एएमडी ने सब्सट्रेट को पांच साल की योजना में बांधा, यूनिमाइक्रॉन का नया टारगेट भी कीमत से नीचे
एबीएफ सब्सट्रेट (ABF substrate) क्षमता 30 से 40 फीसदी बढ़ाने के लिए यूनिमाइक्रॉन ने ब्रिजस्टोन की पुरानी जमीन 10.09 अरब ताइवानी डॉलर में खरीद ली है, लेकिन अब तक की किसी भी जानकारी में ग्राहकों का पैसा नहीं झलकता। वहीं 21 एनालिस्ट में से 19 ने शेयर पर खरीद की रेटिंग दी है, जबकि सबसे नया टारगेट कीमत से नीचे ही आया है। लीसा सू ने हाल ही में एएमडी की पांच साल की क्षमता योजना में सब्सट्रेट को शामिल कर दिया है और 27 अक्टूबर के नतीजे आजमाएंगे कि एनालिस्टों के मॉडल हकीकत से कदम मिला पाते हैं या नहीं।
Vincent Jiang · 3 min read
घड़ी अब पांच साल आगे
ताइपे में 6 अक्टूबर को एएमडी−3.87% — एएमडी, down 3.87 percent today की सीईओ लीसा सू ने कहा कि उनकी कंपनी अब पार्टनरों के साथ तीन से पांच साल आगे तक की क्षमता की योजना बनाती है — पहले यह हिसाब एक-दो साल तक ही हुआ करता था। उनका कहना था कि वेफर, पैकेजिंग और सब्सट्रेट — तीनों को एक ही साथ तैयार रहना चाहिए 1। पत्रकारों से बात करते हुए उन्होंने कहा, "इस साल हमने अपनी सप्लाई और क्षमता बढ़ाई है, फिर भी मांग सप्लाई से बड़ी है" 1।
उन्होंने कहा कि 2027 में सप्लाई बड़े पैमाने पर बढ़ेगी और मई में घोषित 10 अरब डॉलर से ज़्यादा का ताइवान निवेश भी बढ़ेगा, क्योंकि मांग उसे लगातार आगे निकलती जा रही है 1।
इसी योजना के साथ टीएसएमसी−2.54% — टीएसएमसी, down 2.54 percent today, बैकएंड पार्टनर और सब्सट्रेट सप्लायर सभी अपनी क्षमता बढ़ा रहे हैं 2।
जमीन खरीदी जा चुकी है, ग्राहक अभी नहीं
सप्लाई चेन की इसी कड़ी पर है यूनिमाइक्रॉन−2.68% — यूनिमाइक्रॉन, down 2.68 percent today — एनवीडिया−2.60% — एनवीडिया, down 2.60 percent today, इंटेल−5.10% — इंटेल, down 5.10 percent today, गूगल और अमेज़न−1.90% — अमेज़न, down 1.90 percent today को सब्सट्रेट सप्लाई करने वाली अहम कंपनी 3। कंपनी की दूसरी तिमाही की आमदनी का 52 फीसदी हिस्सा एबीएफ सब्सट्रेट से आया। ग्रॉस मार्जिन एक साल पहले के 13.10 फीसदी से लगभग दोगुना होकर 24.80 फीसदी पर पहुंचा और जनवरी से अगस्त तक की बिक्री 34.2 फीसदी के इज़ाफे के साथ 114.34 अरब ताइवानी डॉलर हुई 4।
30 सितंबर को कंपनी ने खुलासा किया कि उसने हुकोऊ स्थित 19 प्लॉट और 14 फैक्ट्री इमारतें 10.09 अरब ताइवानी डॉलर — यानी करीब 31.37 करोड़ अमेरिकी डॉलर — में खरीदी हैं। यह ब्रिजस्टोन की पुरानी 63,048 वर्ग मीटर जमीन है 56।
