600 ألف مكثف في كل رفّ للذكاء الاصطناعي.. و«سامسونج إلكترو ميكانيكس» تُقنّن طلبات الهواتف
تحمل رفوف «فيرا روبن» من إنفيديا نحو 600 ألف مكثف سيراميك متعدد الطبقات (MLCC) في كل رف، فيما يحجز المشترون إمدادات لسنوات مقبلة بأسعار صاعدة. وقد راكمت سامسونج إلكترو ميكانيكس منذ مايو عقوداً في قطاع الذكاء الاصطناعي بقيمة 3.32 تريليون وون، حتى مع خفض توقعات أرباحها من جانب الهواتف.
Vincent Jiang · 3 min read
يحمل رف خوادم «فيرا روبن» من إنفيديا نحو 600 ألف مكثف سيراميك متعدد الطبقات، أي بزيادة قدرها نحو الثلث عن رفوف GB200 وGB300 التي يحل محلها 1. وفي الجانب الآخر، رفعت عملية اعتماد شريحة MI450 لدى إيه إم دي عدد المكثفات عالية السعة في أحد اللوحات من 1,440 إلى 10,544 مكثفاً، بزيادة نسبتها 632% 2. ويحتوي خادم الذكاء الاصطناعي على أكثر من عشرة أمثال عدد المكثفات في الخادم التقليدي، فيما تُباع مكوناته عالية السعة بأسعار لا تقل عن ثلاثة أمثال أسعار مكثفات الهواتف 34.
وتجني سامسونج إلكترو ميكانيكس ثمار ذلك. ففي الأول من سبتمبر وقّعت الشركة أكبر صفقة لتوريد مكثفات MLCC في تاريخها: 1.0722 تريليون وون، نحو 780 مليون دولار، لتغطية عام 2027 بأكمله 4. وارتفعت قيمة العقود الموقعة منذ مايو من 2.25 تريليون وون في الأول من سبتمبر إلى 3.32 تريليون بحلول العشرين منه، فيما من شأن محادثات نهائية بشأن نحو 700 مليار وون إضافية أن ترفع الرصيد فوق حاجز الـ4 تريليونات 3.
رصيد سامسونج إلكترو ميكانيكس من عقود الذكاء الاصطناعي ينمو 48% في ثلاثة أسابيع ويفصله عن 4 تريليونات وون صفقة واحدة
- إجمالي اتفاقيات الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل منذ مايو
- Estimate
Data
| إجمالي اتفاقيات الذكاء الاصطناعي طويلة الأجل منذ مايو | |
|---|---|
| 1 سبتمبر | ₩2.25T |
| 20 سبتمبر | ₩3.32T |
| إذا أُبرمت الصفقة التالية (estimate) | ₩4T |
دفتر يُرفَع سعره
تعمل خطوط إنتاج مكثفات MLCC لدى سامسونج إلكترو ميكانيكس بنسبة تفوق 95% من طاقتها، أي أنها بلغت حدها الأقصى عملياً 3. ورفعت الشركة أسعار المكثفات نحو 30% في أغسطس 5، وكشفت تريند فورس (TrendForce) عن الأداة الأشد حدّة: رفع أسعار القطع الاستهلاكية بنسب تتراوح بين 25% و30%، بهدف صريح هو كبح الطلبات وتحرير طاقة إنتاجية لصالح خطوط الفئات الراقية 6. وارتفع الربح التشغيلي للربع الثاني بنسبة 106.7% إلى 440.4 مليار وون 5، ورُفعت توقعات إجماع المحللين لأرباح الربع الثالث بنسبة 28.12% إلى 602 مليار وون 1، وبلغت نسبة الطلبات إلى الفوترة (book-to-bill) لدى الشركة 1.31 في نهاية يونيو، وهي أعلى قراءة لها منذ الجائحة 7.
ودفتر آخر يُخفَّض سعره
في 27 سبتمبر، ومع بقاء طرازَي آيفون الجديدَين حديثَي الطرح على الرفوف، خُفِّضت توقعات أرباح كل من سامسونج إلكترو ميكانيكس وإل جي ديسبلاي وإل جي إينوتيك مع هبوط سعر صرف الدولار مقابل الوون بنحو 200 وون في شهرين 8. أما موراتا فقد ردّت على الضغط نفسه بالانسحاب، إذ أوقفت، وفق التقارير، أرقاماً مختارة من القطع ضمن تسع سلاسل للأغراض العامة وقطع السيارات 6. وتسلك سامسونج إلكترو ميكانيكس النهج المعاكس: الاحتفاظ بالدفترين مع تقنين حصة الهواتف عبر السعر. فدفتر الهواتف لم يُفقَد، بل أخرجه السعر من الطابور كي تتقدّم رفوف الذكاء الاصطناعي على دورها.
وتُظهر شنجن أن هذا الفصل بين الدفترين يعمل فعلاً. فالأسعار الفورية للمكثفات الاستهلاكية هناك تراجعت بنسبة الثلثين عن ذروتها، بينما ارتفعت أسعار القطع عالية السعة لخوادم الذكاء الاصطناعي بما يصل إلى خمسة أضعاف خلال العام الماضي 6.
الرهان هو الاحتفاظ بالدفترين
تقدّر غولدمان ساكس حجم سوق مكثفات MLCC لخوادم الذكاء الاصطناعي بـ5.8 مليار دولار بحلول عام 2030، مرتفعاً من 1.4 مليار دولار في 2025 4، ويَعُدّ مراقبون في الصناعة سامسونج إلكترو ميكانيكس وموراتا الشركتين الوحيدتين القادرتين واقعياً على خدمة هذا السوق 9. وتسعى سامسونج إلكترو ميكانيكس إلى ذلك بمضاعفة إنفاقها الرأسمالي إلى 6 تريليونات وون في العام المقبل، وإعادة تنظيم خطوطها الإنتاجية حول قطع خوادم الذكاء الاصطناعي وقطع السيارات بدلاً من الهواتف 5. اختارت موراتا الدفتر الذي تحتفظ به. أما سامسونج إلكترو ميكانيكس فتدفع كي تحتفظ بالدفترين معاً.
يستأنف التداول في السوق الكورية نشاطه بعد عطلة تشوسوك، فيما لم تعكس الأسعار إلا بالكاد تحركات هذا الأسبوع 10. وتتمثل المحطتان المقبلتان في توقيع صفقة بقيمة 700 مليار وون تدفع الرصيد فوق 4 تريليونات وون 3، ثم صدور نتائج الربع الثالث مقابل إجماع محللين رُفع إلى 602 مليار وون 1.
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
