威斯康星州为AI数据中心批建1.5吉瓦燃气电站，We Energies拟斥资23亿美元收购，用户却仍在为关停煤电买单

一张电费单，同时为2018年和2030年买单

Pleasant Prairie电厂曾是威斯康星州最大的燃煤电厂，2018年关停，但We Energies电费单上的一行收费还要为它付到2039年³。2026年10月15日，州公用事业委员会一致批准两座面向数据中心的燃气电厂↗：装机324兆瓦、计划2028年投运的Foundry Ridge，以及装机近1.2吉瓦、计划2030年投运的Red Oak Ridge，两座合计约1.5吉瓦，由芝加哥私营开发商Invenergy开发¹。

We Energies是为密尔沃基和威斯康星州东南部大部分地区供电的公用事业公司，该公司已提交申请，拟以合计23亿美元收购两座电站↗，正待该委员会批准²。威斯康星州预计，到2032年全州用电需求将增长40%，增长主要来自数据中心，包括微软▼−0.24% — 微软, down 0.24 percent today位于Mount Pleasant的园区，以及为OpenAIPVT$1.18T — OpenAI, private, latest valuation $1.18T和甲骨文▼−2.38% — 甲骨文, down 2.38 percent today建设的Port Washington厂址¹³。

两座电站未经需求审查即获批准

威斯康星州的商业电站法规（merchant statute）把这类交易拆成两个环节，而首批循此路径获批的燃气项目恰好暴露了制度空隙：Invenergy建厂无需证明存在公共需求，需求要等到公用事业公司收购电站时才接受审查，而那时电站可能已经建成¹²。

委员会主席Summer Strand表示，监管机构“可以考虑的因素有限”，并称这一框架“到了该启动立法行动的时候”¹。委员Kristy Nieto则直言驱动因素何在：“为AI供电的天然气”¹。威斯康星大学麦迪逊分校的研究人员测算，两座电厂的颗粒物污染在30年间将造成14亿美元健康损害、118名美国人死亡↗，其中41人是威斯康星州居民⁵。

23亿美元将出手，10亿美元旧账未清

这笔收购将搭上的，正是眼下仍在消化煤电债务的那套机制：公用事业公司的资产通过用户电价回收，保证回报率接近9.8%³。今年退役的燃煤电厂Oak Creek将在账面留下约6.5亿美元↗，按落基山研究所（RMI）的测算，未来17年每户居民用户每年要为此支付近30美元↗³⁴。

2024年，公用事业委员会曾表示，对We Energies拒绝证券化（securitization）感到“失望”。证券化是一种成本更低的再融资方式，本可为用户节省1.175亿美元³⁴。相关敞口体现在上市层面：We Energies总部位于密尔沃基的母公司WEC Energy Group▼−0.23% — WEC Energy Group, down 0.23 percent today（纽交所代码：WEC）2025年第三季度资本支出达15.65亿美元，同比增长96.5%⁸。

公用事业公司怎么说，11月3日见分晓

We Energies表示，煤电债务中的大部分用于联邦强制安装的污染控制设备，公司的发电设施整体改造将为用户节省数亿美元；Invenergy则强调供电可靠性与就业岗位 ¹³。威斯康星工业能源集团（Wisconsin Industrial Energy Group）的Todd Stuart点出另一重风险：电厂为数据中心而建，数据中心却始终未能完全落地，最后只能由电费用户“兜底买单” ³。明尼苏达州明令禁止将这类成本转嫁给电费用户，威斯康星州并无类似法律 ³。

这纸23亿美元的申请落在公用事业委员会案头，而下任州长将重新任命委员会成员：2026年11月3日，选民将选出新任州长以及州议会全部议席↗ ⁶⁷，共和党候选人汤姆·蒂法尼（Tom Tiffany）更是放话要在“上任第一天”撤换代理委员↗ ⁶。威斯康星州的AI热潮，走的还是同一块电表——那块至今仍在为已关停煤电计费的电表。