Allegro MicroSystems销售额增长29%至2.77亿美元，仍未披露数据中心收入规模

Allegro MicroSystems·−4.44% — Allegro MicroSystems, down 4.44 percent as of its last quote10月29日公布销售额同比增长29%、数据中心业务创单季纪录，并给出23%的增长指引，但财报文件自始至终没有说明数据中心销售额究竟是多少²⁴。ALGM股价早已先行启动：10月28日，受800V数据中心产品发布提振，该股盘中上涨9.8%²，当日收涨4.1%，报35.37美元⁴。两波涨幅叠加，财报发布前累计上涨14%²⁴。

标签背后的数字确实亮眼

第二财季销售额同比增长29%，至2.77亿美元；按美国通用会计准则（GAAP）计算的每股收益增至上年同期的四倍，报0.12美元；公司指引下一季度销售额按中值计算增长23%，非GAAP每股收益指引增长80%¹。设计导入（design win）增长近40%，创2020年IPO以来最佳表现；新签订单连续第八个季度增长¹。

增长几乎全部来自单一分项

数据中心收入计入“工业及其他”（Industrial and Other）这条报告分项，本季增长79%，至1.044亿美元，增加约4600万美元¹；汽车业务增长11%，至1.725亿美元，增加约1700万美元¹。照此计算，Allegro约四分之三的收入增量来自这条分项，而业绩公告↗在提到这条分项增长最快的驱动力时，只称之为“创下新纪录”的数据中心¹。

最近一次公开披露规模已是两个季度前

在本次财报发布之前，公司披露信息↗中最近一次公开的规模数据是：数据中心收入占2026财年销售额的10%，占第四财季的14%²。今日发布的新闻稿对此没有任何更新。市场正在把一家汽车传感器厂商当作AI电源标的重新估值，依据的却是两个季度前最后一次披露的数字。

多空双方都有据可查

看多者可以举出：分析师目标价中位数为55美元，而当日收盘价为35.37美元；机构在增持，其中摩根大通买入约8.86亿美元³；众议员吉尔·西斯内罗斯（Gil Cisneros）也买入了最多1.5万美元的股票³。看空者手里则是另一组记录：滚动市盈率471.6倍，而五年中位数为41.8倍；GuruFocus称该股估值过高；内部人士七次卖出、零买入↗，其中包括首席执行官Mike Doogue一笔140万美元的减持⁴。

下一个催化剂是披露，不是需求

等到Allegro量化数据中心收入，这场AI估值重估要么得到一个数字，要么摘下“AI”这顶帽子。在那之前，这份溢价靠的是动量和设计导入，而不是任何人都能核实的数字。