة مئوية في عام واحد، بينما هبطت صادرات الرقائق من الشركات متوسطة الحجم فعلاً بنسبة 13.4% ³. ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) تتطلب إنفاقاً رأسمالياً بحجم لا تستطيع توفيره سوى سامسونج و«إس كيه هاينكس»، أما الفئة الأدنى مرتبة فلا سبيل لها إلى ملاحقة الازدهار ³. التسرب إلى الأسفل يتوقف عند شركتين، ولا يبلغ قوة العمل.

وهنا نصل إلى الجزء الذي يحوّل توزيعاً شديد الاختلال إلى كلفة فعلية تُفرض على الكوريين العاديين. الازدهار بات تضخمياً. فمع تجاوز أسعار المستهلكين 3% لشهرين متتاليين إلى جانب نمو قوي، كان ردّ بنك كوريا *التشديد النقدي*: رفع سعر الفائدة الأساسي إلى 2.75% في يوليو و3% في أغسطس↗، مع تصريح المحافظ صراحة بأن هذه الدورة قد تطول إذا بقيت أسعار الرقائق مرتفعة ⁴. أما أثر الثروة فمحدود، لأن كل دولار من المكاسب في مؤشر كوسبي لا يقابله سوى نحو سنت واحد من إنفاق المستهلكين الكوريين ¹. وهكذا تضخّم غنيمة رقائق الذاكرة الإيجارات وأسعار الخدمات في سيول، فيرفع البنك المركزي تكاليف الاقتراض على الجميع كي يبرّدها، وتدفع الشركتان اللتان سبّبت رقائقهما هذه الحرارة تكاليف تمويل أعلى لمصانع الرقائق المقبلة ⁴. الفئة الأقل استفادة هي التي تتحمل سعر الفائدة.

الحكومة تدرك أن التوزيع معطوب (أطلقت في أغسطس صندوقاً بقيمة 5 تريليونات وون يستهدف صراحة *موردي* الرقائق لا الشركتين الرائدتين ³)، لكن سياستها إزاء هذه الغنيمة هي ادخار نحو 70% من الزيادة المتوقعة بنسبة 50% في الإيرادات بدلاً من توزيعها ¹. وقد يكون هذا الخيار أكثر حكمة. فالازدهارات المبنية على السعر قابلة للانعكاس، وكوريا تدّخر استعداداً للانعطافة.

ماذا نستخلص من التجربة؟

التسرب إلى الأسفل ليس قانوناً من قوانين الطبيعة؛ بل هو آلية لها شروطها المسبقة. فالازدهار يوزّع مكاسبه على نطاق واسع عندما يمر عبر *الحجم* (التوظيف والاستثمار والتنافس على العمالة)، ويظل حبيساً عندما يمر عبر *السعر*، وهو ما يكافئ من يملك الأصل النادر سلفاً. تايوان بنت الحجم؛ أما شركات كوريا فأعادت تسعير الندرة.

الفرق العملي هنا هو التالي: إذا أردت أن تعرف ما إذا كان اقتصاد غنيمة الذكاء الاصطناعي سيوزّع مكاسبه، فلا تنظر إلى نمو الناتج المحلي الإجمالي ولا إلى الرقم الرئيسي للصادرات. اطرح سؤالين: هل يتحول الإنفاق الرأسمالي إلى استثمار ثابت يوظّف الناس، أم إلى هوامش ربح تؤول إلى المساهمين؟ وهل تعيد الحكومة الحصيلة الضريبية إلى المواطنين، أم تحتفظ بها لمواجهة الدورة الاقتصادية؟ تايوان أجابت عن السؤالين على نحو، وكوريا على النحو المقابل. يفصل بين معدلي النمو ثلاثة أضعاف، لكن الفارق في واقع الناس المعيش أكبر من ذلك. فالمقترضون في سيول يدفعون اليوم ثمن تبريد ازدهار لم يكونوا يوماً في داخله فعلاً.