Binances Token auf den Invesco QQQ macht 80 Prozent des Handels mit tokenisierten Aktien aus – bei Robinhood laufen 59 Prozent nach Börsenschluss

Ein einziges Binance-Token macht den Großteil des Marktes aus

Das größte Produkt im Handel mit tokenisierten US-Aktien ist ein einzelnes Token. QQQB, ein von Binance ausgegebenes Token auf den Invesco▼−1.93% — Invesco, down 1.93 percent today QQQ, den Indexfonds auf den Nasdaq▼−1.26% — Nasdaq, down 1.26 percent today 100, machte im vergangenen Quartal rund 80 Prozent des Handels auf Binances Handelsplatz bStocks aus. In diesem Quartal erreichte das Volumen tokenisierter Aktien auf der BNB Chain rund 25,6 Milliarden Dollar – das Elffache der 2,4 Milliarden Dollar aus dem zweiten Quartal ¹³.

Von den 45,8 Milliarden Dollar an tokenisierten Vermögenswerten, die über die großen Blockchains hinweg↗ auf dezentralen Börsen, kurz DEX, gehandelt wurden, entfiel mehr als die Hälfte auf BNB. Es folgte die Robinhood▼−1.89% — Robinhood, down 1.89 percent today Chain, ein Ethereum-Layer-2, das der US-Broker Robinhood Markets entwickelt hat, mit 10,2 Milliarden Dollar; Solana kam auf 6,4 Milliarden Dollar ¹². Ende des dritten Quartals lagen tokenisierte Aktien im Wert von 1,13 Milliarden Dollar auf BNB im Umlauf – 39 Prozent des kettenübergreifenden Gesamtbestands ¹⁶. Noch im September entfielen rund 42 Prozent des Onchain-Aktienhandels auf Robinhood ⁵. Die Führung wechselte binnen eines einzigen Quartals.

Verwahrung und Anreize: Beides liegt bei Binance

bStocks startete am 11. Juni unter dem Regelwerk der Abu Dhabi Global Market↗ ³. Die zugrunde liegenden Aktien liegen in regulierter Verwahrung bei BTech Holdings, einem mit Binance verbundenen Unternehmen ⁸. Inzwischen werden dort fast 100 Token gehandelt, jedes eins zu eins gedeckt ³. Binance verteilt QQQB per Airdrop an Halter eines Meme-Tokens und finanziert diese Prämien mit 30 Prozent seiner Spot-Gebühren auf diesem Handelspaar; der Konzern akzeptiert QQQB zudem als Margin-Sicherheit und übernimmt die mit QQQB verbundene Dividendenabwicklung ⁴. Keiner der Berichte nennt eine Rolle für Invesco, dessen Fonds das Token nachbildet ¹³⁴.

Sechs von zehn Robinhood-Dollar wechseln nach Börsenschluss den Besitzer

Robinhoods Trumpf ist die Uhr. Vom 24. September bis zum 23. Oktober liefen 59 Prozent des Stock-Token-Volumens von 3,68 Milliarden Dollar auf der eigenen Chain außerhalb der US-Börsenzeiten↗, 532 Millionen Dollar davon an Wochenenden ².

Bis zum 12. Oktober überstieg das kumulierte Volumen 15 Milliarden Dollar, getragen von rund 200.000 Haltern in mehr als 120 Ländern – allesamt außerhalb der USA ²⁵. Jedes Token ist eine Schuldverschreibung von Robinhood Assets (Jersey), eins zu eins gedeckt, mit Kursexposition, aber ohne Stimmrecht ⁵. Am Sonntag stützen sich die Kurse auf Token, die bereits im Umlauf sind, denn Minting und Burning pausieren an diesem Tag ².

Die Wall Street hat die Uhr im Visier

Volumen ist bereits Umsatz: Die Netzwerkerlöse der BNB Chain stiegen im Quartal um 54 Prozent auf 54,2 Millionen Dollar ¹. Eine SEC-Regel aus dem September schafft zugelassene Handelsplätze für tokenisierte Aktien↗ ⁷. Einen davon betreiben die Kryptobörse OKX und Intercontinental Exchange▼−0.67% — Intercontinental Exchange, down 0.67 percent today, der Mutterkonzern der NYSE, gemeinsam; er will 63 dieser Aktien rund um die Uhr handeln – gestützt auf eine Ausnahme, die Stimm- und Dividendenrechte verlangt. Genau diese Rechte fehlen Robinhoods Token ohne Stimmrecht ⁵⁷.

Die NYSE baut mit Blockchain.com den Token-Handel rund um die Uhr aus und plant Sitzungen von 22 Stunden; die Nasdaq verlängert ihre Handelssitzungen am 6. Dezember auf 23 Stunden ⁷. Metric, eine Börse, die bereits im Stealth-Modus ein kumuliertes Volumen von 10 Milliarden Dollar vermeldete, nahm am 14. Oktober den Handel mit bStocks auf der BNB Chain auf ⁸. Im Januar lohnt der Blick auf QQQBs Anteil am bStocks-Volumen: Bleibt er nahe 80 Prozent, war der Ausbruch ein einzelnes Token – fällt er, war es ein Markt ¹⁸.