Прибыль Uber построена на 53-процентном росте цен. ИИ-агенты могут её отнять

Цифра, которая должна тревожить акционеров Uber, — это не время ожидания. Это 53%. Лен Шерман, приглашённый эксперт (executive in residence) Колумбийской школы бизнеса, проанализировал 37,5 тыс. завершённых водителями поездок в шести городах США↗ и обнаружил, что средняя цена за милю, которую взимал Uber, выросла на 53% с I квартала 2023 года по I квартал 2026-го, а время от подбора водителя до прибытия автомобиля увеличилось на 19% ¹. «Вы берёте больше за меньшее — за ухудшение сервиса», — рассказал он Business Insider ¹.

Время ожидания выросло в пяти городах из шести, причём сам Шерман считает собственную оценку заниженной: данные со стороны водителей не учитывают минуты, которые Uber тратит, предлагая каждый заказ разным водителям, прежде чем найдётся исполнитель ¹. Цифры 19% и 53% опубликовал только Business Insider — независимой проверки они пока не проходили.

Двигатель прибыли — разница в тарифах

Что принесла эта разница, видно из отчётности перед SEC↗. Консолидированная операционная прибыль выросла с $394 млн в III квартале 2023 года до $1,89 млрд во II квартале 2026 года — почти впятеро ². Сама платформа насчитывает 208 млн активных пользователей в месяц, а объём валовых бронирований в годовом исчислении достигает $223 млрд ⁵.

В июньском исследовании Шермана↗, построенном на записях трёх водителей за девять лет, доля Uber от каждой поездки в отдельных городах превышает 50% — против 15–20% десять лет назад. После появления в 2022 году фиксированного ценообразования (upfront pricing) плата пассажиров и выплаты водителям стали расходиться как ножницы ³. «Это по-прежнему и есть источник прибыли Uber», — заявил он ³. Анализ Consumer Reports, выполненный группой Workers Algorithm Observatory при Принстонском университете↗ по штату Орегон подсчитал долю в 44% у Uber и 52% у Lyft ⁴.

Ответ Uber — другая цифра, а не аудит

Представитель Uber сказал, что исследование «опирается на ряд неточностей, которые мы публично опровергли», однако отказался комментировать обе ключевые цифры ¹. В январском посте в блоге компания оценила свою среднюю долю в 21% от стоимости поездок в III квартале 2025 года и назвала ложным утверждение, будто прибыльность достигнута за счёт роста цен ради увеличения этой доли ³. Именно между 21% и 50% и лежит весь вопрос о марже.

Данные о поездках взяты из приложения GigU: оно сканирует более 15 млн предложений поездок в день↗ и показывает оплату за милю ещё до того, как водитель примет заказ ⁶¹. Пассажиры считают по-своему: один комментатор Hacker News↗ сообщил, что уже несколько лет не встречал поездок в аэропорт дешевле $60 ⁷.

ИИ-агенты закрывают разрыв, который измерил Шерман

Угроза, по Шерману, исходит не от регулятора, а от агента: ИИ-агенты для покупок за секунды сравнивают Uber с Lyft или местными конкурентами и тем самым разрушают ценовую непрозрачность, на которой держится высокая доля компании от стоимости поездки ¹. Репутация уже проседает: в рейтинге Axios Harris Poll 100 за этот год Uber занял 72-е место против 58-го в 2025-м ¹. The Inference 30 сентября прослеживало, как та же схема работает на комиссиях магазинов приложений и в онлайн-оплате; агрегаторы такси всегда были следующими в очереди.

Если верна цифра Uber — 21%, то рост цен отражает эффективность и, вероятно, надолго. Если верна цифра Шермана — 50%, каждое сравнение, которое проводят агенты, — уже готовый арбитраж. Ответ подскажут две вещи: следующий комментарий Uber о ценообразовании и первый точный подсчёт бронирований, направленных агентами.