न उस फाइलिंग में और न ही उसके आधार पर बनी 30 से 40 फीसदी की एबीएफ क्षमता बढ़ोतरी और 2027 के आखिर में गुआंगफू संयंत्र के चालू होने की योजना 7 में ग्राहक की एडवांस जमा, आवंटन या सप्लाई कॉन्ट्रैक्ट — कुछ भी नहीं है। पूरे दांव का खर्च शेयरहोल्डर उठा रहे हैं 7। सैमसंग इलेक्ट्रो-मैकेनिक्स इससे उल्टा रास्ता अपनाए हुए है: उसका 6.78 लाख करोड़ वॉन (6.78 ट्रिलियन वॉन) का एफसीबीजीए (FCBGA) संयंत्र आंशिक रूप से ग्राहकों के एडवांस भुगतान पर चलता है, जो तीन से पांच साल की वॉल्यूम गारंटी के एवज में मिला है। वहां लीड टाइम सामान्य 12 हफ्ते के मुकाबले 48 से 56 हफ्ते हैं 8।
19 खरीद रेटिंग, लेकिन छत कीमत से नीचे
21 एनालिस्ट में से 19 ने शेयर को खरीद की रेटिंग दी है, जबकि बिकवाली की रेटिंग किसी की भी नहीं है 45। मीडियन टारगेट 1,300 ताइवानी डॉलर है — यानी 7 अक्टूबर के आखिरी भाव 1,305 ताइवानी डॉलर से 5 ताइवानी डॉलर नीचे। जेपीमॉर्गन ने 6 अक्टूबर को कवरेज शुरू करते हुए ओवरवेट (Overweight) रेटिंग दी है, टारगेट 1,225 ताइवानी डॉलर। पूरा रेंज 930 से 1,700 ताइवानी डॉलर तक फैला है 45।
19 खरीद, शून्य बिकवाली — और टारगेट भाव से नीचे
- Estimate
Data
| Value | |
|---|---|
| सबसे ऊंचा टारगेट (estimate) | TWD 1,700 |
| 52 हफ्ते का उच्चतम | TWD 1,420 |
| आखिरी भाव, 7 अक्टूबर | TWD 1,305 |
| मीडियन टारगेट (estimate) | TWD 1,300 |
| जेपीमॉर्गन, 6 अक्टूबर (estimate) | TWD 1,225 |
| सबसे नीचा टारगेट (estimate) | TWD 930 |
शेयर अभी अपने 1,420 ताइवानी डॉलर के उच्चतम स्तर से 8.11 फीसदी नीचे है और मार्केट वैल्यू 2.1 लाख करोड़ ताइवानी डॉलर (2.1 ट्रिलियन) है 5।
दूसरा खतरा लंबित, फैसला अभियोजक के हाथ
इस सावधानी की एक दूसरी वजह भी है। 28 अगस्त को अभियोजकों ने यूनिमाइक्रॉन के मुख्यालय और झोंगली स्थित एक संयंत्र पर छापा मारा था — आरोप है कि चीन में बने बोर्डों का लेबल बदलकर उन्हें ताइवानी बताया जा रहा था। पीसीबी (PCB) यूनिट के जनरल मैनेजर को 1.5 करोड़ ताइवानी डॉलर (एनटी$15 मिलियन) की जमानत पर रिहा किया गया 3।
अगर यह साबित हो जाता है कि चीननिर्मित माल छिपाकर अमेरिका पहुंचाया गया (ट्रांसशिपमेंट), तो 40 फीसदी की पेनल्टी लग सकती है — जो आधिकारिक आयातक (इंपोर्टर ऑफ रिकॉर्ड) होने के नाते यूनिमाइक्रॉन के अमेरिकी ग्राहकों पर पड़ेगी; हालांकि सवाल परंपरागत पीसीबी का है, उन एबीएफ सब्सट्रेट का नहीं जिनकी बिक्री के लिए यह पूरा विस्तार है 3।
27 अक्टूबर पर टिका सवाल
तीसरी तिमाही के नतीजे 27 अक्टूबर को आएंगे 5। लीसा सू पांच साल के सब्सट्रेट की गारंटी दे रही हैं; अब तक की डिस्क्लोजर के मुताबिक यूनिमाइक्रॉन की एक साल की भी गारंटी देने वाला कोई खरीदार नहीं है।
Deepdive
AI-generated from this story and its cited sources. Not investment advice.
