Virginia somete a juicio la compra de Dominion por parte de NextEra, valorada en 67.000 millones de dólares
Las audiencias públicas sobre la toma de control de Dominion Energy por parte de NextEra —67.000 millones de dólares pagados íntegramente en acciones— arrancaron esta semana, días después de que la vicegobernadora de Virginia se opusiera formalmente a la operación. El activo en disputa es un despliegue de centros de datos de 53,8 gigavatios (GW), del que solo 12 GW están cubiertos por acuerdos de servicio firmados.
Vincent Jiang · 3 min read
Una operación de 67.000 millones de dólares se topa con un Estado que puede decir no
La Comisión de Corporaciones del Estado de Virginia abrió en Newport News su primera audiencia local sobre la operación el 7 de octubre de 2026; una segunda le seguirá en el condado de Fairfax el 9 de octubre, y la vista probatoria comienza el 17 de noviembre 1. La vicegobernadora Ghazala Hashmi afirmó que la fusión «no responde al mejor interés de los virginianos» en un informe publicado la víspera, tras una gira de escucha por cinco ciudades 1. La gobernadora Abigail Spanberger no ha dado aún su veredicto, pero se personó en el caso el 17 de agosto como parte demandada, un papel que le reserva el derecho de recurrir ante el Tribunal Supremo de Virginia 1.
Los accionistas de ambas compañías aprobaron el 3 de septiembre la operación, pagada íntegramente en acciones, con un canje de 0,8138 acciones de NextEra por cada acción de Dominion 2. La combinación crearía la mayor utility regulada del mundo, con 10 millones de clientes en cuatro estados y una cartera de grandes consumos de 130 GW 1, el mayor importe de una oleada récord de 205.000 millones de dólares en operaciones de utilities en EE UU durante el primer semestre 3.
Las pruebas, con fecha
El 14 de septiembre las compañías duplicaron los créditos en la factura de los hogares, hasta 10 dólares al mes durante cuatro años, añadieron 100 millones de dólares al fondo de ayuda EnergyShare y prometieron crear 1.000 empleos directos 4. El fiscal general respondió el 18 de septiembre que el paquete es lo bastante sustancial como para reiniciar el plazo de revisión de 180 días desde el 14 de septiembre y no desde el 15 de julio; la comisión aún no se ha pronunciado 1. Sobre el terreno, 6.015 propietarios del condado de Appomattox acaban de recibir la notificación de la línea de transporte Zeus, que alimentará un centro de datos previsto 5.
El activo en disputa no deja de crecer. Dominion Energy Virginia+0.41% — Dominion Energy Virginia, up 0.41 percent today contabilizó en julio 53,8 GW de capacidad contratada de centros de datos, un 11 % más que en diciembre 67, y de ese total solo 12 GW están amparados por acuerdos de servicio eléctrico (electric service agreements), la más firme de sus tres etapas de compromiso 6.
Solo 12 GW de los 53,8 GW de la cartera de centros de datos de Dominion tienen acuerdos de servicio firmados
Data
| Part | Capacidad contratada | Share |
|---|---|---|
| Acuerdos de servicio eléctrico | 12 GW | 22.3% |
| Cartas de autorización de construcción | 9.4 GW | 17.5% |
| Cartas de autorización de ingeniería de subestaciones | 32.4 GW | 60.2% |
La defensa: eficiencia, créditos y ni un centavo
El consejero delegado de Dominion, Bob Blue, sostiene que las eficiencias de la operación hacen el trabajo: «cuando puedes financiar de manera más eficiente... cuando puedes construir de manera más eficiente, todo eso acaba siendo bueno para los clientes» 8. La promesa por escrito es más contundente: «Los clientes no pagarán ni un centavo por esta combinación» 4. La fusión aún necesita la luz verde de la SCC y de otros cinco organismos 8.
Entidades más arriesgadas frente a la energía hecha en casa
El informe de Hashmi califica a NextEra+0.06% — NextEra, up 0.06 percent today de «miles de entidades de proyecto individuales, muchas de ellas en negocios mucho más arriesgados que una utility regulada», y señala que no ha ofrecido garantías ni sobre futuras adquisiciones ni sobre la revisión de la SCC 1. Si la demanda prevista no se materializa, los clientes residenciales se arriesgan a «pagar aún más del coste de lo que NextEra construye» 1. La respuesta de NextEra: la fusión «ayudaría a Virginia a construir más energía aquí, en casa», con Dominion Energy Virginia plenamente regulada por la SCC 1.
La comisión solo habla a través de su calendario
La SCC aún no ha decidido nada: ha añadido vistas, la moción sobre el plazo sigue sin resolverse y el 17 de noviembre se mantiene 1. El gasto que hay debajo es el historial propio de Dominion: un capex que ha superado al flujo de caja operativo en cada uno de los últimos 12 trimestres, con 65.000 millones de dólares adicionales previstos hasta 2030 en apoyo de una previsión de crecimiento del 5 % al 7 % 96.
El capex de Dominion supera a su flujo de caja operativo 12 trimestres seguidos
- Capex
- Flujo de caja operativo
Data
| Capex | Flujo de caja operativo | |
|---|---|---|
| T3 '23 | $2.29B | $1.99B |
| T4 '23 | $3.04B | $1.39B |
| T1 '24 | $2.93B | $1.98B |
| T2 '24 | $2.99B | $0.86B |
| T3 '24 | $3B | $1.54B |
| T4 '24 | $3.47B | $0.64B |
| T1 '25 | $3.21B | $1.18B |
| T2 '25 | $3.01B | $1.25B |
| T3 '25 | $3.04B | $1.95B |
| T4 '25 | $3.39B | $0.99B |
| T1 '26 | $3.03B | $0.88B |
| T2 '26 | $2.78B | $1.58B |
Las fechas que reprecian la operación
El periodo de comentarios públicos se cierra el 9 de noviembre 10. La vista probatoria arranca el día 17, la resolución se espera para enero de 2027 y las compañías siguen orientando el cierre de la operación hacia el segundo semestre de 2027 1410. Si la operación fracasa, la cartera de 53,8 GW y su capex se quedan en los balances de Dominion; si se cierra, la cartera de 130 GW de NextEra los absorbe y los virginianos reciben 10 dólares al mes durante cuatro años 14. Los créditos caducan. Las redes, no.
Deepdive
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