بصمت.. واشنطن تلتزم بـ266.7 مليون دولار لمصنع يورانيوم تجريبي تابع لـ«بي دبليو إكس تكنولوجيز»

تُظهر سجلات الإنفاق الفيدرالي↗ أن الإدارة الوطنية للأمن النووي، وكالة وزارة الطاقة الأمريكية المسؤولة عن الأسلحة النووية، تعهدت حتى الآن بـ266.7 مليون دولار ضمن أمر العمل الممنوح إلى بي دبليو إكس تكنولوجيز▼−0.51% — بي دبليو إكس تكنولوجيز, down 0.51 percent today، الشركة المصنّعة للمكوّنات النووية، لتنفيذ «تجربة الطرد المركزي المحلي لتخصيب اليورانيوم» المعروفة اختصاراً باسم «DUECE»، وهو مصنع تجريبي في موقع وقود الشركة بمدينة إيروين بولاية تينيسي. ولم يعلن أي من الطرفين عن دولار واحد من أموال هذا العام ¹. ويرسم هذا السجل الصامت صورة شركة مختلفة عن تلك التي أمضى السوق عاماً كاملاً في خفض قيمتها: مقاول لوقود الأسلحة النووية يتقاضى مستحقاته قبل موعد التسليم بعشر سنوات ¹.

أربعة إجراءات تمويلية أوصلت تمويل أمر العمل إلى ثلاثة أرباعه

وُقّع أمر العمل في سبتمبر 2025 بقيمة 67 مليون دولار، ثم رفعته أربعة إجراءات تمويلية منذ ذلك الحين إلى نحو ثلاثة أرباع سقفه البالغ 357 مليون دولار ¹. وجاء أكثر من نصف هذا المبلغ بعد يوليو، وآخره إجراء بقيمة 36.3 مليون دولار قبل 19 يوماً من إقفال السنة المالية للحكومة ¹. ولم يُدفع فعلياً حتى الآن سوى 85.2 مليون دولار، عن أمر مُنح من دون منافسة في إطار عقد بقيمة 1.5 مليار دولار ¹.

واشنطن تشتري وقود الأسلحة النووية قبل موعده بعشر سنوات

لن ينتج DUECE أي وقود للمفاعلات التجارية ¹. وتتدفق أمواله من حساب أنشطة الأسلحة (Weapons Activities) لدى الإدارة الوطنية للأمن النووي، ويُشترى بها يورانيوم خالٍ من قيود الاستخدام السلمي الأجنبي: يورانيوم منخفض التخصيب لإنتاج التريتيوم في مرحلة أولى، ثم يورانيوم عالي التخصيب لمفاعلات البحرية الأمريكية في مرحلة لاحقة ¹. ويتوقع مكتب محاسبة الحكومة، الجهاز الرقابي التابع للكونغرس، حصول المشروع على موافقة لجنة التنظيم النووي على الإنشاء في 2031 وبدء تشغيل محدود في 2035↗، ويقدّر أن المخزونات القائمة تكفي احتياجات الأمن القومي حتى الأربعينيات ³. ويمتد أمر العمل الأول حتى عام 2030، وتتقاضى «بي دبليو إكس تكنولوجيز» بموجبه مقابل تصميم المصنع والحصول على التراخيص وشراء المعدات ذات فترات التوريد الطويلة التي تحوّل جهاز طرد مركزي مخبرياً في أوك ريدج إلى خط إنتاج ⁸¹. والعمل بات إيراداً فعلياً: فإفصاح «بي دبليو إكس تكنولوجيز» للربع الثاني يعزو ارتفاع إيرادات قطاع العمليات الحكومية أساساً إلى عمليات التخصيب ¹. وموقع إيروين نفسه، الذي يصنع وقوداً لمفاعلات البحرية منذ أكثر من ستين عاماً، أعلن في الأول من أكتوبر عن عقد إضافي بقيمة 189 مليون دولار لوقود نووي بحري↗ ⁴. وتبلغ قيمة الطلبيات المتراكمة 8.4 مليار دولار ⁵.

السهم يتراجع فيما تنمو الأعمال المموّلة

أنهى سهم الشركة تعاملات 14 أكتوبر عند 134.44 دولار ². وخلال 12 شهراً فقد السهم ثلث قيمته، بتراجع أسرع بكثير من وتيرة قطاعه ²⁶. أما الأعمال التشغيلية فسارت في الاتجاه المعاكس: نمت الإيرادات على أساس سنوي في كل ربع منذ عام 2023، ورفعت الإدارة توقعاتها للإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية لكامل العام عند نشر نتائج الربع الثاني↗ ⁷⁶.

لا يربط أي تقرير هذا التراجع بسبب واحد؛ فالمخاوف الموثّقة تتركز في التنفيذ وتوقيت ترسية العقود ⁶. أما ما يضيفه سجل الإنفاق فهو أن أسرع شرائح التمويل وصلت في أشهر لم يُعلن فيها أحد عن شيء ¹. فالمستثمر الذي يحتفظ بسهم «بي دبليو إكس تكنولوجيز» بوصفه أداة للمراهنة على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، يحتفظ في الواقع بالشركة الراسخة في سوق وقود الأسلحة النووية، وبرنامج النمو الأبرز لديها هو اليورانيوم الدفاعي، تتقاضى الشركة مقابله أموالاً سنوياً حتى عام 2030، وينتج مادة لن يحرقها أي مفاعل تجاري على الإطلاق ¹.