Allegro MicroSystems amplia vendas em 29%, para US$ 277 milhões, sem dimensionar a receita de data center
O balanço do segundo trimestre da Allegro confirma o crescimento, mas não traz em nenhum momento a cifra de data center pela qual o mercado está pagando — e a ação já havia subido 14% em duas sessões antes de os números se tornarem públicos.
Richard Tang · 2 min read
A Allegro MicroSystems−4.44% — Allegro MicroSystems, down 4.44 percent as of its last quote reportou em 29 de outubro alta de 29% nas vendas, um trimestre recorde em data centers e um guidance de crescimento de 23% — mas o balanço não diz, em nenhum momento, quanto foram, de fato, as vendas de data center 24. Os papéis da ALGM já haviam se movimentado: alta intradia de 9,8% em 28 de outubro, com o lançamento do produto de 800 V para data centers 2, e fechamento em alta de 4,1%, a US$ 35,37, no mesmo dia 4. Somados, os dois movimentos equivalem a uma valorização de 14% antes da divulgação dos números 24.
Os números por trás do rótulo são fortes
As vendas do segundo trimestre subiram 29% na comparação anual, para US$ 277 milhões; o lucro por ação (LPA) pelo GAAP quadruplicou, para US$ 0,12; e a empresa projetou alta de 23% nas vendas do próximo trimestre, no ponto médio da faixa, com o LPA não-GAAP indicado em alta de 80% 1. Os design wins (contratos de novos projetos) cresceram quase 40%, o melhor desempenho desde o IPO de 2020, e os bookings (novos pedidos) avançaram pelo oitavo trimestre consecutivo 1.
Vendas avançam há sete trimestres seguidos, até o recorde de US$ 277 milhões
Data
| Receita líquida | |
|---|---|
| 4T24 | $177.87M |
| 1T25 | $192.82M |
| 2T25 | $203.41M |
| 3T25 | $214.29M |
| 4T25 | $229.21M |
| 1T26 | $243.19M |
| 2T26 | $259.24M |
| 3T26 | $277M |
Quase todo o crescimento vem de uma única linha
A linha de reporte Industrial e Outros, onde entram as receitas de data center, cresceu 79%, para US$ 104,4 milhões — uma alta de cerca de US$ 46 milhões 1. A Automotiva avançou 11%, para US$ 172,5 milhões, um acréscimo de cerca de US$ 17 milhões 1. Ou seja: cerca de três quartos do crescimento da Allegro vieram da linha cujo motor mais veloz o comunicado identifica apenas como data center, "que estabeleceu um novo recorde" 1.
Industrial e Outros quase dobra; Automotiva cresce 11%
- Automotiva
- Industrial e Outros
Data
| Automotiva | Industrial e Outros | |
|---|---|---|
| 2T FY2026 | 155.8 | 58.4 |
| 2T FY2027 | 172.5 | 104.4 |
O último dimensionamento público data de dois trimestres atrás
O dimensionamento público mais recente, feito em divulgações da empresa antes deste balanço, apontava o data center como 10% das vendas do ano fiscal de 2026 e 14% no quarto trimestre fiscal 2. Nada no comunicado de hoje atualiza esses números. O mercado está reprecificando uma fabricante de sensores automotivos como uma aposta de energia para IA com base em uma cifra divulgada pela última vez há dois trimestres.
Altistas e vendedores, ambos documentados
Os altistas podem apontar o preço-alvo mediano dos analistas, de US$ 55, ante o fechamento de US$ 35,37; as compras de instituições, incluindo cerca de US$ 886 milhões do JPMorgan; e a compra de até US$ 15 mil pelo deputado 3 Gil Cisneros 3. Do lado dos baixistas estão um P/L de 471,6x nos últimos doze meses, ante a mediana de 41,8x dos últimos cinco anos; o GuruFocus, que considera a ação sobrevalorizada; e as sete vendas de insiders sem nenhuma compra, incluindo a venda de US$ 1,4 milhão feita pelo CEO Mike Doogue 4.
O próximo catalisador é a divulgação, não a demanda
Quando a Allegro quantificar a receita de data center, a reprecificação de IA ou ganha um número, ou perde o rótulo. Até lá, o prêmio se apoia no momentum e nos design wins, não em uma cifra que qualquer pessoa possa conferir.
Get Chips by email, free
How AI demand is reshaping chipmakers, memory and the fabs behind them. In our daily email, every weekday.
