Los insiders de Western Digital se embolsan 30 millones de la subida que Wall Street recomienda comprar
Los directivos y consejeros de Western Digital efectuaron 110 ventas en seis meses sin comprar ni una sola acción [1], mientras las notas del fin de semana de Wall Street animaban a los inversores a comprar la caída por Toshiba [2]. Los seis meses de ventas del consejero delegado quedan a unos 33.000 dólares de su retribución estimada para 2026 [1].
Vincent Jiang · 3 min read
La cifra de la retribución y la de las ventas llegaron juntas
Western Digital presentó el lunes 5 de octubre su informe proxy anual 1. El análisis de esa presentación que hace Quiver Quantitative sitúa la retribución de 2026 del consejero delegado, Irving Tan, en 17.168.701 dólares, un 34,97% más que los 11.165.296 dólares de un año antes 1. En los seis meses previos, el mismo ejecutivo vendió 40.000 acciones en 16 operaciones en mercado abierto por un valor estimado de 17.136.193 dólares 1. La retribución y las ventas distan unos 33.000 dólares.
Tres días, tres direcciones
El documento llegó en pleno vaivén bursátil. Nikkei informó el viernes 2 de octubre de que Toshiba planea duplicar su capacidad de discos para centros de datos para su ejercicio fiscal de 2027 67, y ese día Western Digital cayó un 10,2%, mientras el S&P 500 subía un 0,7% 3. Un fin de semana de notas de analistas trajo un rebote del 6,7% el lunes 4. El martes, otra caída: Western Digital perdía un 6,4% y Seagate, un 8,9% al mediodía, después de que Bloomberg informara de que ambas pujan miles de millones por la unidad de cabezales de disco duro de TDK, el único fabricante independiente de esa pieza 56. La acción mantiene aún una revalorización de en torno al 156% en lo que va de año, cotiza a 11,3 veces sus ventas y se queda a un 45% por debajo de su máximo de junio 37.
Wall Street decía comprar; los formularios 4 decían vender
Bernstein calificó el desplome de «tormenta en un vaso de agua» y dijo que compraría acciones de ambos fabricantes de discos 2. Citi sostuvo que la industria está suministrando muy por debajo de lo que demanda el mercado 2. Erik Woodring, de Morgan Stanley, tras «las últimas 60 horas» de llamadas con el sector, vio en la caída un punto de entrada convincente 7. Ninguna de esas notas del fin de semana recogía el recuento de las operaciones de los insiders: 110 ventas en seis meses y cero compras 1.
Seis insiders, 30 millones de dólares y ningún comprador
Los 17,1 millones de dólares de Tan encabezan la lista de seis insiders identificados cuyas ventas combinadas ascienden a unos 30,6 millones 1. Sus números de operaciones —16, 3, 76, 3, 11 y 1— suman exactamente 110: esos seis nombres concentran todas las ventas en mercado abierto del recuento 1. Las compras estaban en otra parte. JPMorgan añadió 17.007.789 acciones en el segundo trimestre 1, y la propia Western Digital gastó 672 millones de dólares en recompras de acciones en su trimestre de junio 8.
Los seis insiders identificados hicieron las 110 ventas: 30,6 millones de dólares en total
Data
| Value | |
|---|---|
| Irving Tan (consejero delegado) | $17.14M |
| Vidyadhar Gubbi | $4.27M |
| Martin Cole | $3.86M |
| Stephanie Streeter | $2.52M |
| Cynthia Tregillis | $2.42M |
| Bruce Kiddoo | $0.4M |
Lo que compran quienes compran la caída
Los ingresos del cuarto trimestre fiscal fueron de 3.750 millones de dólares, un 43,8% más, con un margen bruto no GAAP del 54,4%, 13,1 puntos más que un año antes 38. El precio por terabyte subió un porcentaje cercano al 20%, mientras que el coste por terabyte bajó en torno al 8%, y la diferencia fue a parar al beneficio 3. La dirección situó su guía para el trimestre de septiembre en 4.100 millones de dólares de ingresos y un margen bruto no GAAP de entre el 55% y el 56% 38.
El margen bruto encadena ocho trimestres al alza; el dato de septiembre pone a prueba la guía
Data
| Margen bruto GAAP | |
|---|---|
| T3 '24 | 36.4% |
| T4 '24 | 37.7% |
| T1 '25 | 39.8% |
| T2 '25 | 41% |
| T3 '25 | 43.5% |
| T4 '25 | 45.7% |
| T1 '26 | 50.2% |
| T2 '26 | 54.1% |
La cuenta tiene salvedades
El recuento es el análisis de un único medio, y la propia Quiver advierte de que pueden producirse errores al procesar los datos; una venta registra exposición, no opinión 1. Toshiba calificó la información sobre TDK de «inconsistente» con su conocimiento del asunto, y su principal valedor, Japan Industrial Partners, dijo lo mismo 9. Western Digital, además, fabrica sus propios cabezales de grabación, mientras que Toshiba compra todos los cabezales a TDK, y TrendForce atribuye a Western Digital el 48% del mercado de discos duros de 2026, frente al 10% de Toshiba 6. Aun así, Timothy Arcuri, de UBS, calificó el episodio de «un cambio importante en el relato», porque los hiperescaladores llevarán a Toshiba todo el volumen que puedan 7.
El trimestre de septiembre zanja la cuestión
El próximo informe se publica con la guía del 55% aún en vigor, y llega antes de que Toshiba envíe un solo disco adicional, porque su duplicación de capacidad no aterriza hasta el ejercicio fiscal de 2027 68. Por debajo de la guía, los vendedores se adelantaron; en ella, vendieron con un margen que sigue funcionando. Wall Street compró el relato; los que dirigen la compañía se quedaron con el efectivo.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
