We Energies busca US$ 2,3 bilhões pela energia de usinas a gás de 1,5 GW para IA no Wisconsin, enquanto clientes pagam por carvão morto
O estado aprovou 1,5 gigawatt de geração a gás para data centers, e a We Energies já protocolou pedido para comprar as usinas por US$ 2,3 bilhões. O mesmo mecanismo de recuperação via tarifas já deixa os clientes do Wisconsin devendo quase US$ 1 bilhão por usinas a carvão desativadas há anos.
Vincent Jiang · 3 min read
Uma conta de luz que paga, ao mesmo tempo, por 2018 e 2030
A usina de Pleasant Prairie, que já foi a maior usina a carvão do Wisconsin, foi desativada em 2018 — e uma linha na fatura da We Energies seguirá pagando por ela até 2039 3. Em 15 de outubro de 2026, a Comissão de Serviços Públicos do estado aprovou por unanimidade duas usinas a gás para data centers, a Foundry Ridge (324 MW, prevista para 2028) e a Red Oak Ridge (quase 1,2 GW, prevista para 2030), cerca de 1,5 GW no total, da Invenergy, desenvolvedora privada de Chicago 1.
A We Energies, concessionária que atende Milwaukee e a maior parte do sudeste do Wisconsin, já protocolou pedido para comprar a energia das duas usinas por US$ 2,3 bilhões no total, pendente de aprovação da comissão 2. O Wisconsin espera alta de 40% na demanda de eletricidade até 2032, impulsionada por data centers — entre eles o campus da Microsoft+0.13% — Microsoft, up 0.13 percent today em Mount Pleasant e um complexo em Port Washington construído para a OpenAI$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T e a Oracle−1.75% — Oracle, down 1.75 percent today 13.
Usinas são aprovadas sem teste de necessidade
A legislação do Wisconsin sobre usinas mercantes (merchant plants) divide essas operações em duas etapas, e os primeiros projetos a gás aprovados por essa via expuseram a lacuna: a Invenergy não precisou demonstrar necessidade pública para construir, e a necessidade só é avaliada quando a concessionária compra as usinas — quando elas já podem estar erguidas 12.
A presidente da comissão, Summer Strand, disse que os reguladores estão "limitados no que podemos considerar" e classificou o arcabouço como "maduro para uma ação legislativa" 1. A comissária Kristy Nieto apontou o motor de tudo com todas as letras: "gás para IA" 1. Pesquisadores da Universidade de Wisconsin-Madison projetam US$ 1,4 bilhão em danos à saúde e 118 mortes nos EUA, 41 delas de moradores do Wisconsin, por causa da poluição por material particulado das usinas ao longo de 30 anos 5.
Saem US$ 2,3 bilhões; US$ 1 bilhão nunca saiu
A compra de gás de US$ 2,3 bilhões se empilharia sobre US$ 1 bilhão de dívida de carvão morto
Data
| Value | |
|---|---|
| Compra de gás da We Energies, pendente | $2.3B |
| Dívida do carvão em todo o Estado | $1B |
| Oak Creek ainda no balanço | $0.65B |
| Economia de securitização recusada | $0.12B |
A compra se daria pelo mesmo mecanismo de recuperação via tarifas que já carrega a dívida do carvão: ativos da concessionária recuperados por meio das tarifas dos clientes, com retorno garantido de quase 9,8% 3. A usina de Oak Creek, a carvão, será desativada ainda este ano e deixa cerca de US$ 650 milhões no balanço — quase US$ 30 por ano por cliente residencial ao longo de 17 anos, no cálculo do RMI 34.
Em 2024, a comissão disse ter ficado "decepcionada" com a decisão da We Energies de recusar a securitização, um refinanciamento mais barato que teria economizado US$ 117,5 milhões para os clientes 34. A exposição listada passa pela WEC Energy Group−0.23% — WEC Energy Group, down 0.23 percent as of its last quote (NYSE: WEC), controladora da We Energies sediada em Milwaukee, cujo investimento de capital atingiu US$ 1,565 bilhão no terceiro trimestre de 2025 — alta de 96,5% em relação a um ano antes 8.
Os gastos em obras da WEC praticamente dobraram desde 2023 com o início da expansão
Data
| Investimento de capital | |
|---|---|
| 3º tri '23 | $0.66B |
| 4º tri '23 | $0.74B |
| 1º tri '24 | $0.45B |
| 2º tri '24 | $0.69B |
| 3º tri '24 | $0.8B |
| 4º tri '24 | $0.85B |
| 1º tri '25 | $0.7B |
| 2º tri '25 | $0.83B |
| 3º tri '25 | $1.57B |
| 4º tri '25 | $1.3B |
| 1º tri '26 | $0.82B |
| 2º tri '26 | $1.26B |
O que diz a concessionária — e o que 3 de novembro decide
A We Energies afirma que a maior parte da dívida de carvão custeou controles de poluição exigidos pelo governo federal, e que a reforma de seu parque gerador vai poupar centenas de milhões de dólares aos clientes. A Invenergy aponta confiabilidade e empregos 13. Todd Stuart, do Wisconsin Industrial Energy Group, levanta o outro risco: usinas erguidas para data centers que nunca chegam a se concretizar por completo, deixando os consumidores "pagando o pato" 3. Minnesota proíbe repassar esses custos aos consumidores. O Wisconsin não tem lei semelhante 3.
O pedido de US$ 2,3 bilhões chega a uma comissão que o próximo governador vai recompor: em 3 de novembro de 2026, os eleitores escolhem esse governador e todo o Legislativo estadual 67, e o candidato republicano Tom Tiffany prometeu substituir os comissários interinos "no primeiro dia" 6. O boom de IA do Wisconsin passa pelo mesmo medidor que ainda cobra pelo carvão morto.
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